通膨
國際政經
印度儲備銀行行長馬洛薩（Sanjay Malhotra）週六（3日）警告，下一場金融危機的導火線可能來自金融體系以外，包括地緣政治事件、網路攻擊或技術故障，這些非傳統風險可能透過多種管道衝擊金融體系。根據《彭博》報導，馬洛薩在新德里一場活動中表示，未來的金融危機可能由地緣政治事件、網路攻擊，或影響金融系統的技術故障引發。
國際政經
美國通膨壓力持續，企業定價策略也可能出現變化。克里夫蘭聯準銀行總裁哈馬克（Beth Hammack）週五（2日）警告，持續居高不下的通膨可能正在改變企業的定價方式，這可能使聯準會（Fed）更難將通膨率降回2%的目標。根據《路透》報導，哈馬克接受《PBS》訪問時，談到她所稱的「通膨心態」（inflationary mindset），也就是消費者與企業逐漸習慣物價持續上漲。
美股雷達
《路透社》報導，美國聯準會(Fed)決策官員原本就傾向本月不連續第二次升息，以爭取時間進一步檢視經濟數據，而周五(2日)公布的就業市場報告顯示就業表現低於預期，讓這項政策方向得以延續。不過，接下來公布的數據仍可能改變聯準會的判斷，尤其是備受關注的消費者物價指數(CPI)通膨數據，將在聯準會10月27日至28日政策會議前公布。
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《Yahoo Finance》報導，美國白宮經濟顧問委員會(CEA)主席Chris Phelan表示，在周五(2日)公布9月就業報告，以及本周較為溫和的通膨數據後，他不認為聯準會(Fed)今年還會再次升息。Phelan指出，9月就業市場表現疲弱，加上本周兩名聯準會官員的談話降低了市場對10月升息的預期。
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油輪重返荷姆茲海峽，原本應該有助於壓低原油、汽油與柴油價格，進而抑制通膨並降低全球借貸成本，但目前情況並非如此：供應鏈將原油轉化為燃料的環節仍遭受衝擊，持續推高能源價格，助長美債賣壓。在美軍削弱伊朗對荷姆茲海峽控制的情況下，石油運輸量逐漸回升至接近戰前水準，但作為全球原油期貨基準的布蘭特原油周四(1日)仍大漲4.4%至每桶102.31美元。
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美國9月非農就業不如預期，華爾街分析師普遍認為，這份報告讓聯準會(Fed)有更多理由在10月暫停升息，也減輕市場對政策收緊過快的疑慮。不過，部分人士仍預期12月再升息一次，並提醒薪資降溫可能壓抑消費，招聘疲弱也值得持續追蹤。美國勞工統計局(BLS)周五(2日)公布，9月非農僅新增2.9萬人，失業率升至4.2%，帶動股債反彈。
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美國9月非農就業遠遜預期，失業率也上升，促使債券交易員削減聯準會(Fed)本月升息押注，帶動美債價格周五(2日)上漲、殖利率下滑。對政策最敏感的2年期美債殖利率一度下跌10個基點至4.69%，10年期則一度跌8個基點至5.15%。綜合外媒報導，利率交換市場反映的10月升息機率，由數據公布前近30%降至約20%，也不再完全反映年底前升息一次。
美股雷達
美股主要指數周五(2日)開高，道瓊一度漲近400點。美國9月非農就業僅新增2.9萬人，遠低於市場預期，強化聯準會(Fed)10月按兵不動的預期，帶動美債殖利率下滑；油價走低也提振市場情緒，推升美股早盤走勢。截稿前，道瓊工業指數漲近380點或近 0.7%，那斯達克綜合指數漲近350點或近 1.3%，標普 500 指數漲近0.9%，費城半導體指數漲近2.6%，台積電ADR漲1.3%。
美股雷達
美國9月非農就業僅新增2.9萬人，遠低於市場預期，前兩個月數據也遭下修，失業率則升至4.2%，薪資成長同步放緩。這份報告讓聯準會(Fed)有更多理由暫緩再次升息，市場對10月升息的押注降至不到兩成，但仍高度預期12月會再升息。美國9月非農就業僅新增2.9萬人，遠低於市場預期，前兩個月數據也遭下修。
農作
聯合國糧食及農業組織(FAO)發表最新報告指出，受物流運輸受阻與天候疑慮影響，全球食品價格在 9 月升至近4年來最高。追蹤一籃子大宗食品國際價格變化的 FAO 食品價格指數，9 月平均達到 136.0 點，高於 8 月修正後的 134.0 點，創下自 2022 年 11 月以來的最高紀錄。
歐亞股
歐元區今年9月消費者物價指數(CPI)年增率飆升至3.8%，高於8月的3.2%，創下自2023年9月以來3年新高，並超越市場預期的3.6%至3.7%，以月率計算，則較8月上漲0.6%。能源價格暴漲是本次通膨衝高的主要推手，受伊朗戰爭未止持續衝擊石油與天然氣市場影響，9月能源價格年率大漲18.8%(月增3.9%)。
美股雷達
美國總統川普可能正在設法撤換聯準會(Fed)七名理事中的三人，分別是已卸下主席職務的鮑爾(Jerome Powell)、庫克(Lisa Cook)和巴爾(Michael Barr)，但近期法院裁決顯示，川普任何相關行動都將面臨重大的法律障礙。
外匯
日本總務省公布9月東京都區部排除生鮮食品的核心消費者物價指數，年增率達2.7%，高於市場預期的2.3%至2.4%，為連續第4個月擴大增幅，並創下8個月來首次重返2%上方。排除生鮮食品與能源後的雙核心CPI年增率更攀升至3.0%。由於東京數據為日本全國物價的先行指標，數據公布後日元應聲走強，美元兌日元匯率跌破158關卡。
台股新聞
群益投顧發布10月份財富管理月報指出，第四季全球金融市場較可能呈現「高波動、產業分化和政策敏感度提高」的格局，而AI行情也逐漸從「投資題材」進入「獲利驗證」階段，市場將更加關注AI投資能否轉化為營收、自由現金流和生產力提升。群益指出，截至目前，全球金融市場正面臨四大變數交互影響，包括中東地緣政治風險、油價高檔波動、AI投資持續擴張，以及11月3日美國期中選舉，因此，市場主軸由上半年單純交易「AI成長與降息」，轉向為「AI獲利成長能否抵銷高油價、高通膨與高利率」。
美股雷達
《路透社》報導，聯準會(Fed)理事庫克(Lisa Cook)周四(1日)表示，她認為AI及其帶來的通膨推力，將是2027年主要風險之一。她指出，供應衝擊發生的頻率日益增加，而且影響持續時間出乎意料地長，已成為政策制定時更加需要關注因素。庫克在聯準會紐約分行一場活動中告訴紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)，「AI建設可能正帶來通膨壓力，而這些壓力可能不會很快消退。
美股雷達
達拉斯聯準銀行總裁蘿根(Lorie Logan)週四(1日)表示，聯準會(Fed)至少應該再升息2碼(50個基點)。她在一場演講中話道：「聯準會的政策立場一直偏離正軌，聯準會應該升息，目標至少為加50個基點。且至少需要進一步升息數次，才能抵銷去年秋季的降息，因為若無較高的利率，通膨無法達到聯準會2%目標。
黃金
黃金周四(1日)大致持平，美元升值和美債殖利率居高不下雖然打壓黃金，但由於美國通膨數據比預期疲軟，減弱了聯準會(Fed)的升息預期，抵銷了黃金的賣壓。黃金現貨上漲0.4%，報每盎司4171.19美元。美國黃金期貨收高0.4%，報每盎司4205.10美元。
美股雷達
聯準會(Fed)副主席傑佛森(Philip Jefferson)周四(10/1)表示，雖然支持上月升息，但官員可能需要更多時間，才能判斷是否須進一步提高利率。他警告通膨偏高已持續太久，風險仍偏向上行，不過，面對能源、AI熱潮與關稅等衝擊，政策決策必須審慎評估數據，無須急於採取下一步行動。
美股雷達
美國企業今年獲利大幅成長，支撐美股抵禦升息與中東戰事衝擊，但投資人已開始擔心，這波獲利榮景能否延續至明年。標普500企業2026年獲利預估將成長35%，推動指數今年上漲約12%；然而，隨著比較基期墊高、AI投資增速可能放緩，市場對獲利持續性的疑慮，正逐步反映在股票估值上。
美股雷達
全球公債再掀賣壓，美國、德國與日本等主要經濟體的政府借款成本攀至數十年高點。通膨與升息疑慮，加上政府債務負擔及AI投資帶動的發債潮，共同推升殖利率。這波震盪不只影響債券投資人，也可能提高房貸、企業融資與政府償債成本，進一步壓抑經濟成長。據《路透》報導，油價因美伊緊張局勢再度上漲，讓市場更加擔心通膨居高不下、央行仍須升息。