歐洲
中國商務部週五（6 日）表示，中方願意加快對歐盟企業稀土出口的審批程序，並將在 7 月 5 日前公布對歐盟白蘭地進口反傾銷調查的最終裁定。此外，中國與歐盟就中國製電動車出口價格承諾的磋商也進入最後階段，雙方仍需持續努力。根據《路透》報導，上述議題是中國商務部長王文濤與歐盟貿易專員馬塞夫喬維奇（Maros Sefcovic）近日於巴黎會晤時討論的重點。
據《金融時報》周五 (6 日) 報導，川普本周將鋼鐵與鋁製品的進口關稅從 25% 調升至 50%。波士頓顧問公司 (BCG) 估計，關稅調升將使年度進口成本從 514 億美元增加至 1040 億美元，新增 526 億美元成本。這項關稅調升將衝擊美國各行各業，從棒球棒、汽車到飛機零件等使用鋼鋁的產品，進口成本都將大幅上揚。
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輝達再度端出一份亮眼的季報，讓市場焦點再度回到 AI 浪潮的成長動能，即便面對美國對中國科技管制與中國市況轉弱的雙重挑戰，本次財報依然展現出高度韌性，再次強化投資人對 AI 產業前景的信心。野村投信表示，這次輝達財報對台灣釋出了兩個明確的利多：(一) GB200 正式進入出貨高峰，台灣供應鏈像是台積電、廣達、緯創等廠商可望持續受惠，營收動能看俏。
據《彭博》周四 (5 日) 報導，中國車廠 5 月加大進軍英國市場力道，市占率首次逼近 10%。與此同時，特斯拉 (TSLA-US) 英國銷量年減 36%，凸顯中國車廠正從美國電動車龍頭手中搶奪市場。根據英國汽車製造商和貿易商協會 (SMMT) 數據，中國品牌車在英國 5 月的新車市場的市占率達到 9.4％，較 4 月的 7.7% 大幅提升。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/04）野村腳勤觀點：AI 的前景持續改善近期 AI 領域接連出現重大結構性利多，包括川普宣布解除 AI Diffusion Rule，為 AI 晶片出口解禁開綠燈，以及輝達在 COMPUTEX 2025 中公布 NVLink Fusion 計畫，進一步強化 AI 基礎建設的版圖，與此同時在市場表現上，輝達市值再度超越微軟，重登全球市值最高上市公司寶座，而市場對博通即將公布的財報抱持高度期待，其股價也已提前創下歷史新高。
美股雷達
美國電動車大廠特斯拉（Tesla）(TSLA-US) 的銷量惡夢仍在繼續，5 月特斯拉在歐洲主要市場（包括英國、德國、義大利、西班牙、葡萄牙、丹麥和瑞典）的銷量持續下滑，是連續第五個月表現低迷。在歐洲大部分地區，特斯拉上月的電動車銷量受挫。歐洲汽車製造商協會（ACEA）的數據顯示，5 月特斯拉在歐洲的整體銷量較一年前大幅下滑 49%。
美股雷達
微軟 (MSFT-US) 周三 (4 日) 宣布，將免費向歐洲各國政府提供一項資安計畫，以加強對抗包含人工智慧 (AI) 在內的網路威脅。此舉凸顯微軟致力於協助歐洲防範日益增長的資安挑戰，尤其是來自中國、伊朗、北韓及俄羅斯等國的國家級攻擊者。
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受惠對等關稅延後實施、5 月電腦展與 Nvidia 創辦人黃仁勳來台等利多消息，台股在電子類股領軍下，一度展現收復 22000 點大關氣勢，然而受到川普關稅髮夾彎干擾，截至 5/29 台股卻出現連日黑 K 拉回走勢，眼看投資人擔心的股市「五窮六絕」將近，如何提高投資勝率？00935 野村臺灣創新科技 50 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金) 經理人林怡君表示，根據統計，以五月份為例，2016 年以來若於端午節前一交易日進場台股並持有一段時間，以加權指數為例持有 20、60、120 個交易日 (即約 1 個月、3 個月與 6 個月) 的平均表現分別為 + 2.46%、+3.48% 與 + 7.03%，正報酬機率分別為 78%、67% 與 78%；若以大盤權重最高的電子科技股，以加權電子指數為例，同期平均表現分別為 + 3.54%、+5.18% 與 + 10.16%，表現優於大盤。
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通膨數據亮眼，市場預計 9 月開始逐步降息美國 4 月個人消費支出 (PCE) 年增率略低於市場預期，並創下自 2020 年底以來的最小增幅；而核心 PCE 年增率符合預期，同樣創下逾 4 年來最低年增幅；剔除住房和能源的「超級核心通膨指標」年增率 2.98% 亦降至 4 年來新低，其中金融服務和保險成本的大幅下降是主要推動因素。
美國總統川普上周五突然宣布，將於周三將鋼鐵進口關稅從 25% 大幅調漲至 50%，此舉再次震驚市場。據《CNBC》報導，分析師預期此舉將對美國國內物價造成嚴重通膨衝擊，歐洲鋼鐵業則將面臨更嚴峻挑戰，儘管部分買家可能受惠於價格下跌。CRU 鋼鐵美洲分析部門主管 Josh Spoores 周一 (2 日) 表示：「這完全出乎意料。
波蘭 2025 年總統大選結果揭曉，具民族主義立場的「法律正義黨」（Law and Justice Party）候選人卡羅爾 · 納夫羅茨基（Karol Nawrocki）以 50.89% 的得票率險勝中間派「公民聯盟」（Civic Coalition）候選人、現任華沙市長佐薩斯科斯基（Rafal Trzaskowski），成為新任總統。
隨著美國簽證政策與邊境管制日益嚴格，許多歐洲企業對員工的赴美商務旅遊計畫產生疑慮。川普政府政策變動頻繁，加上移民檢查強化、拘留與驅逐出境事件頻傳，使企業與學術界對美國商務旅遊風險的敏感度升高。根據《CNBC》報導，儘管工程、會計等領域的企業赴美出差仍在增長，但涉及政治或其他敏感議題的產業，已轉向使用線上會議，取代親赴美國參與會議與洽談，藉此降低入境審查或遣返風險。
為了重振歐洲半導體製造業，減少對亞洲及美國晶片供應鏈的依賴，歐盟於 2022 年推出《歐洲晶片法案》（European Chips Act），目標是在 2030 年前將歐洲在全球晶片製造市場的佔有率從不到 10% 提升至 20%。然而，最新分析指出，這一目標與現實的差距十分巨大。
美股雷達
德國總理梅爾茨（Friedrich Merz）將於下週前往美國華盛頓，與美國總統川普（Donald Trump）舉行正式會面，這是梅爾茨接任德國總理後首次與川普在白宮面對面會談。據《歐洲新聞台》報導，雙方領導人將聚焦討論俄烏戰爭、中東地區的緊張局勢，以及雙邊貿易關係和關稅等議題，尤其是近期歐盟與美國間的貿易摩擦。
《路透》周五 (30 日) 引述多位知情人士稱，美國總統川普 (Donald Trump) 將維持美軍將領領導北約 (NATO) 的傳統角色。此決定讓歐洲盟友鬆口氣，但白宮仍在持續推動歐洲承擔更多防務責任，並討論可能削減駐歐美軍。三名美國官員、一名西方官員和一名北約知情人士表示，儘管白宮正推動歐洲盟友承擔更多安全責任，川普至少在目前仍將維持美軍將領領導北約的傳統角色，並並已私下向北約秘書長呂特 (Mark Rutte) 傳達了這項決定。
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股神巴菲特曾說：人生就像滾雪球，只要找到濕的雪與夠長的坡道，雪球就會愈滾越大，投資更是如此，除了善用時間複利的威力，更要選對賽道，才能達成長期投資成果。野村投信延續第一檔主動式 ETF 00980A 的成功經驗，打造第二檔主動式 ETF 並昇華為市值型主動式 ETF，為 ETF 市場再創新局，台灣首檔市值型主動式 ETF 重磅登場！「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」代號：00985A，已於 4 月 30 日取得核准函，預計 7 月 1 日至 7 月 4 日募集，預定 7 月 21 日掛牌上市， IPO 每股發行價 10 元，採年配息機制。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/05/28）野村腳勤觀點：輝達在下一盤很大的棋COMPUTEX 2025 圓滿落幕，整體而言雖沒有太多的驚喜，但仍有一個時間和篇幅不長，卻意義重大的關鍵字：NVLink Fusion。
據《CNBC》周三 (28 日) 報導，由於經濟成長放緩與地緣政治疑慮加劇，歐洲企業對中國的樂觀情緒降至歷史最低水準，甚至比疫情期間還要低迷。根據中國歐盟商會 (EU Chamber of Commerce) 年度調查，破紀錄的 73% 受訪者表示，過去一年在中國經營業務變得更加困難，這項指標已連續第四年創新高。
據《中國日報》周三（28 日）報導，多位知情人士透露，中國商務部在近日召開的中歐半導體上下游企業座談會上，宣講稀土出口管制政策，加強與中歐晶片企業在稀土管制出口上的溝通，維護全球產業鏈穩定。稀土在半導體製造中扮演不可或缺的作用，半導體製造多個步驟都需要稀土。
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隨著 7 月初關稅 90 天寬限期即將到來，美國與各國的關稅談判似乎停滯了下來，加上美債被降評、Fed 6 月可能不降息等消息，都令投資人觀望，因此美股反彈漲多後陷入僵局，台股開始呈現箱型整理格局。目前經濟基本面處在重要的分歧的十字路口，一方面軟性數據（如企業預期與消費者信心等調查指標）明顯轉弱，另一方面硬性數據（如就業成長與消費支出）卻依然穩健。