散裝
台股新聞
烏克蘭宣布放棄加入北大西洋公約組織 (NATO) 軍事聯盟的目標，被視為有意促成俄烏停火的重大讓步，激勵散裝航運股在今 (15) 日台股指數回檔重挫大跌近 400 點之際，逆勢穩在紅盤上，裕民 (2606-TW) 漲逾 4%，新興 (2605-TW)、中航 (2612-TW) 和慧洋 - KY(2637-TW) 漲幅均逾 2%。
俄烏戰事原本露出停火曙光，但近日持續有談判變數傳出，造成散裝航運股快速回檔，中航 (2612-TW)、新興 (2605-TW) 過去一周跌幅均逾 10%，不過，法人認為，航商第四季獲利動能強，而明年交船量持續偏低，供需結構趨於健康，有助明年散裝業獲利持續向上。
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散裝市場正值旺季，旺季效應發酵，推升波羅的海綜合指數 (BDI) 衝破 2800 點，創 2 年來新高，再加上俄烏戰事有望停火，激勵本周散裝股落後補漲，即便漲多回檔，中航 (2612-TW) 一周來仍漲達 16%，股價更創 2021 年 9 月以來新高。
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散裝航商正德 (2641-TW) 最新表態看好散裝後市，整體市場呈「量少價漲」的強勢格局，也將持續進行船隊汰舊換新腳步，日前訂購 5 艘 1.75 萬噸多用途 (MPP)(雜貨 / 貨櫃) 的散裝貨輪 (MPP /17,500 DWT) 預計自 2027 年下半年陸續交船，並將於明年上半年處分 2 艘船舶認列處分利益，營運動能看漲。
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散裝航商正德 (2641-TW) 今 (4) 日召開法說會時指出，美中關係緩和、美國關稅政策的不確定性降低，加上中國加碼推動基礎建設包括西藏大壩和雅下工程，以及俄烏戰爭可能停火引發的預期心理，整體散裝市場呈「量少價漲」的強勢格局。正德說明，觀察到散裝需求端轉強，供給面也面臨結構性瓶頸，全球約有 25% 的散裝船齡超過 15 年，受到環保法規影響部分老舊船將被迫提前退出市場、或降速航行，壓縮有效運力，同時，新船交付因產能與經濟不確定性而延遲，據船舶產業預估，今明兩年散裝新船交付量年增幅均低於 2%。
專家觀點
BDI 持續反彈 / 運價上揚最近 BDI 明顯回升：有報導指出，BDI 近期突破 2,300 點大關。根據即時行情顯示，截至 2025 年 12 月初，BDI 明顯大幅上漲，呈現強勁走勢。此外，某些大型船型（如海岬型船，Capesize）的運費率也出現改善，反映大宗原物料（如鐵礦砂、煤等）運輸需求回升。
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美國總統川普最新表示，俄羅斯總統普丁在會談中給出想要結束俄烏戰爭的意願，俄國也表態部分接受美國提案，並準備好與美方談判團隊持續會面，由於俄烏停火希望轉強，而戰後重建商機龐大，波羅的海綜合指數 (BDI) 最新報價已衝上 2023 年 12 月上旬以來新高，消息再度激勵散裝航商股價今 (4) 日大漲，多達 5 檔亮燈漲停，且散裝股漲幅幾乎均超過 5%。
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散裝航商慧洋 - KY(2637-TW) 今 (3) 日公告 11 月合併營收 16.67 億元，年增 9.81%，而自結單月稅前盈餘達 6.92 億元，年增幅高達 142.24%，每股盈餘 (EPS) 達 0.93 元，反映散裝旺季有效推升運價處在高檔。
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時序進入散裝傳統旺季，本周又傳出俄烏戰爭停火露出曙光，散裝航運股蠢蠢欲動，國內最大散裝船隊慧洋 - KY(2637-TW) 股價一度衝上 7 字頭，創 3 月底以來新高，慧洋表示，散裝前景正轉趨樂觀積極。 從基本面來看，慧洋指出，10 月延續北美穀物收成的傳統運輸旺季，散裝運價穩定處旺季水準，而隨著中國恢復對美國採購大豆、穀物和鐵礦砂等原物料，進 一步帶動補運潮，慧洋日前公布單月營業利益 6.24 億元，營業利益率也衝上 36%。
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散裝航商慧洋 - KY(2637-TW) 今 (5) 日公布 10 月合併營收為 17.18 億元，年增 1.71%，自結稅前盈餘 8.35 億元，年增 68%，每股盈餘 (EPS)1.12 元，累計前 10 月稅前盈餘 26.85 億元，年減 49.11%，EPS 3.6 元，慧洋指出，中國恢復對美國採購大豆、穀物和鐵礦砂等原物料，可望進一步帶動散裝航運補運潮，散裝前景「轉趨樂觀積極」。
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散裝業進入第四季傳統旺季，再加上美國總統川普宣布以哈戰爭結束，未來加薩地區重建需求龐大，激勵散裝股近期開始轉強，又以中航 (2612-TW) 周漲 16.5% 表現較強勢。目前中航船隊共有 12 艘海岬型船舶，平均每季換約 2-3 艘， 而已訂新船 4 艘，預計明年下半年起陸續交付。
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貨櫃航商陽明 (2609-TW) 今 (16) 日召開董事會，通過子公司光明海運展開購置 4 艘節能環保大靈便型散裝船作業。光明海運專營散裝船業務，現行船隊規模包括自有 6 艘巴拿馬型船、4 艘大靈便型船，另有 1 艘長租的海岬型船。陽明說明，因光明海運營運船隊以出租為主，並考量散裝貿易主要貨載如煤炭、穀物及次要散裝貨載如鋁礬土、肥料、農產品、水泥、鋼品等，均可透過大靈便型船 (45,000-69,999 載重噸) 載運，而預估未來全球散貨需求仍維持穩定成長，因此，決議布建 4 艘節能環保大靈便型散裝船，以提前因應現行船隊將陸續屆齡汰舊換新所需。
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美國貿易代表署 (USTR) 依據 301 條款報告，已開始對中國製船舶收取港口費，中國也對此祭出反制措施，統一投顧今 (15) 日分析，對國內航商影響甚微，反而持續看好進入北美穀物收成期間，穀物運輸需求提升，有利散裝中小型船運價漲勢延續；而西非幾內亞礦區預計 11 月啟用，也將推升海岬型船舶需求。
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美國總統川普 13 日宣布，以色列與哈瑪斯長達 2 年的以哈戰爭正式結束，預估重建成本高達 300 億美元，激勵波羅的海海峽型指數 (BCI) 最新報價狂飆逾 21%，波羅的海綜合指數 (BDI) 也大漲 10.7%。隨著 BCI 和 BDI 飆漲，帶動散裝航運股的股價表現，中航 (2612-TW)、新興 (2605-TW)、裕民 (2636-TW) 亮漲停燈號，慧洋 - KY(2637-TW)、正德 (2641-TW) 和四維航 (5608-TW)、台航 (2617-TW) 均漲超過 7%。
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散裝航商慧洋 - KY(2637-TW) 公告 9 月合併營收 16.16 億元，月增 8.31%，年減 8.83%，已回升至去年 10 月以來新高，累計前三季營收為 118.05 億元，年減 24.86%，而單月自結每股稅前盈餘 (EPS) 為 0.88 元，累計前三季稅前盈餘 18.39 億元，每股盈餘 2.46 元，慧洋規劃，年底前將再售出 1 艘船舶挹注售船收益。
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散裝航商裕民 (2606-TW) 今 (1) 日宣布，攜手全球領先的風力推進技術供應商 Anemoi Marine Technologies Ltd.，將旗下 32.5 萬載重噸超大型礦砂船 (VLOC) 裕元輪 (Grand Pioneer) 於中遠舟山船廠安裝四具旋筒風帆，工程順利完成，成為台灣首家導入該技術的航運公司。
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散裝航商慧洋 - KY(2637-TW) 今 (3) 日公布 8 月合併營收 14.92 億元，月增 11.08%，年減 19.87%，單月自結稅前盈餘 5.94 億元，年增 49.75%，每股盈餘 (EPS)0.8 元，累計前 8 月稅前盈餘 11.69 億元，EPS 1.57 元。
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散裝航商正德 (2941-TW) 今 (29) 日召開法說會時指出，散裝市況呈現「量少價漲」的強勢格局，除需求端轉強外，供給面也面臨結構性瓶頸，今明兩年新增產能有限。正德說明，美國關稅政策 (中國製船舶關稅政策和港口費用) 的不確定性降低，加上中國加碼推動基礎建設包括西藏大壩和雅下工程，以及俄烏戰爭可能停火所引發的預期心理，讓整體市場呈「量少價漲」的強勢格局。
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散裝市況持續轉佳，散裝航商正德 (2641-TW) 指出，今年南美地區穀物產量創高、巴西收成時程延後，再加上西非新礦場將開始量產，且中國啟動「雅魯藏布江下游水力發電工程計畫」，同時，供給面也開始出現結構性瓶頸，預料接下來將出現「高需求 × 低供給 × 搶艙戰」的結構性緊俏態勢。
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散裝航運業者正德 (2641-TW) 今 (13) 日公布第二季財報，單季稅後純益 2.05 億元，每股純益(EPS)0.64 元，上半年稅後純益 2.93 億元，年增 8.53%，EPS 0.93 元，正德對散裝後市看法偏多，認為貿易壁壘的增加可能導致全球航運流向調整，並增加航運需求。