美元
美元正迎來 8 年來最弱的年度表現，且選擇權市場的訊號顯示，交易員正為 2025 年最後幾次交易日中美元進一步下跌做準備。彭博美元現貨指數周二 (23 日) 下跌 0.3%，達到 10 月 3 日以來的最低點。該指數今年已下跌 8.2%，有望創下 2017 年以來最大跌幅，若再出現溫和下跌，美元恐創下至少 20 年來最差年度表現。
台股新聞
由於年底前匯市交投相對清淡，以實質拋補需求為主，新台幣今 (23) 日升貶互見，終場收在 31.508 元，升值 1.5 分，台北外匯經紀公司成交值 9.42 億美元。新台幣今日以 31.51 元、升值 1.3 分開出後，一度貶至 31.544 元，但最高也來到 31.485 元，買賣力道拉鋸，全日高低價差僅 5.9 分。
儘管美元在近期展現出些微穩定跡象，但華爾街多數投資機構和外匯策略師普遍預測，在經歷了慘淡的一年之後，美元在 2026 年將面臨持續的下跌壓力。推動這項預期的核心因素包括聯準會 (Fed) 預計將進一步放鬆貨幣政策，以及全球其他主要經濟體成長動能的加速。
一手情報
一般人對澳洲的第一印象，可能是旅遊勝地、打工渡假首選，或天然資源豐富。然而，除了擁有充沛資源與穩健經濟結構外，它更是一個財政體質良好的成熟市場。野村投信指出，雖然澳洲在成熟國家中並非最受矚目，但從政府財政紀律與信用評等來看，澳洲堪稱全球優等生，主權債獲得三大國際信評機構（標普、穆迪、惠譽）一致給予最高等級 AAA 評級，相對違約風險較低。
外匯
據《MarketWatch》周一 (22 日) 報導，美元在 2025 年可說是走得相當辛苦，但近期出現的一項技術面訊號顯示，備受打擊的美元可能在 2026 年初迎來一段喘息空間。美銀全球研究 (BofA Global Research) 技術策略師 Paul Ciana 指出，上周稍晚，衡量美元兌六種主要貨幣表現的 ICE 美元指數，其 50 日移動平均線上穿 200 日移動平均線，形成所謂「黃金交叉」，這通常被視為偏多的技術訊號。
外匯
美元周一 (22 日) 走弱，自聯準會 (Fed) 在 12 月 10 日政策會議降息 25 個基點後，美元持續承壓，美國利率期貨亦已反映明年可能再降息兩次。日元則出現技術性反彈，在日本官員警告外匯走勢「單邊且劇烈」、被市場視為明確干預暗示後，日元兌美元走強。
黃金
《彭博》周一 (22 日) 報導，在政治與經濟不確定性升高之際，黃金再度展現其避險資產的角色。隨著投資人湧入金市，加上各國央行持續增持黃金儲備，金價在 2025 年屢創新高，並突破通膨調整後的歷史高點。市場普遍認為，貿易衝突、地緣政治風險、貨幣政策不確定性與政府債務擴張，共同推動了這波黃金漲勢。
台股新聞
時序接近外資準備放耶誕跨年年假，台北匯市今 (22) 日交投相對清淡，新台幣升貶互見，終場收在 31.523 元，升值 0.3 分，台北外匯經紀公司成交值 9.08 億美元。新台幣今日以 31.51 元、升值 1.6 分開出後，一度貶至 31.556 元，而最高見到 31.495 元，處在狹幅盤整狀態，全日高低價差僅 6.1 分。
外匯
日元匯率周一 (22 日) 持續疲軟，兌歐元徘徊在歷史低點附近，兌美元接近 11 個月低點。此前日本央行植田和男在上周五升息後，仍堅持其一貫的謹慎言論，讓日元繼續承壓。日本央行在上周五將政策利率上調 1 碼至 0.75%，為 30 年新高，符合市場預期。
基金
聯準會 12 月降息機率大增，寬鬆貨幣環境將支撐風險資產估值。台灣基本面同步改善，主計總處亦上修 2025 年 GDP 至 7.37%，並預估 2026 年維持 3% 以上增長，資訊產品出口持續成長。台股殖利率居全球前段班，PE 約 21.4 倍、PB 約 2.7 倍，加上企業獲利上修，仍具投資吸引力，因此外資截至 2025 年 11 月底仍淨流入台股，顯示國際資金信心。
外匯
自 2025 年以來，人民幣對美元的累計升值幅度已超過 3.4%。僅在 12 月中旬，岸上人民幣匯率便一度升至 7.0455，創下階段性新高。市場普遍認為，若人民幣持續升值，將對美元資產的回報造成顯著影響。根據《巴隆周刊》中文網報導，2025 年，在聯準會連續三次降息後，原本吸引人的美元存款利率正逐漸被悄然走高的人民幣匯率削弱。
銀行
為滿足民眾外幣資金配置需求，合作金庫銀行宣布推出「2025 合優利 6」美元定存優惠專案。活動期間自 2025 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 31 日，針對新結購或自他行匯入的新資金，提供一個月及三個月期兩種天期選擇。門檻部分，達美元 3000 元起存即可享有年利率 3.65%；若資金規模達 2.5 萬美元，年利率則進一步提升至 3.75%。
外匯
美元周五 (19 日) 上漲，日前美國通膨數據意外大幅下滑，一度導致美元走弱，但由於美國政府停擺影響數據收集，投資人對數據可靠性存疑，美元跌勢隨後迅速收復。同時，日本央行 (BoJ) 將利率調升至 30 年新高，但未明確說明後續升息方向，日元周五兌美元及其他主要貨幣大幅走貶。
基金
2025 年生技股異軍突起，累積至今漲幅超過三成，表現超越史坦普 500 指數與那斯達克指數 (取自彭博，原幣計價，截至 12 月 17 日，指數不代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數)，主因包含聯準會再吹降息風、多款藥物臨床試驗成功、政策不確定性消退，展望 2026 年，在這些因素有望延續下，加上川普政府可能加快放鬆監管、專利懸崖加速併購潮，生技領域有望維持好表現，富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人艾齊瓦 ‧ 菲爾特也認為生技股估值具有吸引力，在此一高度專業的領域，主動投資管理很可能比被動投資更有效率。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/17）野村腳勤觀點：AI 大趨勢仍在正軌上近期市場的利空主要來自對 Broadcom 與 Oracle 財報的質疑。然而，若回到 AI 趨勢的本質來看，兩家公司的營收與全年財測仍優於市場預期，尤其是 Oracle 的剩餘履約義務（RPO）突破 5,000 億美元，其中大部分來自 Nvidia、Meta 等大型科技客戶，都顯示現階段 AI 強勁需求的趨勢沒有改變。
歐亞股
日本銀行 (央行，BOJ) 周五 (19 日) 如市場預期升息 1 碼 (25 個基點) 至 0.75%，把借貸成本提升到 30 年高點，朝結束數十年來貨幣寬鬆和近零利率的里程碑，再邁進一步。決議公布後，日元續貶，兌美元約報 156，顯示市場已充分消化升息預期。
基金
美國聯準會於 12 月 10 日 FOMC 會議結果，符合市場預期，宣布降息一碼，並傳出可能重啟資產購買計畫，每月回購 400 億美元公債。這些正面訊息有望推升 2026 年風險性資產的投資情緒。此外，台積電第三季財報優於預期，管理層預估 AI 伺服器需求在未來兩年持續高漲，加權指數技術面已進入中長線多頭排列。
外匯
美元周四 (18 日) 小幅走升，數據顯示美國通膨數據升幅低於預期。另一方面，歐洲央行 (ECB) 維持利率不變後，歐元小幅回落。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 小幅上升 0.06%，報 98.435。根據美國勞工部公布的數據，11 月消費者物價指數 (CPI) 年增率為 2.7%，低於《路透》調查經濟學家預估的 3.1%。
外匯
南韓韓元貶值壓力日益增大，要求當局採取行動的呼聲愈來愈高。韓元兌美元匯率正逼近具備重要心理意義的 1500 韓元大關。此門檻僅在 1997 年亞洲金融危機和全球金融危機期間被突破過。韓元在今年下半年一直是亞洲表現最差的貨幣，兌美元匯率已下滑約 8%。
基金
2025 年全球金融市場震盪起伏，但以全年的角度來看，多數市場不僅為正報酬，在 AI 強勁成長的帶動下，股市表現更是突出。展望 2026 年，野村投信認為，在三大利多 - 獲利成長優於長期趨勢、較寬鬆的貨幣政策以及政策阻力減弱的支持下，全球股市有望持續成長，2026 年第一季建議採取股優於債的資產配置。