科技股
港股
港股主要指數周一 (18 日) 震盪走弱，錄得「三連跌」行情。截至收盤，恒生指數下跌 287.55 點，跌幅 1.11%，報 25675.18 點；恒生科技指數下跌 1.95%，報 4844.94 點；國企指數則下跌 1.07%。市場分析指出，美債殖利率飆升使全球風險資產承壓，加上權重科技股表現低迷，令大市持續受壓。
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全球投資人正爭相追逐科技股與人工智慧（AI）類股的強勁漲勢，但與此同時，他們也普遍承認，持續攀升的公債殖利率，以及企業財報不如預期，是此波多頭行情的重大隱患。《彭博》訪問了來自美國、亞洲與歐洲共 32 位基金經理人，包括富國銀行投資研究部、東方匯理及 BMO 全球資產管理等機構代表。
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高盛指出，其追蹤的動量因子在過去三個月累計大漲約 25%，回顧歷史，類似幅度的急升情況僅出現過 11 次。從過往經驗來看，動量行情通常還會延續約一個月，之後便容易進入高點回落階段。美股近期連創歷史新高，但表象繁榮之下暗藏隱憂。高盛週五（15 日）發布的美股週度策略報告揭示，標普 500 指數過去一個月連續刷新 14 個歷史高點、年內累計上漲 10%，然而這波漲勢幾乎清一色由科技與 AI 相關類股驅動，市場廣度已萎縮至近幾十年來最窄水準。
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億萬富豪、避險基金經理人艾克曼 (Bill Ackman) 周五 (15 日) 表示，旗下投資管理公司潘興廣場 (Pershing Square) 已建倉微軟 (MSFT-US) 並從 2 月起便開始逢低增持，用行動力挺這家軟體巨頭成為人工智慧 (AI) 浪潮中的最大贏家，同時另已清倉長期持有的 Alphabet(GOOGL-US)。
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《CNBC》報導，美國政府最新公布的申報文件顯示，美國總統川普在公開稱讚 AI 軟體公司 Palantir Technologies(PLTR-US) 之前數周，已先買進該公司股票，在自家社群平台 Truth Social 上直接提及其股票代號。
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受到科技股獲利回吐、美債殖利率飆升以及地緣政治不確定性的多重打擊，美股周五 (15 日) 主要指數下跌，道瓊指數下跌 0.68%，標普 500 指數下跌 1.05%，那斯達克指數下跌 1.58%，費半下跌 4.11%。在川普與中國領導人習近平結束北京峰會後，由於缺乏重大政策突破，且美國官方對晶片出口管制的表態令市場失望，原本由人工智慧 (AI) 驅動的漲勢戛然而止。
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《巴隆週刊》專欄分析師 Jack Hough 最新分析指出，一項被視為衡量股市吸引力的重要指標「股權風險溢酬」(Equity Risk Premium, ERP) 目前已接近 20 年低點，顯示投資人承擔股市風險所獲得的回報正快速縮水，恐為市場敲響警鐘。
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《CNBC》報導，Cerebras Systems(CBRS-US) 在華爾街上市首日的驚人表現，一度讓它躋身 Meta(META-US) 與阿里巴巴 (BABA-US) 之列，成為少數首日收盤市值突破 1,000 億美元的企業。這家半導體公司股價周四 (14 日) 收盤大漲 68%，市值達約 950 億美元。
ETF
台股氣勢如虹，今年來已上漲逾四成，隨著台股大盤走高，台股 ETF 也持續發熱，目前掛牌的台股 ETF 來到 88 檔，總規模也創高突破 6 兆大關，來到 6 兆 130.83 億元，統計今年來已增加 2 兆 1255.81 億元。進一步觀察規模同樣創新高有 27 檔，其中今年來規模增加前十名包括主動統一升級 50(00403A-TW)、中信關鍵半導體 (00891-TW)、主動群益科技創新 (00992A-TW)、主動群益台灣強棒 (00982A-TW)、群益半導體收益 (00927-TW) 等 9 檔都有百億以上的增額。
港股
阿里巴巴 (09988-HK) 周三 (13 日) 公布最新一季財報顯示，雖然人工智慧 (AI) 與雲端業務持續高速成長，但大舉投入 AI、資料中心與即時零售的代價也開始浮現。該公司截至 3 月底一季的營收年增 3%，低於市場預期，核心獲利則大幅下滑，甚至出現自 2021 年新冠疫情高峰以來首見的營業虧損，反映這家中國電商龍頭正以獲利換取 AI 時代的下一波成長動能。
港股
港股主要指數周三 (13 日) 走勢分化，市場窄幅震盪，資金流向明顯向成長型板塊傾斜。截至收盤，恒生指數上漲 0.15%，報 26,388.44 點；恒生科技指數上漲 0.46%，收於 5,093.85 點；國企指數微跌 0.07%。盤面上，記憶體晶片與 AI 應用板塊成為市場焦點。
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美國晶片股周二 (12 日) 全面回檔，近期由人工智慧 (AI) 熱潮帶動的半導體強勁漲勢暫時踩下煞車。在美國 4 月通膨數據高於市場預期，加上伊朗戰事推升油價、市場避險情緒升溫之下，投資人開始獲利了結，拖累半導體類股自歷史高點回落，高通 (QCOM-US) 股價盤中重挫逾 13%，恐創 2020 年以來最大單日跌幅。
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美國科技股在 AI 熱潮推動下持續狂飆，從記憶體、網通設備到大型雲端業者輪番創高，讓華爾街近來出現一個愈來愈頻繁的討論：現在的市場，是否正重演 1999 年網路泡沫最後狂歡？有趣的是，無論看多或看空，雙方都引用同一段歷史，只是結論截然不同。空方認為，半導體股技術面過熱、市場廣度轉弱、資金過度集中，種種跡象與 2000 年科技泡沫破裂前高度相似；多方則反駁，如今 AI 投資浪潮背後有真實獲利、企業現金流與資本支出支撐，與當年靠負債擴張、過度樂觀預測推動的網路泡沫本質不同。
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美國晶片大廠英特爾 (INTC-US) 近期股價持續狂飆，不僅讓一路押空的投資人承受巨額帳面損失，卻也吸引更多放空資金逆勢進場。市場人士指出，英特爾如今已成為華爾街最具代表性的「動能交易」標的之一，雖然漲勢驚人，但在 AI 投資熱潮與基本面同步改善支撐下，試圖提前押注股價見頂，風險正變得愈來愈高。
港股
港股市場周二 (12 日) 窄幅震盪，主要指數集體收跌。截至收盤，恒生指數跌 0.22%，報 26,347.91 點；恒生科技指數跌 0.70%，報 5,070.61 點；國企指數微跌 0.02%，報 8,882.37 點。市場整體波動不大，但板塊分化加劇，半導體板塊出現集體回調，而石油、紙業及高鐵概念股表現活躍。
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美股三大指數週一 (11 日) 走勢放緩，但半導體類股還在大漲，道瓊指數接近平盤，那斯達克及標普 500 指數上漲，費城半導體指數突破 12000 點，漲超 2% 再創新高。高通週一暴漲約 10%，記憶體晶片概念股漲幅居前，西部數據 (WD) 漲超 7%，美光漲約 6%，盤中市值一度突破 9000 億美元關口，輝達亦漲 3%。
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曾成功預測 2008 年美國房市崩盤、並因電影《大賣空》(The Big Short)聲名大噪的知名投資人貝瑞 (Michael Burry) 再度對市場發出警訊。他認為，在人工智慧 (AI) 熱潮推動科技股與半導體股屢創新高之際，市場估值已來到極度危險水準，與 1999 年至 2000 年網路泡沫破裂前夕愈來愈相似，呼籲投資人應「拒絕貪婪」，並大幅降低對科技股的曝險。
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美國券商 Wedbush 董事總經理艾夫斯 (Dan Ives) 最新預測，隨著科技公司財報優於預期提振 AI 板塊信心，未來一年那斯達克指數 N(IXIC) 將挑戰 30000 點大關。他週一 (11 日) 在接受《CNBC》採訪時指出，本輪財報季徹底扭轉年初市場的恐慌情緒，投資者對 AI 基礎建設前景轉為全面樂觀。
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在人工智慧 (AI) 熱潮與記憶體供應吃緊帶動下，全球半導體股近幾周漲勢凌厲，不僅推動費城半導體指數頻創新高，也吸引原本觀望的散戶投資人大舉回流。不過，隨著晶片股估值持續攀升，華爾街開始警告，這波近乎拋物線式的漲勢雖可能延續，但市場對 AI 供應鏈的樂觀預期已逐漸接近「完美定價」，後進場的散戶恐面臨追高風險。
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美股主要指數周一 (11 日) 開盤走低，在上周連續創高後暫時喘口氣，主因美國與伊朗停火談判再度陷入僵局，美國總統川普拒絕德黑蘭最新提案，打擊市場對荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 短期重啟的期待，帶動國際油價走揚並壓抑風險偏好。