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高盛在最新全球經濟展望報告中指出，全球經濟正處於關鍵的高風險轉折點。從美中貿易緊張情勢緩解、美國經濟數據出現分歧、主要央行進入降息週期，到投資市場的不確定性升高，各項因素都對資產配置策略造成壓力。高盛提醒，面對持續的通貨膨脹風險與政策干預，投資者應積極調整投資組合，以提升避險能力。
儘管美國聯準會（Fed）日前決議按兵不動，紐約聯準銀行 (NY Fed) 最新公布的 4 月調查卻傳遞出不同訊號——消費者對中期通膨的預期升至近三年新高，且對財務與就業前景的信心大幅下滑。這份「過期」的數據看似已成舊聞，但對於正值通膨與經濟成長拉鋸的重要時刻，卻成為觀察未來政策走向的重要風向球。
《紐約時報》報導，美元幾十年來一直是美國實力的象徵。全球每天發生的 7.5 兆美元貨幣交易中，約有 90% 以美元結算。多數央行將美元視為其儲備貨幣的核心。消費者在面臨壓力時會選擇美元。企業無論位於密爾沃基還是馬來西亞，都更傾向於使用美元進行貿易結算。
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市場靜待美中破冰貿易談判與川普中東行，美股主指週五 (9 日) 變化不大。綜觀本週，標普累計跌幅跌 0.47%，那指週線收黑 0.27%，道瓊週跌 0.16%。價值股表現優於成長股。自美英簽署協議後，川普週五強調多項貿易協議正密集磋商中。川普將於 13 至 16 日訪問中東的沙烏地阿拉伯、卡達和阿拉伯聯合大公國，可能討論石油、貿易和核議題等。
美國聯準會 (Fed) 理事華勒周五 (9 日) 公開捍衛 Fed 的獨立性，強調現行制度歷經考驗，有助於確保經濟穩定與降低政策波動。他呼籲，未來應繼續維持中央銀行政策制定的獨立性，避免因政治壓力影響貨幣政策走向。華勒：聯準會獨立架構歷經考驗 應予以維持華勒在史丹佛大學胡佛研究所 (Hoover Institution) 舉行的貨幣政策會議上指出，Fed 董事會成員不可因政策爭議被隨意免職，且任期跨越不同總統任期的設計，成功減少了經濟波動與通膨壓力。
根據《MarketWatch》周五 (9 日) 報導，雖然美股近期反彈強勁，但高盛最新報告警告，市場短期內恐面臨高達近 20% 的回檔壓力，主要來自貿易戰升溫、美國經濟衰退風險上升以及美股估值偏高等不利因素。高盛經濟學家警告：衰退機率達 45%高盛首席政治經濟學家菲利普斯 (Alec Phillips) 指出，川普近期與英國簽訂貿易協議時的言論暗示，未來多數國家可能面臨比川普重返白宮前更高的關稅水準。
隨著美國面臨通膨升溫與失業率可能攀升的雙重壓力，多位聯準會 (Fed) 官員近日在不同公開場合針對貨幣政策與貿易風險發表看法，強調在高度不確定的環境下，穩定通膨預期仍是政策核心目標。儘管市場對降息的討論升溫，官員普遍表態仍須觀察數據發展，尤其是川普政府新一輪關稅政策對經濟與物價的影響。
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美國總統川普釋出樂觀貿易訊號，激勵美股主要指數周五 (9 日) 開盤上揚。川普表示，「多項貿易協議即將達成」，並暗示在周末與中國舉行高層會談前，可能調降對中關稅。投資人對美中即將展開的談判抱持審慎樂觀態度，預期全球貿易緊張局勢有望逐步緩解。截稿前，道瓊工業指數漲近 120 點或近 0.3%，那斯達克綜合指數漲逾 120 點或近 0.7%，標普 500 指數漲近 0.4%，費城半導體指數漲近 1.5%。
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聯準會負責執行貨幣政策的官員周五 (9 日) 表示，隨著逐步加強一項關鍵的流動性工具，市場安然度過上個月的巨大市場壓力。聯準會系統公開市場帳戶經理佩利 (Roberto Perli) 在聯準會華盛頓會議前的書面講稿中表示：「雖然 4 月初國債現金市場的流動性變得緊張，但這些市場仍在繼續運轉，部分原因是由於國債回購市場融資流動性的韌性。
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美國聯準會 (Fed) 理事巴爾 (Michael Barr) 警告，川普政府的貿易政策恐對美國經濟帶來雙重挑戰，不僅可能推升通膨壓力，還可能導致失業率上升，使聯準會陷入難以平衡的政策困境。巴爾於周五 (9 日) 在冰島雷克雅未克 (Reykjavik) 舉行的會議上表示：「近期關稅上調的規模和範圍前所未見，我們尚不清楚最終形式，也難以預測對經濟的全面影響，但我預期這將推升美國通膨，並從今年下半年開始拖累全球經濟成長。
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聯準會理事庫格勒 (Adriana Kugler) 周五 (9 日) 表示，美國勞動市場穩定，根據目前 4.2% 的失業率和一系列其他指標，很可能已接近聯準會的最大就業目標。庫格勒在對冰島中央銀行的書面致詞中並未涉及經濟前景或貨幣政策。聯準會本周稍早將短期借貸成本維持在 4.25-4.5% 的區間。
美國勞動部 (DOL) 周四 (8 日) 公布最新數據，顯示截至 5 月 3 日當周，初領失業金人數減少 1.3 萬人至 22.8 萬人，略低於市場預期，顯示就業市場整體仍具韌性。這項指標回落至春假短期波動前的水準，也被視為與經濟穩定相符。美上周初領失業金人數回落至 22.8 萬。
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美國總統川普宣布與英國達成貿易協議後，美股主要指數周四 (8 日) 開盤上揚，道瓊工業指數上漲逾 200 點。市場對美英關稅協議的樂觀情緒激勵投資信心，同時美國政府傳出可能放寬對人工智慧 (AI) 晶片的出口限制，也帶動科技股走高，整體風險偏好回升。
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美國總統川普再度對聯準會 (Fed) 主席鮑爾開砲。繼 Fed 本周維持利率不變後，川普周四 (8 日) 於自家社群平台 Truth Social 發文狠批鮑爾是「笨蛋」，並抨擊其無法看清經濟現況。川普長期施壓 Fed 降息，此次再度出言攻擊，突顯其對央行獨立性與貨幣政策的不滿。
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交易員評估美國與英國達成貿易協議以及聯準會的最新政策決定，美國公債殖利率周四 (8 日) 上漲。美東時間上午 6:41，10 年期公債殖利率上漲 3.5 個基點達 4.31%。2 年期公債殖利率上漲 3.3 個基點至 3.826%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率和價格走勢相反。
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美國聯準會自去年 12 月以來持續按兵不動，至今已長達數月，市場對其下一步動作充滿關注。五月會議決定出爐，聯邦基金利率維持 4.25%-4.5% 水準。雖然川普已公開呼籲聯準會立即降息，市場預估最快也要等到下半年才可能有動作。在此背景下，投資人與消費者都面臨利率凍結所帶來的實際影響，對美國人來說，這涵蓋借貸、消費、投資與通膨壓力。
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美國聯準會自 2023 年 3 月以來，聯邦基金利率（FFR）期貨市場一直預期將會降息。實際上，聯準會在去年 9 月 18 日至 12 月 18 日期間進行了三次降息，總計降低了 100 個基點。然而，之後聯準會多次表示，目前並沒有迫切的降息需求。
國際政經
《Zerohedge》報導，在近期金價持續攀升的背景下，市場釋放出明確訊號：投資人對美國政府的財政與貨幣政策信心逐漸崩潰。在金價持續上漲的背景下，市場傳遞出明確警訊，黃金對美國政府三大核心機構「失去信心」，即聯準會 (Fed)、國會與總統川普。
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標普 500 指數週三 (7 日) 震盪收紅 0.43%，道瓊指數上揚 288 點，那斯達克指數微漲 0.27%，晶片股反彈走勢成功消弭 Alphabet 股價重挫與聯準會「鷹派暫停」的影響。聯準會公布最新利率決定，一如市場預期按兵不動，將基準利率維持在 4.25%～4.50% 不變。
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美國聯準會 (Fed) 在最新的利率決策聲明中，維持利率不變，政策語氣卻明顯轉趨鷹派。相較於 3 月聲明，5 月版本刪去有關縮表放緩的段落，並首度指出「失業率與通膨風險雙雙上升」，顯示委員會對經濟前景的警覺加深，也釋出政策可能轉向的風險訊號。