利率決策
《彭博》周三 (13 日) 報導，最新美國通膨報告大致溫和，強化了市場對聯準會 (Fed) 即將降息的預期，部分交易員甚至押注 9 月貨幣政策會議可能一次降息 2 碼(50 個基點)。本周二 (12 日) 公布的 7 月消費者物價指數 (CPI) 顯示物價走勢大致符合預期，利率交換合約顯示，市場對 9 月降息 1 碼 (25 個基點) 的機率升至約 95%。
美國總統川普日前開除勞工統計局 (BLS) 局長，引發各界議論。財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周四 (7 日) 受訪時表示，整頓勞動數據統計單位早就應該進行，並稱上周公布的就業報告誤差極大，「就像你以為從邁阿密飛往紐約，結果降落在丹佛」。
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綜合外媒周四 (7 日) 報導，英國央行 (英格蘭銀行 / BOE) 在 8 月利率會議中以 5 比 4 的微幅票數，決議將基準利率從 4.25% 下調至 4%，為 2022 年以來最低水準。這次決策不僅顯示內部對通膨與經濟疲軟之間的取捨日益困難，更罕見地出現史上首次「兩輪投票」才形成多數，突顯決策難度。
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本週重點國際財經大事包括：美國公布 ISM 非製造業指數、全球採購經理人指數 (PMI) 終值，超微 (AMD-US) 等道瓊企業財報將登場。此外，英國央行將公布利率決策、日銀利率決策會議紀錄也備受矚目。本週操盤筆記 (0804-0809)美國服務業景氣、英國央行利率決策本週市場焦點將放在美國服務業採購經理人指數 (ISM)，該數據將於週二(5 日) 公布。
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美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (31 日) 凌晨兩點公布 7 月利率決策聲明，與 6 月聲明相比，這次內容在經濟成長描述與投票結果方面出現重要調整，顯示 Fed 對經濟動能的評估轉趨保守，且內部首次出現政策分歧。在 7 月聲明中，Fed 將淨出口對數據影響的描述，從 6 月的「已經影響」(have affected) 調整為「持續影響」(continue to affect)，並將經濟活動評估從「以穩健步調持續擴張」(has continued to expand at a solid pace) 大幅調整為「今年上半年成長有所趨緩」(moderated in the first half of the year)，反映決策者對經濟動能放緩的明確關注。
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美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (31 日) 結束為期兩天的政策會議後，決議將基準利率維持在 4.25%-4.50% 區間不變，這是連續第五次會議維持利率不變。7 月決策聲明全文儘管淨出口波動仍持續影響數據表現，近期指標顯示，今年上半年經濟活動成長有所趨緩。
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美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (31 日) 結束為期兩天的貨幣政策會議，以 9 票對 2 票決議維持基準利率在 4.25%-4.50% 不變，連續第五次按兵不動。值得注意的是，兩位理事鮑曼 (Michelle Bowman) 與華勒 (Christopher Waller) 持異議，主張降息一碼(25 個基點)，這是自 1993 年以來首次有多位理事在利率決策上反對。
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加拿大央行 (BoC) 周三 (30 日) 宣布將基準利率維持在 2.75%，符合市場預期，並連續第三次按兵不動。決策聲明強調，隨著近期川普政府推動的貿易協議降低全球貿易戰惡化風險，央行對經濟前景採取謹慎觀望態度，同時保留進一步降息的可能，以應對經濟疲軟或通膨壓力受控的情境。
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美股主要指數周三 (30 日) 開高後走勢趨穩，投資人消化優於預期的美國第二季經濟成長數據，並靜待聯準會 (Fed) 利率決策及大型科技股財報。美債殖利率走揚、美元連續第五日上漲，顯示市場在強勁經濟數據下對 Fed 後續政策保持觀望。截稿前，道瓊工業指數漲近 10 點或 0.02%，那斯達克綜合指數漲近 60 點或近 0.3%，標普 500 指數漲近 0.1%，費城半導體指數漲近 1.0%。
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《路透》周一 (28 日) 報導，美國聯準會 (Fed) 本周預料將維持利率不變，即便總統川普再度公開施壓要求降息。市場普遍認為決策委員會內部將展開激烈辯論，且至少可能出現一至兩位理事罕見投下贊成降息的反對票。大多數決策官員擔憂，川普的關稅政策可能破壞過去抑制通膨的努力，使維持當前政策更具說服力。
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《彭博》周四 (24 日) 援引知情人士消息報導，歐洲央行 (ECB) 內部對是否進一步降息出現轉變，主張再度寬鬆的官員正面臨越來越多阻力，市場也相應調降對 9 月會議進一步降息的押注。消息人士表示，經歷自去年 6 月以來連續 8 次降息後，目前決策委員會傾向於在 9 月按兵不動，並認為「觀望」已成為主要基調。
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美股主要指數周四 (24 日) 漲跌互現，標普 500 指數與那斯達克指數在科技財報激勵下雙雙改寫歷史新高，Alphabet 繳出優於預期的業績帶動市場信心。不過，道瓊工業指數則因 IBM(IBM-US)、Honeywell(HON-US)與 UnitedHealth(UNH-US)股價下挫而承壓。
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歐洲央行 (ECB) 周四 (24 日) 宣布維持利率不變，結束今年以來連續四次的降息循環。隨著歐元區通膨回落至 2% 的政策目標，決策官員在重大經濟與地緣政治不確定性下選擇暫停寬鬆，尤其歐盟與美國的貿易談判至今尚未明朗。ECB 自 1 月以來場場會議調降利率，將主要存款利率從 3% 下調至 6 月的 2%。
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根據《路透》7 月 17 日至 23 日所做的最新調查，儘管美國聯準會 (Fed) 面臨日益升高的政治干預壓力，多數經濟學家仍預期本月底不會降息。不過，隨著川普不斷公開攻擊 Fed 主席鮑爾，並有部分官員轉向支持提前降息，外界對於 Fed 的獨立性也出現警訊。
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多家外媒周三 (16 日) 報導指出，美國總統川普傳出很快要撤職聯準會 (Fed) 主席鮑爾，引發市場對央行獨立性的高度關注。消息曝光後，川普隨即否認有此計畫，強調「非常不可能會這麼做」(Highly Unlikely)。根據《CNBC》稍早報導，一位白宮高層官員透露，川普本周二 (15 日) 晚間在橢圓形辦公室與多位共和黨國會議員會晤時表示，在獲得議員們支持後，他「很可能很快」會撤換鮑爾。
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《彭博》周三 (9 日) 報導，隨著美國總統川普表態將在 2026 年任命「支持降息的人」接替聯準會 (Fed) 主席鮑爾，市場已開始押注新任主席上任後將加快放寬貨幣政策。但觀察人士警告，無論誰接任，降息並不會如預期般輕而易舉。根據期貨市場動態，有部分投資人正押注 Fed 在鮑爾任期結束後立即降息，鎖定與聯邦基金利率高度連動的擔保隔夜融資利率 (SOFR) 期貨，拋售 2026 年 5 月前到期的合約，並買進 6 月以後的合約，反映市場押注川普提名的新任主席將啟動寬鬆路徑。
國際政經
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周四 (3 日) 表示，7 月 9 日對外貿易談判的關稅寬限期是否延長，將由總統川普親自決定；至於聯準會 (Fed) 主席人選，政府將於今秋聚焦遴選接替鮑爾的接班人。貝森特當天接受《CNBC》訪問時強調：「我們會按照總統的意志行事，是否延長談判期限，要看對方是否展現善意。
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日本銀行 (日本央行 / BOJ) 總裁植田和男周二 (7/1) 表示，在考慮下一次升息前，仍需要取得更多有關通膨與經濟的數據，暗示央行短期內不急於再度調整利率政策。植田是在葡萄牙辛特拉出席歐洲央行 (ECB) 年度論壇時發表上述談話。他指出：「我們仍需要更多有關通膨的資訊才能做決定。
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根據《彭博》周一 (30 日) 報導，美國總統川普的新一輪關稅是否會推高通膨，近期備受市場與聯準會 (Fed) 關注，但截至目前，物價上漲趨勢仍顯溫和，引發 Fed 內部出現分歧，也讓白宮更有信心施壓 Fed 儘早降息。關稅效應尚未浮現 Fed 決策兩難儘管經濟學家普遍預期，川普祭出的多項關稅措施將於今夏明顯推升物價，但目前數據尚未反映通膨顯著升溫。
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本週重點國際財經大事包括：美國最新非農就業報告出爐，主要經濟體公布最採購經理人指數 (PMI)，川普關稅大限將至。此外，本週還有多位聯準會 (Fed) 官員發表談話，其中包括主席鮑爾、今年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 投票委員古爾斯比 (Austan Goolsbee) 等人。