就業市場
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由於美國聯邦政府關門，勞工部已近一個月未發布失業救濟數據。根據《彭博》分析各州原始數據顯示，美國上周初領失業救濟金人數降至約 21.5 萬人，顯示裁員情況仍維持低檔。截至 10 月 11 日當周，初領失業救濟金人數從前一周估計的 23.4 萬人降至約 21.5 萬人。
根據《CNBC》周五 (17 日) 報導，美國總統川普在經濟議題上的支持度因政府關門與通膨壓力而下滑，最新《CNBC 全美經濟民調》(All-America Economic Survey) 顯示，美國民眾對就業、市場與物價前景的看法明顯轉為悲觀，導致川普的經濟施政淨支持率降至兩任以來最低水準。
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美股主要指數周五 (17 日) 開盤漲跌互現，市場在美國總統川普確認將與中國國家主席習近平會晤後情緒稍獲安撫，緩解近期圍繞中美貿易的緊張情緒。道瓊指數持平，標普 500 小跌，那斯達克走低。先前因信貸疑慮大跌的地區銀行股出現反彈，Truist、Regions 及 Fifth Third 等財報優於預期，帶動金融股企穩，公債與黃金則回吐漲幅。
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根據《彭博》周五 (17 日) 報導，美國聯準會 (Fed) 準備在本月再度降息，因就業市場疲弱的風險目前凌駕通膨疑慮。不過，這種平衡恐難持續太久，2026 年前的利率走向正變得愈發不確定。就業疲軟促 10 月降息預期Fed 內部多位官員仍主張謹慎行事，指出物價多年高於目標區間，且面臨新的上行壓力。
有「聯準會 (Fed) 傳聲筒」之稱的華爾街日報 (WSJ) 記者 Nick Timiraos 周四 (16 日) 撰文指出，美國政府停擺導致多項關鍵經濟數據延遲公布，讓 Fed 決策者在缺乏官方統計的情況下，必須評估經濟前景與降息步伐。外界預期，本月稍晚的政策會議可能再度降息一碼 (25 個基點)，但 Fed 內部對於降息幅度與時機的分歧仍然明顯。
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美股主要指數周四 (16 日) 走高，主要受惠於美國大型銀行優於預期的財報與科技企業強勁營收展望，轉移市場對美中貿易緊張升溫的擔憂。台積電上修全年營收與資本支出預測，帶動晶片股上揚並重新點燃人工智慧 (AI) 行情，提振華爾街投資人信心。市場同時押注聯準會 (Fed) 將持續降息，企業基本面強勁的跡象進一步鞏固股市漲勢。
綜合外媒報導，美國聯準會 (Fed) 內部對未來降息步調看法不一。理事華勒 (Christopher Waller) 周四 (16 日) 表示，當前經濟與就業放緩情況下，決策者應以「謹慎、逐步」的方式降息；而同為理事的米蘭 (Stephen Miran) 則再次呼籲採取更大幅度的降息，強調美中貿易緊張加劇了經濟下行風險。
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美國聯準會 (Fed) 周三 (15 日) 公布的最新褐皮書 (Beige Book) 顯示，美國整體經濟活動在近幾週幾乎沒有明顯變化，就業水準大致穩定，但部分企業開始減少人力，顯示就業市場持續降溫。報告同時指出，關稅推升投入成本壓力，而各地區企業對未來成長展望仍存在差異。
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美股主要指數周三 (15 日) 開盤走高，投資人押注企業財報季將展現美國企業獲利韌性，同時預期聯準會 (Fed) 持續降息將延續市場動能。受主要銀行繳出亮眼成績與晶片類股領漲帶動，三大指數開高，道瓊工業指數一度上漲逾 200 點，強勁的財報表現暫時壓過美中貿易緊張帶來的憂慮。
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美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周二 (14 日) 暗示，Fed 可能在未來數月內結束縮表 (Balance Sheet Runoff) 計畫，顯示量化緊縮 (QT) 周期可能接近尾聲。鮑爾同時指出，就業市場疲態加劇，支持市場對 Fed 在 10 月底再度降息的預期。
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受中美貿易緊張再起衝擊，美股主要指數周二 (14 日) 開盤走低，道瓊工業指數一度重挫逾 400 點。中國宣布制裁南韓造船巨頭的多家美國子公司並警告將採取進一步報復措施，激化市場對貿易戰升溫的擔憂。投資人轉向避險資產，美國公債與日元走強，金價震盪上揚；與此同時，加密貨幣與原油價格同步下跌。
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據《商業內幕》周二 (14 日) 報導，高盛 (GS-US) 周一發布報告指出，美國可能進入「無就業型經濟成長」時代，也就是經濟持續擴張，但因 AI 提升生產力，不再創造相應的就業機會。高盛分析師寫道：「近期經濟出現一個現象：雖然 GDP 強勁成長，但新增就業卻不多，這種情況未來幾年可能成為常態。
展望未來一週，隨著美國政府關門導致經濟數據發布受阻，投資人將把目光轉向即將公布的銀行財報，以評估美國經濟健康狀況。標普 500 指數雖本週走勢震盪，但仍維持在歷史高位附近，今年以來已累計上漲逾 14%，即將迎來當前牛市的三週年。本週操盤筆記 (1013-1017)銀行財報成市場焦點美股估值處於近五年高點，科技與人工智慧 (AI) 熱潮更引發市場是否過熱的討論。
綜合外媒周五 (10 日) 報導，美國密西根大學 10 月初步消費者信心指數小幅下降至 55，低於 9 月的 55.1，創五個月新低，但仍優於市場預期。調查顯示，多數家庭仍對高物價與就業前景感到擔憂，並不期待短期內能見到明顯改善。密大 10 月消費者信心探 5 個月低點。
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美股主要指數周五 (10 日) 開盤小幅走高，投資人趁回檔買進，同時等待美國消費者信心數據，以尋找經濟與聯準會 (Fed) 後續政策的線索。標普 500 與那斯達克本周有望連續第二周收紅，市場對降息預期持續支撐漲勢，美元則將創下去年 11 月以來最佳單周表現。
美國聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 周五 (10 日) 表示，他仍支持進一步降息，但在當前勞動市場與經濟成長呈現矛盾訊號下，貨幣政策必須謹慎操作，以避免過度反應。華勒在接受《CNBC》節目《Squawk Box》訪問時指出：「我仍然相信我們需要降息，但我們必須謹慎面對。
紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 表示，考量到就業市場可能進一步放緩，他支持今年再降息，與聯準會 (Fed) 最新會議紀錄釋出的訊號一致。不過他同時強調，雖然勞動市場出現降溫，但這並不意味經濟即將陷入衰退。威廉斯身兼聯準會副主席與聯邦公開市場委員會 (FOMC) 常任投票委員。
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美股主要指數周四 (9 日) 開盤走勢平淡，標普 500 指數在前一日創下歷史新高後暫歇整理。在聯準會 (Fed) 主席鮑爾釋出新的政策訊號之前，投資人只能依賴既有經濟數據來研判前景，市場同時也出現漲多後的降溫跡象，顯示華爾街自 4 月低點以來的猛烈反彈正進入喘息階段。
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美國聯準會 (Fed) 周三 (8 日) 公布的 9 月 16 至 17 日會議紀錄顯示，決策官員大多認為今年底前進一步降息是合適的，但對通膨風險保持謹慎，內部也出現對降息幅度與時機的分歧。會後點陣圖顯示年底前可能再降兩碼，不過部分官員認為應放慢腳步，甚至支持維持利率不變。
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美股主要指數周三 (8 日) 漲跌互現，標普 500 在連漲七日後稍作休整，仍獲買盤支撐。輝達 (NVDA-US) 領漲科技股，投資人持續消化人工智慧 (AI) 交易的可持續性疑慮，同時聚焦聯準會 (Fed) 官員最新談話，以尋找利率走向的線索。