通膨
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (18 日) 凌晨兩點公布的 9 月利率決策聲明，與 7 月版本相比，在經濟、就業、風險評估與投票紀錄上都有若干措辭調整，反映決策官員對經濟降溫與政策路徑的態度轉趨謹慎。經濟與就業描述更偏鴿聲明刪除了「淨出口波動持續影響數據」(Although swings in net exports continue to affect the data) 的描述，改以「近期指標顯示」(Recent indicators suggest) 帶出經濟溫和擴張，語氣更簡化。
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聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三 (17 日) 宣布，將基準利率下調 1 碼 (25 個基點) 至 4.00% 至 4.25% 的區間，正式啟動 2025 年首次降息，這同時也是自去年 12 月以來的首次降息。FOMC 週三以 11 票同意比 1 票反對的表決結果，將聯邦資金利率下調 1 碼至 4% 至 4.25% 的區間。
國際政經
加拿大央行 (Bank of Canada, BoC) 周三 (17 日) 宣布將基準隔夜利率下調 1 碼 (25 個基點) 至 2.5%，為自 3 月以來首次降息，並創下三年來低點。決策官員表示，經濟與就業市場因美國關稅衝擊出現疲態，通膨上行壓力減弱，使得降息更具合理性。
美國房貸利率上周降至近一年來低點，帶動再融資需求急增，房市活動明顯回暖。根據美國抵押銀行協會 (MBA) 周三 (17 日) 公布的數據，9 月 12 日當周，30 年期固定房貸合約利率下降 10 個基點至 6.39%，為 2024 年 10 月以來最低水準。
基金
美國 8 月份 CPI 達 2.9% 高於前值 (2.7%) 及聯準會目標 (2%)，仍符合經濟學家預期，通膨未失控，失業救濟金請領人數 26.3 萬，創下自 2021 年 10 月以來的最高紀錄。然而，美股未因就業數據疲弱而重挫，反而持續創新高，顯示市場押注寬鬆政策利多。
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美國聯準會 (Fed) 本周召開利率決策會議，議程內容重大，除了討論利率決策與未來展望之外，還摻雜了央行決策中少見的政治色彩。在貨幣政策方面，Fed 決策小組聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於美東周三 (台灣周四凌晨) 公布利率決議。同時，決策官員也會透過備受關注的「點陣圖」，描繪未來利率走向。
全球股市上漲動能短期內有望持續，投資人情緒正攀升至 7 個月高點。根據美國銀行最新發布的全球基金經理人調查，市場對全球經濟成長預期顯著回升，同時對聯準會 (Fed) 大幅降息的押注進一步升溫，推動風險偏好顯著改善。美國銀行 (BAC-US) 策略師 Michael Hartnett 出具研究報告指出，全球基金經理人的現金持有比例連 3 月維持在 3.9% 的低位，而股票配置的淨增持比例則達 7 個月來最高水準。
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美國聯準會 (Fed) 於 9 月 16 至 17 日召開聯邦公開市場委員會(FOMC) 會議，在降息預期、政治角力與央行獨立性爭議交織下，這場會議被視為今年最受矚目的政策決策時刻之一。以下為五大看點：庫克續任會議理事，訴訟陰影未消聯準會理事庫克 (Lisa Cook) 雖陷入房貸詐欺爭議並遭川普政府企圖撤換，但在法院暫緩執行命令下，她將繼續以具投票權身份參與會議。
美國總統川普對聯準會 (Fed) 的施壓行動，引發市場與經濟學界廣泛關注。《CNBC》周二 (16 日) 公布的 9 月最新調查顯示，多數受訪者認為，這些舉動可能限制甚至消除 Fed 的獨立性，並帶來通膨升高、經濟成長放緩與失業率上升的風險。
美國商務部周二 (16 日) 公布數據顯示，8 月零售銷售連續第三個月成長，漲幅優於市場預期，顯示消費支出在暑期展現韌性。然而，隨著就業市場疲軟與關稅推升物價，經濟前景仍蒙上陰影。零售數據超出預期未經通膨調整的零售銷售額在 8 月增加 0.6%，高於經濟學家原先預測的 0.2%，且 7 月數據自 0.5% 上修至 0.6%。
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美股主要指數周二 (16 日) 平盤波動，投資人一方面消化優於預期的 8 月零售銷售數據，顯示消費動能仍穩健；另一方面則保持觀望，等待聯準會 (Fed) 周三 (17 日) 的利率決策。市場普遍押注 Fed 將宣布降息，以支撐走弱的就業市場，股市因此受惠於寬鬆預期，但整體交投仍顯謹慎。
根據《路透》報導，美國聯準會 (Fed) 周二 (16 日) 展開兩天政策會議，在美國總統川普前所未有試圖撤換現任理事的爭議下，暫時避免了對央行獨立性的直接衝擊。不過，白宮持續向 Fed 施壓，要求貨幣政策更貼近行政部門意志，仍讓市場神經緊繃。
根據英國國家統計局周二 (16 日) 公布數據，英國 7 月份的失業率維持在近 4 年來的高點，而薪資增長則有所 7 放緩。這些數據發布於英國央行本周召開利率決策會議之前，凸顯了英國經濟面臨的挑戰以及貨幣政策制定的複雜性。數據顯示，截至今年 7 月的 3 個月內，英國的失業率穩定在 4.7%，與市場預期相符。
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《Marketwatch》週一 (15 日) 報導，美債市場正面臨關鍵考驗，投資人聚焦聯準會即將公布的利率決策，10 年期美債殖利率近期重返 4%，投資人憂慮訊號浮現。美債本週開局全線上漲。2 年期美債殖利率下滑 3 個基點至 3.53%，10 年期美債殖利率下降 3 個基點至 4.03%。
期貨
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當前美國經濟正面臨物價上漲、就業成長停滯與股市持續走高的矛盾局面，多重警示訊號令民眾聯想到 1970 年代的停滯性通膨危機。當時，通膨預期失控引發全球央行激進升息，最終導致經濟衰退與新興市場長期低迷。儘管美國經濟尚未正式陷入此一危機，但最新數據顯示這一風險已迫在眉睫。
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據《CNBC》報導，美國國會預算辦公室主任 Phillip Swagel 周一 (15 日) 表示，川普的關稅政策推升通膨程度超出預期，但長期將為聯邦政府帶來 4 兆美元收入，大幅削減預算赤字。他的看法與華爾街分析師不同，許多華爾街分析師雖預期關稅將推高物價，但目前仍未看到明顯跡象。
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美股主要指數周一 (15 日) 開盤漲跌互現，投資人預期聯準會 (Fed) 本周將啟動降息，並等待官員表態是否支持連續多次降息的市場押注。美國總統川普表示美中貿易談判進展順利，也帶動市場信心；與此同時，特斯拉因執行長馬斯克買進約 10 億美元股票而上漲，成為盤面焦點。
華爾街正密切關注美國聯準會 (Fed) 周三 (17 日) 舉行的政策會議，因其將在一個複雜的經濟背景下決定是否調整利率。近期公布的數據顯示，美國勞動市場趨於疲軟，而通貨膨脹壓力卻依然存在，這種「最糟糕的局面」，讓聯準會的決策過程充滿挑戰。上周公布的政府數據顯示，8 月份消費者物價指數 (CPI) 較前月上漲 0.4%，高於 7 月份的 0.2% 增幅，表明通膨仍具黏性。
基金
今年以來全球市場仍然持續波動格局，但不同的是，過往被視為避險資產的美元卻不漲反跌，這是否代表投資人正在重新評估新興市場？M&G 英卓投資管理新興市場債投資團隊指出，在財政體質持續好轉、經濟成長動能強勁、通膨挑戰控制得宜三大動力下，新興市場債體質已經越來越加「優質」。