操盤筆記
受美中峰會結束後地緣政治緊張局勢升溫以及美債殖利率攀升影響，美股主要指數上週五普遍收低。本週市場的焦點將集中在輝達財報、聯準會 4 月會議紀要，以及眾多經濟數據，包括各國 PMI 快報與美國房地產數據等。本週操盤筆記 (0517-0523)1. 聯準會政策動向：邁入「華許時代」本週即將公布的聯準會 4 月 29 日會議紀要，將是市場研判貨幣政策走向的核心。
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華爾街本週將迎來多項足以左右市場情緒的重大變數，包括美國通膨數據、伊朗戰事後續發展，以及美國總統川普與中國國家主席習近平的高層會談，將成為美股能否續創新高的重要觀察焦點。本週操盤筆記 (0511-0515)Man Group 首席市場策略師胡珀 (Kristina Hooper) 表示，近期市場出現驚人的反彈，某種程度上是投資人選擇將焦點放在所有正面訊號上，並積極追價，深怕錯過這波行情。
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未來一周，在持續的中東衝突和美國財報季帶來的不確定性籠罩下，市場將聚焦周五 (8 日) 出爐的美國 4 月非農就業報告、全球 PMI 數據及澳洲央行 (RBA) 利率決議。美國 3 月非農就業人數意外增 17.8 萬人，抵消 2 月的 9.2 萬人降幅，失業率亦下降至 4.3%。
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隨著 2026 年 4 月進入最後一週，全球金融市場正迎來今年最為繁忙且關鍵的時刻。在本週，投資者將同時面對五大央行利率決策、美國第一季 GDP 數據、聯準會 (Fed) 最看重的通膨指標 PCE，以及權重極高的五大科技巨頭財報。本週操盤筆記 (0426-0502)1. 央行超級週：利率維持高位與「停滯性通膨」隱憂本週全球五大主要央行——聯準會、日本央行、加拿大央行、歐洲央行與英國央行，都將召開政策會議。
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本週國際大事，企業財報季續跑，「科技七巨頭」由特斯拉打頭陣，而延宕已久的聯準會 (Fed) 主席接班人華許將出席有關提名確認的國會聽證會。經濟數據相對清淡，最值得關注的將是美國 3 月零售銷售，可從中觀察戰事爆發後對消費者行為帶來哪些影響。本週操盤筆記 (20260420-0425)1. 美伊兩周停火協議到期美國與伊朗為期兩周的停火協議將在 21 日到期，但雙方尚未敲定下一輪會談日期，如果和談無法取得突破，戰事恐怕在數日內再度爆發。
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未來一周，市場將主要聚焦於美國就業數據，同時也將密切關注邁入第二個月的美以伊戰爭進展。此外，歐元區發布的 3 月初步通膨數據也倍受關注，數據將顯示戰爭對歐洲經濟影響，尤其是能源價格飆升。在亞洲，市場將密切關注日本央行 (BOJ) 的會議紀要和東京通膨數據，以及中國製造業採購經理人指數 (PMI) 和澳洲央行 (RBA) 會議紀錄。
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人工智慧 (AI) 顛覆產業的前景，預料將使美股在未來一週維持震盪。隨著投資人試圖評估這項新興技術將如何改變企業獲利模式與經濟結構，市場焦點同時轉向即將公布的 2 月就業報告，以及半導體大廠博通 (AVGO-US) 等企業財報，為去年第四季財報季劃下句點。
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未來一周，市場焦點將從宏觀經濟轉向日益升級的美伊緊張局勢、企業獲利和通膨數據，美國最高法院推翻川普全球關稅政策的裁決影響也不容忽視。經濟數據方面，美國生產者物價指數 (PPI)、房價指數、消費者信心指數及全美各地聯準銀行的領先指標將成市場焦點。
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投資者本週將密切關注美、日兩國的 GDP 與通膨數據，以及多國央行的政策會議紀錄與決議。投資人聚焦在於經濟成長趨勢是否持續分化，特別是美國經濟增長是否放緩，以及歐洲與日本是否展現更強勁的復甦動能。本週操盤筆記 (0215-0221)1. 美國 GDP 降溫與通膨韌性並存美國將於週五發布第四季 GDP 初值與聯準會 (Fed) 青睞的通膨指標——個人消費支出 (PCE) 物價指數。
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本週將是全球經濟數據和中央銀行政策會議的關鍵一週。多項頂級數據將陸續公布，包括美國和歐元區的 GDP 及通膨數據，以及美國非農就業數據和全球製造業 PMI。主要央行會議則有美國聯準會、日本央行和加拿大央行。財報方面，多家重量級企業將公布業績，包括蘋果、亞馬遜、微軟和 Meta 等科技巨頭。
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本週重點國際財經大事包括：美國 6 月消費者物價指數 (CPI)、摩根大通等銀行股為企業第 2 季財報季揭開序幕，中國國內生產毛額(GDP) 等。本週操盤筆記 (0714-0719)1. 美企 Q2 財報季關稅戰下第一個財報季，將從本週開跑。
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本週重點國際財經大事包括：美國最新非農就業報告出爐，主要經濟體公布最採購經理人指數 (PMI)，川普關稅大限將至。此外，本週還有多位聯準會 (Fed) 官員發表談話，其中包括主席鮑爾、今年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 投票委員古爾斯比 (Austan Goolsbee) 等人。
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美英歐等地採購經理人指數 (PMI) 初值是未來一周最重要的經濟數據，同時市場也將關注美國總統川普的關稅政策和以伊衝題最新進展。標普經濟學家在最新報告中說：「隨著中東緊張局勢加劇，油價大幅走高，人們將對 PMI 初值進行敏銳評估，以判斷企業高管們是否認為經濟和政治環境進一步惡化，以及企業是否已從 4 月最悲觀時期走出。
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本週重點國際財經大事包括：美中將在倫敦啟動第二輪貿易談判，美國 5 月消費者物價指數 (CPI)，蘋果 (AAPL-US) 全球開發者大會 (WWDC)，而七大工業國 (G7) 第 51 屆高峰會週六將在加拿大登場。本週操盤筆記 (0609-0615)1. 美中貿易談判美國和中國本週一將在倫敦商討貿易協議，雙方同意落實 5 月初的日內瓦協議，這也是美中自達成 90 天休兵協議以來的第一次碰面。
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隨著新的一個月展開，美國總統川普關稅政策的法院裁決，讓全球貿易局勢可能出現更多轉折。在此同時，接下來幾天的美國就業報告、歐洲央行 (ECB) 利率決議，以及國際主要產油國的會議，皆成為投資人關注焦點。本週操盤筆記 (0601-0607)1. 就業報告將揭示經濟實況關稅政策變化莫測，令經濟前景蒙塵之際，即將公布的美國 5 月就業報告將提供美國經濟在面對新一輪貿易風暴的重要洞察。
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下週全球經濟主要聚焦美國一系列關鍵數據，包括 GDP 修正值、PCE 通膨 及聯準會會議紀錄。數據預計顯示經濟成長可能放緩，但通膨壓力持續存在，部分源於關稅不確定性。企業財報中，儘管財報季即將結束，投資人仍將聚焦輝達交出的成績單。美國之外，歐洲將公布部分通膨數據，亞太區的南韓、紐西蘭則將公布利率決策，外界預期兩國均可能降息。
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未來一周，中國零售銷售與工業生產數據將為美國關稅政策影響提供重要指引，周四 (22 日) 公布的採購經理人指數 (PMI) 初值也將為市場提供更詳細的觀察，以了解主要經濟體面對全球貿易狀況改變時的經濟韌性。PMI 調查數據顯示全球經濟上月走緩至近一年半最低水位，全球出口創兩年多最大降幅，商業樂觀情緒跌至疫情爆發初期以來最低水平。