軟體股
美股雷達
人工智慧 (AI) 投資熱潮帶動今年科技股兩極分化的交易策略，如今正出現鬆動跡象。隨著市場開始重新評估 AI 資本支出能否兌現，以及軟體業是否真會被 AI 顛覆，原本盛行的「買晶片、賣軟體」交易逐漸降溫。近期軟體股止跌回升，半導體股則自高檔回落，顯示投資人正重新調整 AI 投資布局。
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摩根大通 (下稱小摩) 首席技術策略師 Jason Hunter 週三 (2 日) 出具最新研報指出，美股近期出現與 1999-2000 年網路泡沫破裂前幾個月月高度相似的市場分化現象，AI 硬體供應鏈股價狂飆，但砸重金投入 AI 建設的超大規模雲端業者卻遭市場懲罰，股價明顯承壓，如此背離情形值得高度警惕。
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社群媒體巨頭 Meta 正籌劃推出全新雲端基設業務，擬將其 AI 訓練與推理叢集中暫時閒置的「過剩算力」出售變現，並回收部分巨額資本支出，此舉不僅意味著 Meta 將跨界與亞馬遜 AWS、微軟 Azure 及谷歌雲展開正面競爭，更直接衝擊華爾街長期抱持的「AI 算力絕對稀缺」核心信仰。
美股雷達
《MarketWatch》報導，美股今年以來，很少出現像本周這樣的行情。那斯達克綜合指數與標普 500 指數整周一路走低。隨著投資人愈來愈質疑科技企業在 AI 上的龐大投資是否能帶來相應報酬，記憶體晶片股與科技「七巨頭」同步遭拋售。那斯達克本周下跌 4.6%，創去年 6 月 5 日以來最大單周跌幅，標普 500 下跌 2%。
美股雷達
美股市場週五 (27 日) 資金輪動跡象顯著，軟體類股表現力壓晶片族群。iShares 擴大科技軟體類股 ETF (IGM-US) 表現優於 VanEck 半導體 (SMH-US) ，顯示華爾街資金持續減碼先前漲幅過高的熱門 AI 概念股。科技股週五持續承壓，延續近期疲態，半導體類股普遍下挫；不過，軟體股卻在標普 500 指數中強勢領漲，其中 ServiceNow(NOW-US) 、Workday(WDAY-US) 與 Applovin(APP-US) 均躋身表現最佳的成分股之列。
美股雷達
《巴隆周刊》報導，微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 股價今年表現落後於大盤，但其作為頂級科技企業的聲譽，不應成為投資人急著進場的理由。Renaissance Macro Research 分析師 Kevin Dempter 反而建議採取相反策略：現有股東應該尋找下一次機會賣出這檔股票。
港股
全球資本市場迎來重大轉折。隨著伊朗局勢顯著緩和，全球股市展開報復性反彈，美股三大指數更是在盤中創下歷史新高。然而，儘管外部環境好轉，港股市場的表現卻呈現明顯背離，特別是恒生科技指數今年以來累計下跌超過 15%，與同期上漲約 21% 的那斯達克 100 指數形成強烈對比。
美股雷達
人工智慧 (AI) 熱潮持續席捲科技產業，但曾被視為受惠族群的軟體股卻面臨愈來愈大的壓力。市場擔憂，隨著生成式 AI 與代理式 AI 快速進化，部分傳統軟體產品的價值可能遭到侵蝕，導致近期反彈行情迅速告終，投資人也開始為進一步下跌做準備。追蹤軟體類股的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV-US) 本月稍早在多家企業財報優於預期帶動下，曾於短短 3 個交易日大漲 16%，並一度轉為今年來正報酬。
港股
港股主要指數周五 (5 日) 低開低走，市場情緒受美股半導體板塊走弱影響顯著承壓。截至收盤，恒生指數下跌 1.15%，收報 24961.95 點，跌破 25000 點大關；恒生科技指數下跌 1.75%，收報 4888.39 點；國企指數下跌 0.77%。
美股雷達
軟體股歷經人工智慧 (AI) 熱潮引發的拋售潮後，近期強勢反彈，重新獲得市場青睞。追蹤美國軟體產業的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV-US)本周一大漲約 6%，今年來報酬率首度由負轉正，顯示投資人對軟體產業前景的信心正在回升。
港股
港股市場周一 (1 日) 迎來 6 月「開門紅」，主要指數集體走高。截至收盤，恒生指數上漲 0.86%，收報 25398.18 點，恒生科技指數漲 1.65%，收報 4964.92 點，國企指數上漲 0.97%，收報 8507.87 點。全天市場維持窄幅震盪走勢，展現出較強的支撐力道。
美股雷達
AI 熱潮持續席捲華爾街，帶動科技股成為 5 月美股最大贏家。隨著企業加速擴建 AI 資料中心並提升運算能力需求，伺服器、記憶體與雲端軟體類股全面爆發，其中戴爾科技 (DELL-US) 單月股價翻倍，美光科技 (MU-US) 也大漲逾八成，雙雙成為標普 500 指數表現最亮眼個股。
美股雷達
隨著市場對人工智慧 (AI) 衝擊軟體產業的憂慮降溫，美國軟體股 5 月強勢反彈，創下逾 24 年來最佳單月表現。Snowflake (SNOW-US) 與 Okta (OKTA-US) 財報優於預期，進一步提振投資人信心，也讓先前市場熱議的「SaaS 末日論」(SaaSpocalypse) 暫時退燒。
美股雷達
《MarketWatch》報導，美股 5 月漲勢相當驚人——除非你刻意避開資訊科技類股。在標普 500 指數中，5 月僅有少數產業板塊上漲，但科技股的強勁表現仍推動整體市場大幅走高。(本文所有股價變動均未計入股息。)標普 500 指數 5 月上漲 5.1%，儘管 11 大產業板塊中有 8 個板塊下跌。
美股雷達
《MarketWatch》報導，隨著市場對 AI 衝擊軟體業的憂慮逐漸消退，工作流程管理軟體公司 ServiceNow(NOW-US)正迅速擺脫年初的重挫陰霾，並帶動其他軟體股同步走高。ServiceNow 周五 (29 日) 大漲 14.4%，連續第三個交易日收高。
美股雷達
根據高盛最新發布的客戶報告，避險基金對科技股的熱情，已將其部位推升至高點。截至 2026 年 5 月，避險基金投資組合中科技股相對於 MSCI 世界指數的權重，已創下 5 年來新高，對全球資訊科技 (IT) 股票的押注，更是處於 2016 年高盛開始追蹤相關數據以來的最高紀錄。
美股雷達
電影《大賣空》(The Big Short) 主角原型、知名投資人貝瑞 (Michael Burry) 周一 (18 日) 增持了 MercadoLibre(MELI-US)、Adobe(ADBE-US)、PayPal(PYPL-US) 以及 Lululemon Athletica(LULU-US) 持股。
美股雷達
《CNBC》報導，美國政府最新公布的申報文件顯示，美國總統川普在公開稱讚 AI 軟體公司 Palantir Technologies(PLTR-US) 之前數周，已先買進該公司股票，在自家社群平台 Truth Social 上直接提及其股票代號。
A股
高盛在最新發布的《保持航向》研究報告中維持中國股市「超配」評等，並將滬深 300 指數未來 12 個月目標價上調至 5300 點，以週一 (11 日) 收盤水位 4951 點計算，仍有約 7% 的上漲空間。報告指出，短期中國 A 股表現將顯著優於 H 股，這並非單純估值判斷，而是源於兩大市場指數結構與全球資本「棄軟就硬」再配置浪潮的深刻背離。
美股雷達
素有「牛市棋手」之稱的知名券商 Wedbush 分析師 Dan Ives 最新表示，當前 AI 革命仍處於「第三局初期階段」，而 Palantir 已在企業級 AI 應用中脫穎而出，成為軟體產業的領先者。Ives 認為，Palantir 最新公布的季度業績「令人驚嘆」，憑藉成熟的 AI 應用場景和不斷擴大的大型企業客戶基礎，正處於獨特的競爭優勢位置。