Fed

11-18黃金

〈貴金屬盤後〉 Fed降息預期緩和 金價收黑

黃金周一 (17 日) 下跌，因美元升值，以及對聯準會(Fed)12 月降息的預期緩和，投資人正在等待本周將發布的延宕經濟數據，可能為 Fed 政策走向提供蛛絲馬跡。黃金現貨價下跌 0.3%，報每盎司 4068.37 美元，盤中稍早曾下跌超過 3%。

11-18

12月降息恐卡關？Fed二把手：政策接近中性、後續需更慢

聯準會 (Fed) 副主席傑佛森 (Philip Jefferson) 周一 (17 日) 表示，隨著利率逐步接近中性水準，決策者在後續降息步伐上需更為謹慎。他指出，近期經濟情勢的風險平衡已出現變化，就業市場的下行風險提升，而通膨風險則有所減弱。

11-17美股雷達

〈美股早盤〉 主要指數平盤波動 市場聚焦輝達財報與就業數據

美股主要指數周一 (17 日) 平盤波動，華爾街投資人在本周重要事件前轉趨觀望，包括人工智慧 (AI) 指標企業輝達 (Nvidia) 即將公布財報，以及在政府重新運作後首度釋出的延後經濟數據，特別是 9 月就業報告。市場在多重關鍵訊息出爐前避免加碼風險部位，使主要指數在一周初始承壓。

11-17

大跌竟變進場訊號！華爾街一致喊：年底行情要衝了

《彭博》周一 (17 日) 報導，美股上周五盤中一度重挫，但在大型券商與策略師鼓勵「逢低布局」的喊話下，美股最終跌幅收斂，標普 500 指數由盤中逾 1.4% 跌幅拉回平盤附近，成功穩住近來因人工智慧 (AI) 交易降溫與降息預期下滑而緊繃的市場情緒。

11-17基金

〈鉅亨買基金展望〉鉅亨買基金：股票基金報酬長期優於債券 靈活提領兼顧現金流、資產成長

美聯準會 (Fed) 今 (2025) 年 2 度降息，12 月不排除再降息，全球市場正逐步走出高利率時代，當高利率紅利不再，投資人未來該如何維持穩定現金流？「鉅亨買基金」指出，長期表現來看，股票總報酬率普遍優於債券，若透過股票型基金搭配提領機制，不僅能實現「每月領回現金流」的目標，還可兼顧「資產成長」潛力，即使在利率回歸常態後，仍能同享成長動能與提領續航力。

11-16

本週操盤筆記：AI震央迎大考！輝達財報出爐、Fed會議紀要與全球PMI齊登場

本週重點國際財經大事包括：科技股命運週來臨，人工智慧 (AI) 晶片巨擘輝達 (NVDA-US) 將公布最新財報，美國零售巨擘也同時揭曉最新業績；聯準會 (Fed) 會議記錄將出爐、全球採購經理人指數 (PMI) 初值也將登場。本週操盤筆記 (1117-1121)1. 輝達財報在人工智慧 (AI) 晶片需求帶動下，輝達已成為推動科技股與資料中心建設的關鍵指標。

11-15黃金

〈貴金屬盤後〉 Fed官員對12月降息潑冷水 黃金大跌3%

黃金周五 (14 日) 一度大跌 3%，美國聯準會 (Fed) 官員的鷹派談話，讓市場對 12 月降息的期待減弱，並引發大舉拋售。不過黃金本周周線仍上漲。黃金現貨價下跌 1.9%，報每盎司 4092.72 美元，盤中稍早曾下跌超過 3%。12 月交割黃金期貨下跌 2.4%，報每盎司 4094.20 美元。

11-15外匯

〈紐約匯市〉評估Fed12月降息前景 美元走升

交易員評估聯準會 (Fed)12 月降息展望之際，美元兌歐元周五(14 日) 走升，兌日元幾乎持平，股市則從大幅拋售潮中恢復元氣。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 微漲 0.07% 至 99.31。歐元兌美元下滑 0.12% 至 1.1617。

11-14

清算大海嘯再襲來！比特幣一度跌到半年新低 ETF狂洩近9億美元

比特幣周五 (14 日) 一度跌破 9.5 萬美元，，幾乎抹平今年迄今的全部漲幅，創下約六個月新低，因市場風險偏好退潮，加上比特幣相關 ETF 出現大規模贖回，投資人近乎撤出 9 億美元資金。截稿前，根據 CoinGecko 數據，比特幣 24 小時內下跌 6.8%，報 95,524.00 美元。

11-14美股雷達

〈美股早盤〉降息預期冷卻！科技股、加密貨幣齊跌 主要指數開低走低

美股主要指數周五 (14 日) 再度陷入賣壓，科技股領跌，市場對聯準會 (Fed) 於 12 月降息的預期因多位官員的偏鷹談話而快速降溫。隨著降息押注退燒，風險資產再遭拋售，人工智慧 (AI) 概念股與其他動能交易熱門標的跌勢加重，加密貨幣同樣承壓，比特幣更一度接近回吐今年以來所有漲幅。

11-14黃金

降息夢碎？Fed放鷹嚇壞市場 金價瞬間回跌

根據《路透》報導，金價周五 (14 日) 震盪走低，美國聯準會 (Fed) 官員釋出偏鷹訊號，讓 12 月降息可能性再度蒙上陰影，不過在全球經濟不確定性升溫的支撐下，金價本周仍可望收漲。現貨黃金早盤下跌 0.1%，報每盎司 4,166.91 美元，稍早一度觸及 4,211.06 美元高點。

11-14專家觀點

有洗盤！未來才有更強噴出、創見5天5支⊕、下一檔「老虎五支xxxx」？請跟上

有洗盤！未來才有更強噴出我就說嘛！台北股市仍將持續進行壓力測試，果然今日立馬應聲重挫下殺下來，一切盡在不言中，相信大家都有目共賭！然而，隨著指數的下殺，並一舉跌破 10 日線及月線位置區，很多人都在問：台北股市是不是要開始崩了嗎？我可以告訴大家，各位可能想太多了！為什麼？第一、今日的下殺，除了 Fed 官員放鷹打壓降息預期的影響外，完全是估值的調整，並非基本面惡化或系統性風險升溫，這一點從 S&P500 第三季 9 成企業公布的財報，其中 82％的企業每股稅後純益均優於預期，為 2021 年以來最佳表現，台股相關 AI 受惠股亦同，這反映市場對 AI 及高端科技企業的獲利延伸性信心，並非泡沫化現象。

11-14國際政經

Fed明年換帥！歐洲被川普關稅嚇醒 傳急探討自建美元儲備池 防美將互換額度「武器化」

《路透社》周五 (14 日) 引述消息人士最新報導指出，歐洲金融穩定官員近期密集討論降低對美國金融體系依賴的方案，核心議題圍繞整合非美國央行持有的美元儲備，建構替代聯準會 (Fed) 資金支持機制的儲備池，以應對潛在的政治風險。知情人士透露，這項討論始於對川普政府恐將 Fed 美元互換等工具「武器化」的擔憂。

11-14黃金

〈貴金屬盤後〉 美政府重開 黃金下挫逾1% 貴金屬深陷賣壓

黃金周四 (13 日) 下挫 1%，從盤中稍早的三周高點回跌，美國政府歷經史上最久關門後終於恢復運作，金融市場普遍出現拋售壓力。黃金現貨價下跌 1.1%，報每盎司 4151.86 美元，盤中稍早曾觸及 4244.94 美元，是 10 月 21 日以來最高。

11-14美股雷達

〈紐約匯市〉美國政府歷經史上最久停擺後終於開門 美元走軟

美元周四 (13 日) 走軟，美國政府恢復運作，交易員努力因應關門期間對美國可信度造成的影響，並等待即將公布的大量官方數據，以評估經濟健康狀況。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.35% 至 99.14。

11-14

關門打亂數據！Fed官員集體踩煞車 12月降息機率直落五成下

美國聯準會 (Fed) 今年已經兩度降息，但由於通膨依舊偏高、就業市場呈現混合訊號，加上政府關門導致官方經濟數據缺失，愈來愈多決策官員釋出「暫停降息」的訊號，使得市場對 12 月是否降息的預期大幅降溫。官員態度轉趨謹慎 市場降息機率跌破五成短期利率期貨顯示，市場預估聯邦公開市場委員會 (FOMC) 在 12 月 10 日會議上降息的機率一度降至 47%，遠低於本周稍早的 67%。

11-14

通膨無上行意外 美債10年期殖利率還會升？《路透》最新調查這樣看

《路透》周四 (13 日) 公布最新調查顯示，在沒有新增通膨上行意外的前提下，美國 10 年期公債殖利率預料將在未來數月小幅走高，而短天期公債殖利率則可能因市場押注降息而逐步下滑。儘管美國政府重啟後市場重新關注通膨與聯準會 (Fed) 的政策前景，但受訪策略師普遍認為，債市整體走勢仍呈現相對平穩的基調。

11-13美股雷達

〈美股早盤〉美政府重啟後市場觀望 主要指數開低、美債殖利率走揚

美國政府結束史上最長停擺後，華爾街主要指數周四 (13 日) 開盤走低，投資人正等待一系列延後發布的經濟數據，以判斷美國經濟動能與聯準會 (Fed) 未來的政策方向。市場持續消化政府重啟帶來的不確定性，加上近日美股呈現板塊輪動，使標普 500 與那斯達克回落，道瓊工業指數自前一日刷新高點後亦轉為下跌，美國公債殖利率同步走揚。

11-13

美財長：穩定幣市場規模五年後達3兆美元 將刺激美債需求

美國公債供給和需求受到華爾街高度關注之際，美國財長貝森特 (Scott Bessent) 表示，穩定幣市場規模到 2030 年將達到 3 兆美元，是當前規模 3000 億美元的十倍，而且將能提振對短期國庫券的需求。穩定幣是加密貨幣的一種，旨在維持相對於美元等其他資產的穩定價格。

11-13

Fed人事異動再起 官員意外宣布退休為川普影響力開一扇窗

擔任亞特蘭大聯邦準備銀行總裁的房市專家波斯提克 (Raphael Bostic)，周三(12 日) 意外宣布明年初將退休，這讓多次施壓聯準會 (Fed) 降息、並試圖擴大對央行影響力的美國總統川普，多了一個重塑人事布局的機會。川普 8 月單方面宣布開除 Fed 理事庫克 (Lisa Cook)，但由於最高法院明年 1 月將就此舉合法性舉行聽證會，庫克目前仍留任。