美國經濟
美國聯準會 (Fed) 副主席傑佛森(Philip Jefferson) 周三 (14 日) 表示，關稅及相關政策不確定性可能拖慢經濟成長並推高通膨，但目前貨幣政策立場仍具備足夠應變能力。他在紐約聯準銀行舉辦的會議上發表談話指出，儘管美國 4 月通膨數據低於預期，近期關稅政策變化為物價走勢增添變數，通膨目標尚未達成。
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美股主要指數周三 (14 日) 延續本周強勁漲勢，標普 500 指數重返年初以來正報酬區間。市場樂觀情緒受到美中關稅休戰、通膨數據溫和以及美國總統川普中東行帶動貿易協議預期的支撐。儘管部分投資人憂心 4 月股市大漲後漲勢可能遇到阻力，但大型科技股的強勁表現繼續推升市場氣氛，帶動主要指數開高走強。
經過兩天與中國的談判，美國總統川普暫緩實施「解放日」後實施的關稅措施，促使華爾街紛紛下調其對經濟衰退的預期。先前，經濟學家們曾擔憂川普廣泛的關稅措施，將推升通膨並減緩經濟成長，進而引發經濟衰退。然而，隨著對中國商品的絕大部分關稅被暫緩實施 90 天，以及對達成進一步貿易協議的樂觀情緒升溫，經濟學家們認為，儘管今年稍晚經濟成長仍將放緩，但經濟衰退的可能性已然降低。
美國與中國同意互降彼此的巨額關稅 90 天後，美國前財長桑默斯 (Lawrance Summers) 讚揚川普政府願從過於激進的貿易保護政策中退一步是「務實」的作法，並特別提及現任財長貝森特 (Scott Bessent) 與中國在周末的談判工作。
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美國 4 月通膨數據低於市場預期，強化了聯準會 (Fed) 今年降息的可能性，激勵市場情緒延續前一交易日因美中貿易局勢緩和帶來的漲勢。不過，在盤前強勁反彈後，投資人選擇觀望，美股主要指數周二 (13 日) 開盤變動不大，美國公債殖利率持續走低，反映市場對貨幣政策轉向的樂觀預期。
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美國 4 月消費者物價指數 (CPI) 數據連續第三個月低於市場預期，在關稅壓力尚未全面反映前，物價漲幅依舊溫和，進一步強化市場對聯準會 (Fed) 今年降息的預期。受此影響，美債殖利率下滑、美股上揚，美元指數也應聲走低。不過，部分經濟學家警告，關稅帶來的通膨效應可能會從 5 月開始逐步顯現，通膨壓力是否真正受控，仍需觀察接下來幾個月的數據表現。
美中經貿高層會談周一 (12 日) 取得突破性進展，雙方宣布將雙邊關稅從現行的 145% 和 125% 分別降至 30% 和 10%，並暫停所有額外關稅及反制措施 90 天。專家最新分析指出，這項臨時協議雖為全球貿易緊張局勢按下暫停鍵，卻暴露出美國在工業轉型與傳統就業之間的深層矛盾。
美國今年 4 月新增非農職缺 23.6 萬個，遠超過市場預期的 18 萬，失業率維持在 3.8% 低點，但數據看似強勁，卻隱藏經濟動能減弱的深層訊號。專家指出，上月僅新增 16.2 萬個全職崗位，創 2022 年 3 月以來最低紀錄。這印證了經濟學家的長期預警，也就是當全職就業成長停滯時，經濟衰退的陰影將悄悄逼近。
儘管美國與中國日前達成 90 天暫時削減關稅協議，美國聯準會 (Fed) 理事庫格勒 (Adriana Kugler) 周一 (12 日) 表示，目前的關稅政策仍可能對美國經濟構成顯著影響，恐帶來通膨壓力並拖累經濟成長。她強調，即便關稅水準已有所下調，但仍遠高於歷史水準，未來仍需密切觀察其對經濟的實質衝擊。
美中貿易戰降溫激勵市場情緒，投資人對聯準會 (Fed) 今年降息的預期大幅下調。最新利率掉期市場顯示，交易員目前僅預期 Fed 在 2025 年將降息兩次，較上周預估的四次明顯減少，首次降息時點也延後至 9 月。政策敏感的兩年期美債殖利率周一跳升 12 個基點，重回 4% 以上水準，反映市場對降息預期降溫。
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美中達成 90 天關稅暫停協議，激勵全球市場投資情緒回暖，美股主要指數周一 (12 日) 強勢開高。美國與中國同意互相削減大部分關稅，為激烈的貿易戰按下暫停鍵，市場對兩國未來達成更全面協議的預期升溫。投資人重返風險資產，美股、全球股市同步反彈，美元走強、黃金與避險貨幣走低，反映市場風險偏好明顯回升。
美國總統川普總統認為，他採取的胡蘿蔔加大棒的貿易政策堪稱經濟傑作，將推動經濟騰飛，但摩根大通經濟學家警告，英國脫歐後的困境，為美國當前背離全球化的行為敲響了警鐘。經濟學家表示：「美國最近的關稅變化對全球貿易體製造成了衝擊，其影響將持續很長一段時間。
本週重點國際財經大事包括：美國 4 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI)、進出口物價指數，聯準會(Fed) 包括主席鮑爾在內官員談話，美國零售業沃爾瑪 (WMT-US)、中國零售業阿里巴巴(BABA-US)(09988-HK) 公布財報，科技業方面則有思科 (CSCO-US)、應材(AMAT-US) 以及 CoreWeave(CRWV-US)。
儘管美國聯準會（Fed）日前決議按兵不動，紐約聯準銀行 (NY Fed) 最新公布的 4 月調查卻傳遞出不同訊號——消費者對中期通膨的預期升至近三年新高，且對財務與就業前景的信心大幅下滑。這份「過期」的數據看似已成舊聞，但對於正值通膨與經濟成長拉鋸的重要時刻，卻成為觀察未來政策走向的重要風向球。
美國聯準會 (Fed) 理事華勒周五 (9 日) 公開捍衛 Fed 的獨立性，強調現行制度歷經考驗，有助於確保經濟穩定與降低政策波動。他呼籲，未來應繼續維持中央銀行政策制定的獨立性，避免因政治壓力影響貨幣政策走向。華勒：聯準會獨立架構歷經考驗 應予以維持華勒在史丹佛大學胡佛研究所 (Hoover Institution) 舉行的貨幣政策會議上指出，Fed 董事會成員不可因政策爭議被隨意免職，且任期跨越不同總統任期的設計，成功減少了經濟波動與通膨壓力。
隨著美國面臨通膨升溫與失業率可能攀升的雙重壓力，多位聯準會 (Fed) 官員近日在不同公開場合針對貨幣政策與貿易風險發表看法，強調在高度不確定的環境下，穩定通膨預期仍是政策核心目標。儘管市場對降息的討論升溫，官員普遍表態仍須觀察數據發展，尤其是川普政府新一輪關稅政策對經濟與物價的影響。
根據《CNBC》周五 (9 日) 報導，美國總統川普對中國商品加徵超過 145% 高關稅的措施正式生效，首批受影響的貨櫃船已陸續抵達美國洛杉磯和長灘兩大港口。根據 MarineTraffic 數據，已有 7 艘從中國出發的貨船停靠美國港口，另有 5 艘貨船即將抵達，總計超過 12,000 個貨櫃正面臨高額關稅。
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美國總統川普釋出樂觀貿易訊號，激勵美股主要指數周五 (9 日) 開盤上揚。川普表示，「多項貿易協議即將達成」，並暗示在周末與中國舉行高層會談前，可能調降對中關稅。投資人對美中即將展開的談判抱持審慎樂觀態度，預期全球貿易緊張局勢有望逐步緩解。截稿前，道瓊工業指數漲近 120 點或近 0.3%，那斯達克綜合指數漲逾 120 點或近 0.7%，標普 500 指數漲近 0.4%，費城半導體指數漲近 1.5%。
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美國聯準會 (Fed) 理事巴爾 (Michael Barr) 警告，川普政府的貿易政策恐對美國經濟帶來雙重挑戰，不僅可能推升通膨壓力，還可能導致失業率上升，使聯準會陷入難以平衡的政策困境。巴爾於周五 (9 日) 在冰島雷克雅未克 (Reykjavik) 舉行的會議上表示：「近期關稅上調的規模和範圍前所未見，我們尚不清楚最終形式，也難以預測對經濟的全面影響，但我預期這將推升美國通膨，並從今年下半年開始拖累全球經濟成長。
美國勞動部 (DOL) 周四 (8 日) 公布最新數據，顯示截至 5 月 3 日當周，初領失業金人數減少 1.3 萬人至 22.8 萬人，略低於市場預期，顯示就業市場整體仍具韌性。這項指標回落至春假短期波動前的水準，也被視為與經濟穩定相符。美上周初領失業金人數回落至 22.8 萬。