中國
中國 A 股三大股指周二（27 日）同步走高，中國國家統計局周二公布的數據顯示，2025 年全國規模以上工業企業實現利潤總額人民幣（下同）7.3982 兆元，比上年增長 0.6%。上證指數周二收報 4,139.90 點，漲 0.18%。深證成指收報 14,329.91 點，漲 0.09%。
美國駐中國最高外交官表示，中國國家主席習近平整肅其最資深將領，背後動機在於確保對軍隊的「全面掌控」，以及清除腐敗。根據《彭博》報導，美國駐中大使 David Perdue 表示，中國週末宣布對中央軍事委員會副主席張又俠展開的調查是一項「重大發展」。
國際政經
中日關係持續緊繃，日本首相高市早苗再度提及「台灣有事」，強調若日本在台灣發生衝突時選擇置身事外，美日戰略同盟就瓦解了。根據《路透》報導，高市周一（26 日）晚間在全國轉播的電視節目中解釋她去年 11 月的發言，表示她並非主張一旦中國與美國因台灣發生衝突，日本就會主動採取軍事行動。
根據德國經濟研究所 (IW) 編製的最新數據顯示，2025 年德國企業在中國的投資額飆升至 4 年來的最高點。這一趨勢反映出，美國總統川普發動的貿易戰，正迫使歐洲各產業與政府加強與中國的商業聯繫，以應對地緣政治的不確定性。數據指出，2025 年 1 月至 11 月期間，德國對中國投資總額超過 70 億歐元 (約 80 億美元)，相較於 2024 年與 2023 年的 45 億歐元，增幅高達 55.5%。
大陸政經
中國解放軍高層近期出現罕見震盪。中國最高將領張又俠，以及另一名資深軍官、上將劉振立於週末遭到清洗，引發外界對中國內部菁英權力鬥爭成因的嚴重質疑，也讓人關注這是否將影響中國的作戰能力，包括是否還具備以武力奪取台灣，或捲入其他重大區域衝突的野心與實力。
中國通用 GPU 晶片及高性能算力系統提供商天數智芯 (09903-HK) 近日公布一項相當樂觀的發展藍圖，目標是在未來幾年內達到可媲美輝達 (NVDA-US) 的 Vera Rubin 架構的水準。根據《Wccftech》報導，無論是透過自研晶片、租用算力，甚至非正式管道取得晶片，在美中科技競爭持續升溫之際，中國正加速補齊本土算力缺口。
國際政經
日本首相高市早苗近日再度就台海情勢發表談話，強調若日本在台灣發生衝突時選擇置身事外，日本與美國的戰略同盟關係將瓦解，但她同時也刻意淡化先前引發爭議、被解讀為可能動用武力的說法。根據《路透》報導，高市於週一（26 日）晚間在全國轉播的電視節目中解釋其去年 11 月的發言指出，她並非主張一旦中國與美國因台灣問題發生衝突，日本就會主動採取軍事行動。
大陸政經
中國國家統計局周二（27 日）公布的數據顯示，2025 年全國規模以上工業企業實現利潤總額人民幣（下同）7.3982 兆元，比上年增長 0.6%。2025 年中國規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額 2.0561 兆元，比上年下降 3.9%；股份制企業實現利潤總額 5.5408 兆元，下降 0.1%；外商及港澳台投資企業實現利潤總額 1.7447 兆元，增長 4.2%；私營企業實現利潤總額 2.2810 兆元，與上年持平。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/01/21）野村腳勤觀點：記憶體關稅雷聲大雨點小近期美國喊出要對記憶體課徵 100% 的高關稅，乍聽很驚人，但老實說，市場都知道這是川普慣用的談判手法，目的更多是逼製造商赴美設廠，而非真的重罰。
大陸政經
香港《南華早報》周一（26 日）報導，知情人士透露，隨著供應鏈持續改善，中國商飛正穩步提升國產大飛機 C919 生產交付節奏，2026 年交付目標預計不低於 28 架，有望實現每 10 至 15 天生產一架。西方業界人士指出，中國商飛很難在發動機採購環節擺脫政治因素干擾，從長期供應鏈安全角度來說，實現發動機供應來源多元化至關重要。
據《央視》周一（26 日）報導，近段時間以來，日本社會治安不靖，針對中國公民違法犯罪案件多發。部分地區連續發生地震，造成人員受傷，日本政府已就後續地震發出警告。中國公民在日本面臨嚴重安全威脅。農歷春節臨近，中國外交部和中國駐日本使領館提醒公民近期避免前往日本，提醒已經在日本的公民密切關注當地治安形勢，以及地震和次生災害預警訊息，提高安全防範意識，加強自我保護。
保時捷中國執行長潘勵馳表示，保時捷是財務自足公司，每分錢花在刀刃上。在公司內部，保時捷仍會持續降本，節省資金用於投資市場與未來研發，比如保時捷上海研發中心。據《界面新聞》周一（26 日）報導，保時捷目前處於重新校準和調整階段，通過優化精簡經銷商網絡、推出專屬車型等舉措贏回中國市場，不以銷量判定成功。
中國肯德基周一（26 日）對部分外送餐點價格做出小幅上調，平均調整金額為人民幣（下同）0.8 元，堂食價格保持不變。據《界面新聞》報導，肯德基表示，為了更好地應對營運成本的變化，保持穩定健康的經營，在充分評估後，調整了部分外送餐點的價格。「瘋狂星期四」、「周末瘋狂拼」、「OK 餐三件套」等優惠套餐價格保持不變。
A股港股
中國金融業正迎來一場深刻的「縮量」變革。根據企業預警通數據，在 2025 年底至 2026 年初的短短 50 天內，全中國共有 155 家銀行退場，其中包括 2025 年 12 月的 75 家，以及 2026 年開年前 20 天的 80 家。
A股
中國 A 股三大股指周一（26 日）集體開高，全天大小指數分化，滬指寬幅震盪，深市震盪走低。滬指周一收報 4.132.61 點，跌 0.09%。深證成指收報 14,316.64 點，跌 0.85%。創業板指收報 3,319.15 點，跌 0.91%。
國際政經
在川普關稅威脅與主權言論激起加拿大反彈情緒下，自由黨領袖卡尼（Mark Carney）成功逆轉選情上台；然而，面對高度依賴美國的經濟結構、前朝遺留的財政與生產力問題，以及國內長期存在的制度性壁壘，卡尼的施政挑戰才正要開始。《法蘭克福匯報》指出，在 2025 年 4 月舉行的加拿大聯邦大選中，原本聲勢低迷的自由黨領袖卡尼，因川普接連針對加拿大發表強硬言論，成功扭轉選情走向。
大陸政經
中國政壇拋出震撼彈，中國國家主席習近平正式對中共中央軍委副主席張又俠展開調查，此舉標誌著中國迎來近半個世紀以來最大規模軍事清洗最高峰。中國國防部新聞發言人蔣斌上周六通報，中共中央政治局委員、中央軍委副主席張又俠，中央軍委委員、中央軍委聯合參謀部參謀長劉振立，涉嫌嚴重違紀違法，經黨中央研究，決定對張又俠、劉振立立案審查調查。
一手情報
隨著全球景氣循環推移，國際主要機構紛紛上修 2025 年全球經濟成長率至 2.3%～3.2%，並預估 2026 年維持在 2.4%～3.1% 的溫和區間。然而，貿易摩擦與政策不確定性仍使 2026 年全球成長動能略為放緩，並預計在 2027 年開始回穩，重新朝向長期潛在成長率靠攏。
大陸政經
中國軍方權力核心再度震盪。據多名知情人士透露，中國現役最高階將領之一、中央軍事委員會副主席張又俠，遭指控向美國洩露中國核武計畫核心機密，並長期收受鉅額賄賂，涉及以權謀私、干預高層人事安排，包括促成前國防部長李尚福升遷。根據《華爾街日報》（WSJ）報導，相關指控是在上週六（24 日）一場閉門高層簡報中向部分解放軍最高層將領揭露的。
國際政經
綜合法國多家媒體分析，美國國防部近日公布的《2026 年國家防衛戰略》（National Defense Strategy）顯示，美國政府正重新調整全球安全布局，未來將逐步收緊對歐洲盟友的軍事承諾，轉而把資源集中於美國本土防衛、印太地區情勢，以及對中國的長期戰略威懾。