中國
基金
瑞銀集團今(16)日發布最新報告指出,上調中國全年 GDP 預測由原先的 4% 上調至 4.7%。儘管出口表現強勁、內需消費受政策刺激回溫,但房地產市場持續疲弱,加上固定資產投資放緩,顯示下半年經濟面臨更多挑戰。此外,人民幣匯率短期可能走強,但受經濟放緩與關稅不確定性影響,年底可能貶至 7.1 至 7.2 兌美元。
台股新聞
研調機構 TrendForce 今 (16) 日表示,美國政府允許輝達 (NVDA-US) 恢復對中國市場銷售 H20 GPU,政策轉折將帶動當地 AI 與雲端業者的需求回補,預期 H20 將重新成為中國市場高階 AI 晶片主力,帶動 HBM 需求同步增加。
台股新聞
研調機構 Counterpoint Research 發布報告指出,2025 年上半年中國智慧型手機市場預計年增 1.4%,成為全球市場關鍵穩定力量,其中五大關鍵轉變驅動市場回溫,包括政府補貼政策、蘋果大幅降價策略、小米推出自研晶片等因素重塑競爭格局。
分析師和貿易商指出,受新建煉廠及對美國丙烷和乙烷採購謹慎影響,中國石腦油進口今年將創歷史新高,帶動原料需求大增,並支撐煉油廠石化利潤。根據《路透》報導,中國作為全球最大石化生產國,過去數年偏向使用美國的丙烷和乙烷為原料,但因中美貿易戰導致美國供應受阻,部分裂解爐營運商正將需求轉回石腦油。
美股雷達
美國晶片大廠輝達(Nvidia)(NVDA-US) 執行長黃仁勳周三(16 日)表示,華為是一家不可思議的科技公司,傳統深厚,精益求精,是一家強大的科技公司。據《第一財經》報導,黃仁勳說,任何輕視華為、輕視中國製造能力的人,都極其天真(Deeply Naive)。
進入 7 月以來,全球貿易格局正經歷劇烈震盪。美國總統川普在簽署《大而美法案》後迅速將關稅大棒揮向全球,這場被外界稱為「關稅閃電戰」的行動在短短半個月內席捲五大洲。從 7 月 4 日拋出對 170 國關稅威脅,到 7 月 15 日已有 20 多國收到正式關稅通知,川普正以令人瞠目的速度重建國際貿易規則。
中國股市三大指數周三(16 日)收盤同步走低,美國財政部長貝森特表示,原定於下月到來的美中關稅休戰截止日期具有靈活性,市場參與者無需擔心截止日期,當前美中談判態勢良好,預計雙方將在未來幾周內舉行會談,但市場並未領情。滬指周三收盤跌 0.03% 報 3,503.78 點,深證成指跌 0.22% 報 10,720.81 點,創業板指跌 0.22% 報 2,230.19 點,滬深北三市成交額合計人民幣 1.4619 兆元。
大陸政經
在中國第二季經濟數據優於市場預期後,至少九家美國與國際銀行調高對中國今年經濟成長的預測。不過,他們也預計未來幾個月的成長勢頭將減弱。根據《彭博》報導,包括摩根士丹利、高盛和巴克萊在內的金融機構,將中國全年國內生產毛額(GDP)增長預期上調至接近 5%。
台股新聞
中國商務部昨日公告「電池正極材料製備技術」限制出口令,電池正極材料廠泓辰材料 (3616-TW) 今 (16) 日表示,泓辰正積極建置磷酸鋰錳鐵 (LMFP) 示範產線,突顯公司在台灣能源自主政策上,將扮演更重要的角色。中國禁止稀土出口之後,15 日再度公告,新增限制出口「電池正極材料製備技術」,包括電池用磷酸鐵鋰製備技術、電池用磷酸錳鐵鋰製備技術、磷酸鹽正極原材料製備技術等 3 條控制要點。
川普政府政策急轉彎,准許輝達 (Nvidia)(NVDA-US)H20 人工智慧 (AI) 晶片重新賣到中國,再加上輝達推出一款完全符合美國出口管制的「RTX PRO」新顯卡,讓輝達股價周二 (15 日) 收盤勁揚 4%,再創歷史新高,也為科技股注入強心針。
美股雷達
花旗和傑富瑞表示,輝達 (Nvidia)(NVDA-US)H20 晶片重啟銷售將對中國資料中心產業帶來積極影響。伯恩斯坦估算,輝達在中國市場收入每恢復 100 億美元,就可帶來約 0.25 美元的 EPS 提升。Melius Research 將輝達目標價大幅上調 43%、預計市值因 H20 重啟銷售突破 5 兆美元。
基金
川普關稅政策變數仍在,但美股受到政策面不確定性的影響似乎已經降低,面對美股指數展現續創新高的氣勢,此時應該勇敢追高還是等待拉回再進場?野村投信表示,統計顯示,只要秉持「長期投資 (至少 3 年)」以及「股六債四」兩個原則,以近 20 年的經驗來看,滾動投資 3 年的平均報酬率在 20% 以上,滾動正報酬機率高達 88%,若時間拉長至 5 年,表現會更加出色。
國際政經
美國總統川普周一(14 日)放話,若俄羅斯與烏克蘭無法在 50 天內達成和平協議,將對俄羅斯徵收 100% 關稅,並對部分國家實施「二級制裁」。據《路透社》周二報導,北約(NATO)秘書長呂特在會見美國國會參議員時說,如果中國、印度和巴西等國繼續與俄羅斯做生意,可能會面臨「二級制裁」嚴厲打擊。
美股雷達
美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)週二(15 日)表示,輝達 (NVDA-US) 計劃恢復 H20 人工智慧(AI)晶片中國的銷售,是美國稀土談判的一部分。根據《路透》報導,盧特尼克指出:「我們把這一點(輝達向中國提供 H20)寫入了與磁鐵相關的貿易協議中。
國際政經
《彭博社》周二 (15 日) 報導,美國財政部長貝森特 (Scott Bessent)受訪時表示,市場參與者不必擔心即將到來的美中關稅休戰截止日期,因為原定於下個月到來的截止日期可彈性處理,並強調目前中美之間的談判「態勢良好」,預計雙方將在未來幾周內舉行會談。
美國財政部長貝森特表示,原定於下月到來的美中關稅休戰截止日期具有靈活性,市場參與者無需擔心截止日期,當前美中談判態勢良好,預計雙方將在未來幾周內舉行會談。據《彭博》報導,貝森特周二(15 日)說:「我告訴市場參與者,不要擔心 8 月 12 日這個日期。
美國晶片大廠輝達(Nvidia)(NVDA-US) 執行長黃仁勳周二(15 日)在接受《央視》採訪時宣布,輝達將恢復向中國銷售 H20 晶片。黃仁勳表示:「美國政府已經批准了我們的出口許可,我們可以開始發貨了,所以我們將開始向中國市場銷售 H20。
美股雷達
根據《彭博》周二 (15 日) 報導,白宮 AI 與加密貨幣沙皇 David Sacks 為川普政府允許輝達 (NVDA-US) 與超微 (AMD-US) 恢復對中國銷售部分 AI 晶片的決定辯護。他稱此舉可讓美國更有效參與海外競爭,並阻止華為擴大全球市佔率。
《彭博》周二 (15 日) 報導,蘋果 (AAPL-US) 宣布已與美國稀土礦業公司 MP Materials(MP-US) 簽署一項價值 5 億美元的長期合作協議,將在美國境內採購關鍵稀土材料,用於製造 iPhone 等消費性產品。此舉被視為蘋果深化供應鏈在地化、降低對中國依賴的重要一環,亦呼應美中貿易緊張局勢下的戰略資源重組。
外匯
中國推動人民幣國際化再傳重大突破。不僅埃及中央銀行已與中國人民銀行正式簽署合作協議,越來越多國家的中小型銀行也紛紛加入人民幣體系,與人民幣跨境支付系統(CIPS)簽訂合作協議。埃及央行近日宣布,已與中國簽署正式協議,使人民幣自此可在埃及廣泛使用,應用場景涵蓋購物、貿易、旅遊與工作等。