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股神巴菲特曾說:人生就像滾雪球,只要找到濕的雪與夠長的坡道,雪球就會愈滾越大,投資更是如此,除了善用時間複利的威力,更要選對賽道,才能達成長期投資成果。野村投信延續第一檔主動式 ETF 00980A 的成功經驗,打造第二檔主動式 ETF 並昇華為市值型主動式 ETF,為 ETF 市場再創新局,台灣首檔市值型主動式 ETF 重磅登場!「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」代號:00985A,已於 4 月 30 日取得核准函,預計 7 月 1 日至 7 月 4 日募集,預定 7 月 21 日掛牌上市, IPO 每股發行價 10 元,採年配息機制。
加權股價指數近 6 個月表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2025/05/28)野村腳勤觀點:輝達在下一盤很大的棋COMPUTEX 2025 圓滿落幕,整體而言雖沒有太多的驚喜,但仍有一個時間和篇幅不長,卻意義重大的關鍵字:NVLink Fusion。
美股雷達
Google I/O 2025 結束後,Alphabet(GOOGL-US) 執行長 Sundar Pichai 接受《The Verge》專訪,這也是雙方連續第三年於 I/O 後對談,而今年背景更為特殊:Gemini 模型全面更新、多模態生成工具 Veo3 登場、AI 功能深度融入 Android 與 XR 平台,Google 展現出前所未有的產品化信心。
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隨著 7 月初關稅 90 天寬限期即將到來,美國與各國的關稅談判似乎停滯了下來,加上美債被降評、Fed 6 月可能不降息等消息,都令投資人觀望,因此美股反彈漲多後陷入僵局,台股開始呈現箱型整理格局。目前經濟基本面處在重要的分歧的十字路口,一方面軟性數據(如企業預期與消費者信心等調查指標)明顯轉弱,另一方面硬性數據(如就業成長與消費支出)卻依然穩健。
人工智慧(AI)新創公司 Anthropic 上週四在舊金山舉行首屆開發者大會,正式推出新一代 AI 語言模型 Claude Opus 4 和 Claude Sonnet 4。這家估值超過 610 億美元的 AI 公司表示,Opus 4 擁有「全球最佳程式設計能力」,可長時間穩定執行複雜且需要高度專注的任務。
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在 Google I/O 2025 大會中,除了 Gemini 2.5 系列與 Veo 3 模型掀起話題之外,Google (GOOGL-US) 也悄然發布旗下首款擴散模型(Diffusion Model)Gemini Diffusion。雖非主舞台焦點,但這款新模型憑藉超高速語言生成能力與技術潛力,迅速引起 AI 社群高度關注。
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市場持續響應中美互降關稅後的利好消息,加上本周 Computex 展會開幕以及 520 行情,投資氣氛偏向樂觀。外資近期持續回補台股,近四周累積買超逾新台幣 2400 億元,推動大盤量能回溫,有利短線多頭格局。然而,投資者仍需注意半導體晶片關稅細節公布的風險,以及此波反彈幅度已逾兩成,隨著指數接近台股年線,獲利調整賣壓預期將加大,區間震盪行情機率高。
台股新聞
Google(GOOG) 於本周二舉行開發者大會 I/O 上,公布新品「Android XR」智慧型 AI 眼鏡,除了顯示螢幕、拍照、傳訊息等功能,業界認為這是 Google 再度看到 AI 眼鏡的商機。台廠供應鏈中,砷化鎵廠全新 (2455-TW) 從去年底就獨家拿到 Google 眼鏡的關鍵訂單,隨著明年產品開始量產,有望挹注全新業績。
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美國 4 月非農就業數據顯示新增 17.7 萬人,高於長期安全值 10 萬,勞動參與率維持在疫情前的區間,顯示勞動市場健康。台灣與美國於 5 月初完成首次「實質性」關稅談判,美中關稅戰降溫,台股已回到美國實施對等關稅前的位階。弱勢美元與川普即將推出的減稅措施對美國企業獲利有正面助益,但川普的貿易政策仍存在不確定性,可能對企業盈利和經濟增長構成壓力。
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天風國際證券分析師郭明錤週四 (22 日) 指出,根據最新產業調查,iPhone 設計之父、蘋果前首席設計長 Jony Ive 與 OpenAI 合作開發的新一代 AI 硬體裝置,外型類似 iPod Shuffle。OpenAI 週三宣布以 65 億美元收購 Ive 的新創公司 io 之後,Ive 和他的團隊將接手 OpenAI 的設計工作,OpenAI 執行長阿特曼留懸念指出,Ive 與他分享的原型「是世界歷來最酷的技術」,但未透露任何細節。
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Google(GOOGL-US) 於年度開發者大會 Google I/O 上展示最新的人工智慧 (AI) 創新成果後,摩根大通 (JPM-US) 分析師 Doug Anmuth 日前重申增持 (Overweight),目標價每股 195 美元,看好 Google 在 AI 領域的全方位布局,有助於其保持領先地位。
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根據《彭博》周四 (22 日) 報導,美國司法部正針對 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US)是否在與熱門人工智慧 (AI) 聊天機器人開發商 Character.AI 的合作中,違反反壟斷法展開調查。根據知情人士透露,司法部關注此案是否涉及以非正式合作的方式,規避政府對併購交易的審查程序。
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加權股價指數近 6 個月表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2025/05/21)野村腳勤觀點:經濟數據「軟弱硬強」給支撐市場有一種說法,川普暫緩關稅 90 天是因為美國經濟已經衰退,他不得不為之,但實際上這種說法太過偏頗,因為從經濟數據來看,美國是軟數據(調查與預期)轉弱,但硬數據(實際經濟活動)仍維持強勢,證據就是 5 月密大通膨預期上升、消費者信心下降,但 4 月非農就業人數 17 萬人、家庭消費支出維持動能,製造業與服務業活動穩定。
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在 Google I/O 開發者大會上,Google (GOOGL-US) 宣佈與中國 AR 科技公司 Xreal 進行深度戰略合作,共同推出新一代 AR 眼鏡 Project Aura。這款眼鏡是 全球首款基於 Android XR 平台打造的旗艦級 AR 眼鏡,也是 Android XR 平台首款官方終端設備。
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根據《路透》周三 (21 日) 報導,矽谷生成式人工智慧 (AI) 競爭升溫,OpenAI、Google(GOOGL-US) 與馬斯克創辦的 xAI 正以千萬美元等級的薪資與獎勵金,爭奪一小撮頂尖 AI 研究員。隨著核心團隊成為決定模型成敗的關鍵,科技巨擘紛紛加快招募與留才腳步,開啟一場宛如 NBA 選秀等級的「超級球星搶人大戰」。
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Google (GOOGL-US) 於 Google I/O 2025 開發者大會上正式宣布,將在旗下視訊會議平台 Google Meet 中推出全新即時語音翻譯(Real-time Speech Translation) 功能,引發熱議。這項創新技術採用 Google DeepMind 開發的大型語音語言模型(Large Language Audio Model),能讓不同語言使用者進行自然流暢的對話,實現真正的跨語言溝通。
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Google (GOOGL-US) 在 Google I/O 2025 開發者大會上宣布,對旗下核心產品搜尋引擎進行重大升級,推出全新「AI 模式」(AI Mode)。此功能將以類似 AI 聊天機器人的方式,直接回答使用者查詢,取代傳統連結列表。
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在投資人持續消化企業財報與川普減稅法案消息之際,大型科技股領漲動能減弱,美股週二 (20 日) 震盪走低。標普收跌 0.39%,止步連六勝,那指下挫 0.38%,道瓊下滑 114.83 點。美債殖利率週二呈現漲跌互見的走勢,2 年期美債殖利率下跌 1.1 個基點至 3.969%,收在逾一週以來最低,而 10 年期美債殖利率收 4.479%,連續第二交易日攀升。
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Google(GOOGL-US)周二 (20 日) 於美國加州山景市 (Mountain View) 舉行的 Google I/O 開發者大會上,宣布將旗下人工智慧 (AI) 產品全面擴展,主打將生成式 AI 深度整合至搜尋引擎、訂閱服務、影像與影音創作工具中,強化其在日益激烈的 AI 市場中的競爭力。
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美國通膨低於預期,但關稅效果待觀察美國 4 月 CPI 數據連續第三個月低於市場預期,物價下滑主因來自非必需消費需求放緩;耐久財部分,反映進口商品在部分品項的供應鏈壓力,數據發佈後美債殖利率下滑、美股上揚,美元走貶。通膨雖低於預期,但經濟學者認為關稅帶來的通膨效應可能從 5 月開始逐步顯現,通膨壓力是否真正受控,仍需觀察接下來的數據表現,市場對降息預期緩和,目前預期可能於 9 月開始降息,全年降息兩碼。