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隨著日本參議院選舉塵埃落定，美日關稅談判也告一段落，15% 關稅為目前亞洲最低水準，使得日股不確定性大幅降低，激勵日經 225 指數本周漲勢強勁，國內多檔連結日股的海外 ETF 同步上演慶祝行情，雖然周五普遍拉回整理，但單周來看仍打趴一眾台股及美股 ETF。
台股新聞
一、協議概要與主要內容• 關稅減免：美國承諾將日本汽車等出口商品之關稅從原先預定的 25% 下調至 15%，避免了新一輪貿易衝突升級。• 日美雙邊投資：日本同意在未來數年向美國加碼投資 5,500 億美元，涵蓋汽車、科技、能源等多重領域。• 市場開放：日本將進一步對美國開放農產品（如稻米）、汽車、卡車、液化天然氣等市場，回應美方長期關切。
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柏瑞投信看好日本股債資產的中長期潛力，今 (25) 日宣布推出國內首檔同時布局日股與日企美元債「柏瑞日本多重資產基金」，8 月 11 日正式募集，提供新台幣、日幣與美元三種計價幣別，以「All High 優」三大亮點策略，搶攻日元資產評價偏低的投資契機，此外並看好日幣需求持續走強，日元兌美元很快會升至 140 元兌一美元價位。
歐亞股
日本股市近期漲勢迅猛，已推動部分市場指標逼近去年 8 月崩盤前的危險水位，引發市場對「8 月魔咒」重演的深切擔憂。儘管此次漲勢主要由美日貿易協定驅動，而非日元，但 abrdn Japan Ltd. 股票主管 Hisashi Arakawa 等專家仍強調應保持警惕。
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美日關稅降至 15%，日本也承諾在美投資 5500 億美元，並開放汽車、稻米和其他農產品市場。儘管 15% 稅率仍不算低，但市場反應樂觀是因此次美日關稅談判終於落幕、不確定性解除，這也是推升今 (23) 天日股走揚的主因之一。野村投信認為關稅對日企影響程度，以及日企將成本轉嫁給美國客戶的能力，將成為決定日本產業未來競爭力及股價表現的關鍵。
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美日貿易談判塵埃落定！美國總統川普稍早宣布，與日本正式達成貿易協議。協議內容包括，美國將對日本商品課徵 15% 關稅，日本則開放美國汽車及農產品進口，並承諾向美國投資 5500 億美元。消息一出，帶動東證股價指數創下歷史新高點。法人分析，這項協議低於市場先前最悲觀預期的 25% 關稅，短線將顯著修復日本出口產業的盈利預期，尤其是汽車板塊受惠最大。
歐亞股
分析師指出，日本週日舉行的參議院選舉對執政聯盟造成了重大打擊，可能導致政策癱瘓和財政赤字擴大，不過，其中大部分已反映在市場價格中。週日選舉後的出口民調顯示，由首相石破茂領導的執政聯盟很可能失去對參議院的控制權，使其在政府兩院中均成為少數黨。週一 (21 日) 日本市場因海洋日休市，日元可能是投資者首次感受到選舉結果帶來任何動盪的跡象。
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美國重量級科技七巨頭將於 7 月下旬陸續公布財報，包含特斯拉、Alphabet、微軟、超微、Meta、高通，8 月起則有亞馬遜、蘋果、英特爾、思科、應用材料等，而市場主流 AI 的溫度計 - 輝達（NVIDIA）7/28 財報公布，科技巨頭財報結果有助釐清市場雜音，增添 AI 相關概念股漲升動能。
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隨著日本參議院選舉即將登場，市場聚焦於物價上漲對策與執政聯盟席次保衛戰。 法人表示，日本股市的中長期吸引力仍來自三大結構性優勢：公司治理改革、通膨環境下的經濟正常化，以及相對低廉的股市評價。但 7/20 選舉結果牽動石破茂政權走向，成市場重要觀察指標。
歐亞股
如果選前民調具有參考價值，日本股市在本週日參議院投票後，恐面臨長期下跌的風險。多項地方民意調查顯示，執政聯盟可能在本週末的選舉中失去多數席位，這對首相石破茂來說是又一次挫敗，他去年 10 月在眾議院意外失去多數席位。政治擔憂已經對市場造成壓力，本月日本股市表現不及 MSCI 全球指數。
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台灣對等關稅議題未定，財報法說即將來臨，市場觀望心態濃厚，台積電 7/17 將舉行法說，市場高度關注，台股處在 22400~22800 點區間拉鋸，但只要關稅不要太出乎預期的差，加上第三季以後 FED 表明不排除再降息 2-3 碼，台股下半年仍有機會跟隨美股再挑戰 23000 點大關。
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美日談判陷入僵局，主要卡關在 2 項議題，一是農產品，川普更是在社群發文指責日本國內面臨米荒，卻拒絕進口美國稻米；另一個是日本無法接受高達 25% 的汽車關稅。而日本之所以態度強硬，在於這兩項爭議不僅牽扯經濟利益，更是與日本國內政治局勢密切相關，此次談判時間點相當敏感，日本參議院改選在即，而農民與汽車業工人更是自民黨長期支持基本盤，若對美讓步，恐流失大量票源並衝擊選情。
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美國總統川普 7 月 7 日起發出一波波對等關稅稅率通知函，台灣遲未等到通知函。在前景未明下，台股投資人只敢做短不敢做長。理財專家建議，現在有一檔高股息 ETF 配息率逼近 15% 適合做為資金避風港，將於 16 日除息，最後買進日只剩倒數兩天。
歐亞股
在日本廣大的企業版圖中，有一家鮮為人知的電梯維修公司，靠著收購後繼無人的家族企業，打造出一片商業帝國。彭博報導，日本電梯服務控股公司 (Japan Elevator Service Holdings Co., JES) 靠著整合小型實體企業的策略，成為股市的強大力量，從 2017 年掛牌以來股價一路上漲近 6000%。
歐亞股
高盛周五 (11 日) 表示，日本央行未來決定出售其持有的 ETF 時，將逐步在市場上出售，而不會選擇將其轉移給政府實體等其他方案。日本央行自 2010 年起，為刺激經濟而實施超寬鬆貨幣政策，期間共購入 37 兆日元的 ETF，目前市值約為 70 兆日元。
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輝達 7/9 股價一度創歷史新高，市值突破 4 兆美元大關，成為全球首家達此門檻公司，增長速度超過蘋果和微軟，成為第 3 家市值超過 3 兆美元的美國企業。微軟、Meta、亞馬遜和 Alphabet 這 4 家科技巨頭貢獻了輝達 40% 以上的營收。
歐亞股
Pimco 表示，由於美國總統川普的關稅政策促使資金轉出美國，日本將成為全球投資人首選地。Pimco 日本共同主管 Ben Ferguson 接受彭博採訪時表示，日本正在吸引資金流入，這些資金希望能掌握到股票市場「一世紀一遇的結構性改革」，以及數十年寬鬆刺激退場後將替固定收益資產帶來的利率上升契機。
歐亞股
優衣庫母公司迅銷（Fast Retailing) 公布第三季財報，獲利未達預期，主要受中國銷售疲軟所拖累。截至 5 月的三個月期間，營業利益為 1,467 億日元（約 10 億美元），低於彭博彙整的分析師平均預估的 1,500 億日元。同期間淨利為 1,055 億日元。
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隨著 2025 下半年全球市場進入政策與資產配置的轉折期，法人看好日本市場結構轉型與外資積極流入所帶來的投資機會。路博邁台日雙星股票基金經理人王昱如指出，日本經濟展現出穩健成長力道，全年 GDP 預估維持約 1%，近期日本製造業與服務業 PMI 連續多月高於 50，顯示經濟活動持續活絡，就業市場緊俏，企業投資意願強勁，形成正向成長循環。
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最近不少高股息 ETF 吹起「降息風」，此時，不跟風的 ETF 人氣飆增。富蘭克林華美投信旗下三檔 ETF 將於 7 月除息，其中，首次配息的富蘭克林華美 FT 臺灣永續高息（00961），預估配息率逼近 15%，創下 6 月以來除息的 ETF 年化配息率最高紀錄；因參與配息最後買進日就在 7 月 15 日，公告配息日隔天成交量暴增 8.6 倍。