Fed
美國製造業 3 月持續擴張，景氣表現為近兩年來最強，但在中東戰事影響下，原物料成本與供應鏈壓力同步升溫，為後續通膨與需求前景投下變數。美國供應管理協會 (ISM) 周三 (4/1) 公布，3 月製造業指數升至 52.7，為 2022 年 8 月以來最高，並連續第三個月維持在 50 以上的擴張區間，高於市場預期的 52.5。
美國公債價格周三 (4/1) 回吐早盤漲幅，殖利率反彈，主因最新經濟數據顯示就業與消費動能仍具韌性，削弱市場對聯準會 (Fed) 短期降息的預期，抵銷中東戰事可能降溫所帶來的利多。美國 2 年期公債殖利率上升約 1 至 2 個基點，從逾一周低點反彈。
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美國民間企業 3 月就業成長略優於預期，顯示就業市場仍具韌性，但成長動能高度集中於少數產業。有「小非農」之稱的 ADP 就業報告周三 (4/1) 公布顯示，3 月民間企業新增就業人數為 6.2 萬人，較 2 月上修後水準僅減少約 4,000 人，並高於市場預期的 3.9 萬人。
美國聯準會官員警告，隨著中東衝突推升能源價格，通膨壓力恐再度升溫。美國堪薩斯城 Fed 總裁 Jeff Schmid 周二 (31 日) 表示，油價與天然氣價格上漲帶來的通膨影響不容忽視，預期整體通膨可能維持在接近 3% 的水準，高於聯準會 2% 的政策目標。
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美國經濟評議會 (Conference Board) 周二 (31 日) 公布數據顯示，3 月消費者信心指數升至 91.8，高於 2 月修正後的 91，也優於市場預期，顯示在中東戰事與油價上揚背景下，消費者對當前經濟與就業環境的評價略有改善。
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美國勞工統計局 (BLS) 周二 (31 日) 公布職缺與勞動流動調查 (JOLTS) 顯示，2 月職缺數降至 688 萬個，低於 1 月上修後的 724 萬個，顯示就業市場需求降溫。該數據大致符合市場預期，但在前月大幅上修後出現回落，反映企業在不確定性升高下轉趨保守。
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美股主要指數周二 (31 日) 開盤走高，延續近期震盪反彈走勢，市場聚焦中東局勢出現降溫跡象。外媒報導指出，美國總統川普考慮結束對伊朗軍事行動，帶動投資人風險偏好回升，道瓊工業指數早盤一度上漲約 400 點。油價則在高檔震盪，顯示市場對能源供應風險仍存疑慮。
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紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯 (John Williams) 周一 (30 日) 表示，目前的貨幣政策設定處於良好位置，足以因應近期通膨升溫的一系列挑戰。威廉斯在一場活動中說：「這是一系列非比尋常的情況，但目前的貨幣政策立場已斯ㄖ做好在實現充分就業與物價穩定目標之間平衡風險的準備。
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《The Motley Fool 》報導，考量伊朗戰爭導致近期油價大幅上漲，加上最新通膨數據偏高，投資人對聯準會 (Fed) 未來利率政策走向的憂慮日益升高。在此背景下，市場在今日之前已從原本預期今年降息，轉為預測未來一段時間內利率將維持不變，甚至可能在 2027 年稍晚出現升息。
黃金
避險需求回升，帶動黃金周一 (30 日) 反彈，是連續第二個交易日上漲，但在中東衝突刺激市場對通膨和利率上升預期的情況下，仍無法挽回 3 月月線幾乎篤定下跌的頹勢。黃金現貨價上漲 0.6%，報每盎司 4518.57 美元，上周曾觸及 11 月以來最低。
國際政經
美國聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell）周一 (30 日) 表示，在中東衝突推升油價之際，目前貨幣政策處於「良好位置」，可先採取觀望態度，評估能源價格飆升對美國通膨與經濟的實際影響。鮑爾在哈佛大學一場對談中指出，聯準會政策工具主要影響需求面，對於由供應衝擊引發的油價上漲，在短期內並不會產生「顯著效果」。
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美國公債市場在聯準會 (Fed) 主席鮑爾周一 (30 日) 談話後出現反彈，交易員重新押注今年可能降息，顯示市場對貨幣政策路徑的預期出現轉變。鮑爾表示，川普政府的關稅措施僅帶來一次性價格影響，且對於戰爭推升油價等供給面衝擊，聯準會能直接影響的空間有限。
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聯準會 (Fed) 主席鮑爾周一 (30 日) 表示，目前貨幣政策面臨就業與通膨之間的拉鋸，強調在高度不確定環境下，聯準會將維持觀望立場，評估中東戰事對經濟與物價的影響。鮑爾在哈佛大學活動中指出，就業市場存在下行風險，可能支持維持較低利率，但通膨仍有上行壓力，意味政策不宜過早轉向寬鬆。
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美股主要指數周一 (30 日) 漲跌互現，稍早延續跌深反彈走勢，市場聚焦美伊談判進展與中東戰事影響。美國總統川普表示，美方正與伊朗進行「嚴肅談判」，提振投資人信心，吸引資金逢低進場布局。與此同時，債券殖利率回落、油價走高，反映市場仍在消化戰事對經濟與通膨前景的影響。
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隨著中東戰事推升油價並帶動汽油價格上漲，聯準會 (Fed) 維持通膨預期穩定的能力正面臨壓力。市場與決策官員關注，若民眾對未來物價的預期出現動搖，可能影響央行控管通膨的成效。在美國與伊朗衝突推升油價之前，Fed 官員普遍認為，無論是短期或長期的通膨預期大致維持穩定，並與 2% 通膨目標一致。
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雙線資本創辦人、「新債王」岡拉克上周五 (27 日) 發出嚴厲警告，直指長達 40 年的美債殖利率下行周期已宣告終結，美國正面臨不可持續的債務危機。岡拉克在接受專訪時預測，隨著美國國債逼近 40 兆美元大關，長期利率在衰退中反而可能上升，甚至出現強制削減國債票息的「軟違約」重組風險。
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由於美國與伊朗未能就停火協議釋放一致信號，加上油價持續居高不下，加劇通膨憂慮，美股遭遇近四年來最長周線跌勢紀錄。道瓊、標普 500 和那斯達克綜合指數均連 5 周走跌，道指較 2 月高點回落逾 10%，正式進入技術性回調區間。目前，市場情緒與中東局勢及油價走勢深度綁定，地緣政治風險主導投資者決策。
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未來一周，市場將主要聚焦於美國就業數據，同時也將密切關注邁入第二個月的美以伊戰爭進展。此外，歐元區發布的 3 月初步通膨數據也倍受關注，數據將顯示戰爭對歐洲經濟影響，尤其是能源價格飆升。在亞洲，市場將密切關注日本央行 (BOJ) 的會議紀要和東京通膨數據，以及中國製造業採購經理人指數 (PMI) 和澳洲央行 (RBA) 會議紀錄。
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隨著油價飆升及通膨預期抬頭，期貨市場反映聯準會 (Fed) 升息機率增加，在此情況下，美國總統川普屬意的新屆 Fed 主席人選華許 (Kevin Warsh) 雖然誓言降息並推動「體制變革」，但野心勃勃的議程正因現實環境而面臨嚴峻考驗。高油價與降息願景的衝突CNBC 報導，華許面臨的最直接挑戰，是每桶 100 美元的油價及由此引發的通膨威脅，這與他將推動的大幅降息背道而馳。
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古根漢投資管理 (Guggenheim Partners Investment Management) 正針對一項可能挑戰市場最強支撐的情境發出預警。該公司投資長 Anne Walsh 指出，在壓力測試情境下，若原油價格在未來幾個月維持在每桶 100 美元附近，美股恐面臨高達 10% 的回檔壓力。