利率
美股雷達
美股主要指數周一 (10 日) 開高，先前美國總統川普表示將對進口鋼鐵加徵關稅後，美國鋼鐵製造商股價飆升，拉抬主要指數漲勢，從下周下跌的頹勢回升。截稿前，道瓊工業指數漲逾 50 點或近 0.1%，那斯達克綜合指數漲近 160 點或近 0.9%，標普 500 指數漲近 0.4%，費城半導體指數漲 1.5%。
外匯
川普在白宮宣布，OpenAI、軟銀、MGX 和甲骨文將成立一家價值 5,000 億美元的合資企業，以建立新的資料中心，為下一波人工智能 (AI) 提供動力，提前表明他的政府將擁抱這項技術。川普稱其為 “迄今為止歷史上最大的人工智能基礎設施項目”，並表示這將有助於將 “技術的未來” 留在美國。
基金
日本走出失落 30 年，步入成長新階段的姿態嶄露頭角，隨著企業加薪，消費增加，投資信心上揚中，加上通膨逐漸轉向內需所帶動，使日本央行可能在 2025 年底逐步達成 1% 的政策利率與 2% 目標通膨，公司治理改革將繼續支撐日本股市，現在有更多的日本企業已經做出了重大改變，例如增加股票回購，日本 2025 年有望延續 2024 年經濟成長動能，日股仍有表現出色的空間。
美股雷達
本週重點國際財經大事包括：聯準會 (Fed) 主席鮑爾將於週二 (11 日) 至週三 (12 日) 復國會作證並且發表貨幣政策半年報告，美國重磅通膨數據 1 月消費者物價指數 (CPI) 出爐、石油輸出國組織 (OPEC) 等機構陸續公布最芯園油市場報告。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 周五 (7 日) 公布最新的半年度《國會貨幣政策報告》(Monetary Policy Report to Congress)，對當前經濟狀況持樂觀態度，但同時對金融體系的某些方面提出警告。報告指出，Fed 官員仍然致力於將通膨率降回 2%，並表示在調整利率政策時，將「仔細評估即將出爐的數據、未來的經濟前景和風險的平衡」。
美股雷達
美國 1 月就業數據變化和年度修正數據顯示，就業市場放緩但健康，繼續推動經濟成長而不會造成通膨壓力。這也有助解釋為何聯準會 (Fed) 在去年 3 次降息後表示不急著進一步降低借貸成本。如今這份好壞參半的報告讓決策者有了等到 6 月再降息的理由。
歐亞股
彭博周五 (7 日) 報導，歐洲央行 (ECB) 的經濟學家表示，中性利率的範圍可能在 1.75% 至 2.25% 之間。中性利率是一個理論上的概念，用來幫助確定借貸成本應該降至何種水準，從而結束降息周期。如果這一範圍成立，則目前 2.75% 的存款利率可能還需要再進行兩次 0.25% 的降息才能達到中性利率的上限。
基金
台股開春震盪，來自中國的 AI 團隊釋出最新的 AI 模型「Deepseek R1」讓市場震驚，加上貿易戰影響投資氣氛，電子指數受半導體類股重挫拖累，直接慣破月線與季線，加權指數也因而回測半年線，儘管目前市場看法普遍悲觀，但長期而言 AI 技術想要實現大規模應用，必須通過創新來降低成本，DeepSeek 的橫空出世對於 AI 產業絕對是正面助益。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/2/5）野村腳勤觀點：DeepSeek 可望推升算力總需求DeepSeek 以高效、低成本的 AI 模型震驚全球，讓全世界看到了另一條發展 AI 的路徑，但有趣的是，DeepSeek 在爆紅之後一度因使用者過多，導致系統癱瘓無法使用，這其實也反應了：即便可用更少的運算資源來訓練 AI 模型，但當軟體實際運作並執行時，仍需要大量的伺服器能力支撐，這也是為什麼大力投資資本支出和基礎設施仍重要，並且長期而言發展 AI 的成本降低，將有利於小公司或資源貧乏的國家加入 AI 戰局，將提升整體 AI 晶片的需求 (包括加速開發 ASIC、提升二線 GPU 需求)，AI 硬體股還是具備長期投資價值。
美股雷達
即使有更多房源待售，但購屋族仍然認為沒有理由搶進至關重要的春季房市。過去幾周，抵押貸款利率沒有太大變化，房價持續上漲。美國抵押貸款銀行家協會 (MBA) 經季節性調整的指數顯示，上周購屋房貸申請較前周下降 4%。與去年同期相比需求持平。MBA 副總裁兼副首席經濟學家坎恩 (Joel Kan) 表示：「自今年年初以來，購屋房貸的平均貸款規模有所增加，上周延續了這股趨勢，政府購買活動減弱，達到 44 萬 7300 美元，為 2024 年 10 月以來的最高水平。
基金
今年 1 月全球債市震盪起伏，美國公債殖利率走勢隨著經濟與通膨數據起舞，面對變化迅速的投資環境，野村投信認為，美國長期處於降息循環，以現在的美債殖利率水準而言，進場投資債券是不錯的時機。野村投信預計於 2 月 18 日展開募集的「野村全天候環球債券基金 (本基金有一定比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」，運用多元債種、存續期、信用風險與產業配置等四大全天候策略因子，無論面對何種總經環境，目標為追求報酬極大化與風險最小化，非常適合做為核心資產之一環並長期持有。
基金
美股近來不平靜，川普日前宣布對加、墨、中加徵關稅，以及研議將徵收晶片關稅，並準備進一步限制 AI 晶片出口中國，川普向貿易夥伴發出關稅威脅，顯示關稅戰有愈演愈烈跡象，市場對此不安，美股震盪持續，加上近期公布經濟數據佳，12 月非農新增就業人數遠高於市場預期，就業市場火熱讓市場擔憂通膨重燃、並使聯準會暫停降息步伐，面對開年即疲弱的股市，投資人應該如何操作？00971 野村美國創新研發龍頭 ETF 基金經理人林怡君表示，根據近 10 年統計，只要美股下跌時進場，平均而言持有一段時間後可望迎來一波反彈。
美股雷達
由於擔心中美貿易戰可能帶來通膨影響，以及美國 12 月工廠訂單意外大幅下滑，美債殖利率週二 (4 日) 全數收低 。2 年期美債殖利率下跌 5.1 個基點至 4.213%。10 年期美債殖利率下降 3.1 個基點至 4.511%，自 12 月 18 日以來最低。
基金
科技巨頭財報表現獲利優於預期，資本支出向上趨勢不變截至 1/31，已公布財報之科技巨頭如微軟、Apple、Meta、ASML，上季獲利表現皆優於市場預期，並且與 AI 相關之業務也持續成長，凸顯 AI 基本面仍然穩健。儘管中國 DeepSeek 橫空出世，但微軟、Meta 重申 AI 巨額資本支出仍有必要，Meta 更大幅上修資本支出至 650 億美元；彭博估計 2025 全年四大 CSP 資本支出大增 480 億美元，持續支撐 AI 硬體投資動能不墜。
基金
富達國際今 (3) 日發表最新利率觀點及投資策略，認為美國利率政策有 3 大基調：聯準會不變應萬變，維持利率 4.25-4.50% 不變，以政策穩定為優先，未來觀察通膨與就業；歐洲央行降息 1 碼下調利率至 2.75%，未來將持續降息，建議投資人以全球優質債券，搭配全球優質股息策略為核心，看好優質科技股長線展望。
美股雷達
投資人評估聯準會 2025 年首次利率決定，美國公債殖利率周四 (30 日) 走跌。美東時間凌晨 4:35，10 年期公債殖利率下跌 4.9 個基點至 4.506%。同時，2 年期公債殖利率下降 2.1 個基點至 4.205%。1 個基點等於 0.01 百分點，殖利率和價格走勢相反。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 週三 (29 日) 決定聯邦資金利率維持不變，最新聲明持續發出通膨警告。該聲明刪除了「勞動市場狀況普遍有所緩和」的說法，改稱失業率穩定在低水準，勞動市場狀況依然穩固。該聲明刪除了「通膨朝著 2% 通膨目標取得一定進展」，同時警告「通膨在某種程度上依然高企」。
美股雷達
聯準會 (Fed) 週三 (29 日) 一如預期利率政策按兵不動，維持在 4.25%-4.50% 目標區間，以下是全文聲明。近期指標顯示，經濟活動持續以穩健的速度擴張。近幾個月以來，失業率穩定在較低水準，勞動市場狀況依舊穩固。通膨仍在一定程度上處於高位。
美股雷達
上周房貸利率沒有變動，但新房貸款需求持續減弱。無論是購屋者或現有屋主都因目前較高的利率而受到阻礙。根據抵押貸款銀行家協會 (MBA) 經季節性調整後的指數，房貸申請總量較前周下降了 2%。符合貸款資格的 30 年期固定利率房貸平均合約利率保持不變，為 7.02%；自備 20% 頭款的貸款點數從 0.62（包括發起費）上升至 0.63。
美股雷達
投資人關注聯準會會議並等待關鍵的通膨數據，美國公債殖利率周一 (27 日) 下跌。美東時間凌晨 4:46，10 年期公債殖利率下跌 8.3 個基點至 4.54%，而 2 年期公債殖利率下跌 6.4 個基點至 4.208%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率與價格成反比。