永誠資產管理處
台股新聞
走入人生下半場，退休前的每一個決定，都是未來生活的鋪陳。許多人開始重新審視自己的生活安排與財務規劃，其中一個常見的問題是：「退休前，是否還適合購買房產？」看似簡單的一句話，背後其實藏著無數現實與情感的拉鋸。選擇「買」，意味著一份安穩、擁有自己空間的踏實感，也是一種對未來生活的掌控；而選擇「不買」，則可能換來更大的財務彈性、生活流動性，甚至是一種解放與輕盈。
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利空消化後站穩問腳步反彈，盤勢後續態度偏向樂觀道瓊指數 4/21 週一重挫近千點，隨後也迎來快速的反彈，挑戰月線，這反應上週所述，川普是會在乎股市表現，因此沒有必要殺低恐慌，而是預期會回測支撐，逐步站穩腳步。投研團隊認為當前態度偏樂觀，月線會站上、跳空缺口也會回補，隨後再有震盪拉回測支撐，以凝聚資金。
專家觀點
川普激進政策出現情緒上的舒緩，但還未見到實質進展，川普投顧持續影響市場，本週聚焦關稅談判進度。對等關稅:許多國家都正積極協商對等關稅，但並「未有任何正式協議產生」，指標性的「日本」首度訪美無果，月底將再赴美二輪談判，表態不會輕易讓步，並且透露川普直接參與談判，職位並不對等，強調已列好的條目與數據，聚焦「買」什麼? 關稅以外的議題涉略討論少 (例如美債、投資…)對中協商:而帶動市場短線情緒的焦點是中美間的立場與態度，川普鬆口「145% 對中關稅太高，考慮調降」，而又放話已有會議產生，但是被中方記者會正式回應尚未進行，處於緊張情緒放緩但未有實質進展。
專家觀點
中鼎工程，在 4/16 晚間時段，發布屬於嚴重利空之重大訊息: 美國子公司承攬的 BKRF 工程，因母公司 GCEH 申請重整，子公司將針對該工程之 196.04 億元應收帳款，提列損失。實際提列金額則要依重整計畫而定。利空發布後，股價已連續四根跌停板反應，而第五個交易日搭配川普在關稅態度放軟，也跟隨多數跌深股走出強彈行情，迅速拉上漲停板鎖死。
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川普政策上升至國安戰略，防止中國崛起與牽制盟友美債影響力道瓊指數一週以來終結短線反彈，連續四個交易日下跌，回測到反彈波段的一半位置，幅度並不大，整體符合反彈後下壓找支撐，進而趨穩的跡象。近期觀望情緒濃厚，代表利空消化至今，市場量縮，等待著後續川普政策、各國談判進展以及 FED 態度，期盼新資訊帶動明確趨勢。
專家觀點
面對關稅不確定性有苦說不出，公司說實話非常委屈自 4/11(五) 銀行股開啟財報季後，本週持續進行，並且開始擴散到一些與關稅影響更直接相關的重點公司!若業務與關稅愈有關，則面對到關稅不確定性，法人產生相關利空聯想，而對於這些召開財報法說的公司而言可說是無辜到不行，川普朝夕令改，連非核心內閣成員都可能無法知道最新進展，作為私企業的公司又如何能斷言關稅政策影響，給予多具體的數據或說明? 舉本週的美國運通為例:※信用卡發行公司，美國運通 (AXP)，面對到的是更為集中的「消費」金融業務，公司表示:「我們真的沒有看到消費有提前的跡象 (指因應關稅)」，並且公司依舊在 Q1 強勁表現後，持續維持全年財測，並且表示「4 月的股市逆風，並未影響到客戶消費退縮。
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前個週末，市場一度期待美國在部分科技產品豁免關稅之動作，將大幅緩解市場利空；而由於川普態度反覆，在仍有特定關稅條例待公布下，行情再度屏息以待，尤其半導體的關稅政策，更牽動了後續行情走勢。在重要關稅政策仍待公布前，台股半導體類股已有止跌反彈跡象，使市場重新回頭思考，這類將持續受惠先進製程擴張，AI 及高速運算需求依舊為未來主流下，是否有超跌、錯殺之機會。
專家觀點
市場信心問題遠大過數據基本面，川普政策不確定性是最主要原因觀察到美股主要下跌發生在對等關稅後的 4/3、4/4，上週一見低點後，進行連續的反彈。先前預期去化估值，跌深後找尋支撐會再向上，但目前來看出現的是持續下跌，雖然過程中都有企圖反彈，但彈升力道不足，技術面已形成了兩輪破線行情是不爭的事實。
專家觀點
既不對等也與關稅無關，川普劍指兩個核心目的從如此離譜的對等稅率公式計算來看，顯然證明談判的重點、轉圜的條件都不是關稅讓步，而是川普核心的兩大目的:短線: 逼迫 FED 降息，使短天期公債到期，使發行新債的再融資的利息支出降低，以削減赤字長線: 製造業回流美國，建立新的美國 (美元) 霸權基礎，改由美國製造業的韌性來維繫支持。
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美對台課徵 32% 對等關稅，今日 (4/9) 生效，美國發起之貿易衝突較市場預期嚴重，國際股市重挫後，恐慌情緒對證券價格之衝擊凌駕於基本面上，此時究竟還能否從所謂關稅戰受惠股中，尋求獲利機會?筆者先前提過，自 2 月下旬以來，一度連續緩漲之 2247 汎德永業，為對等關稅下之潛在受惠股；當時主要理由在於 " 台灣各項小客車需課徵 17.5% 進口關稅，對比美國的 2.5%，明顯高出許多，這就不會是川普會要制裁的方向，但有可能因對等關稅的措施，使整體出口至台灣所需之關稅費用降低，進而使汽車進口商的成本下降，如此一來，對汎德永業即是一大利多，加上其毛利率不高的特性，若金額不小的固定成本得以壓低，則獲利提升的幅度即有不小想像空間，為關稅戰之下，獲利有望大幅提升之產業。
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對等關稅隱憂蔓延，國際股市重挫下，多數個股皆難以抵抗資金退潮壓力。從基本面、殖利率出發尋找有機會抗跌之標的，也難在空頭階段有太漂亮表現；此時從與行情連動性低之方向出發，或許更加合適。生技股通常被歸類至與盤勢走反向慣性，在盤跌時容易吸引資金進場之類股，然在本波修正也難逃殺盤，雖修正力道相對較小，但從上市生技醫療指數來看，也稍微跌落去年 12 月前低下方，下跌幅度遠低於加權指數，也進入空方走勢。
專家觀點
在投資市場中，ETF（指數型基金）一直是投資人偏好的工具之一，因為它能夠提供分散風險、交易彈性高以及低成本等優勢！小明長久以來都是 ETF 的愛好者，但因為最近的盤勢的狀況，覺得單純被動，似乎都只能看著市場狀況上上下下，所以也在思考「主動式 ETF」，是否也是個好選擇？正在逐漸受到市場關注。
專家觀點
延續除權息強制回補旺季，每檔個股另一個強制回補原因是除權息，若採季配 / 半年配，就會頻繁強制回補，意義不大，但若採年配息 (多數台股) 則普遍在 6 月底~ 8 月初，但是有少數個股雖為年配息，選擇 1 年只強制融券回補一次，選擇在 3 月提前除權息 (與股東會強制回補日同一天)，這就可以作為每年除權息風向的指標，判斷台股慣性的高股息需求，容易導致的貼息行情該年是否傾向發生。
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王大明即將邁入 50 歲，心中充滿了矛盾與焦慮。最近，他常聽朋友和同事分享投資經歷，特別是那些與他薪水條件相似的人，幾年前也只是普通上班族，但如今卻因為在這兩年 AI 熱潮中成功投資獲利，生活似乎有了明顯的改善。這讓王大明也開始盤算著，想著自己或許也該趁這個時候規劃一下退休金與未來的投資。
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GTC 大會展示 AI 應用落地的各種應用產景，加速 AI 技術進程與需求道瓊指數 4 個交易日自底部彈升，連續上漲但帶有上影線，從技術面觀察明顯打第一隻腳，預期整理站穩後再支撐向上，行情彈升過程中仍帶有觀望情緒，GTC、FOMC 等事件後，市場綜合研判，仍有不確定性存在給出的反應，但筆者認為隨著時間接近 4/2，會漸漸明朗。
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FOMC: 提前釋出「放緩縮表」壓箱寶，是挹注股債雙漲主因★貨幣政策決議: 本次利率不變 (全票通過)/ 宣布 4 月放慢縮表，每月公債 250 億→50 億 (票數 11:1)→利率決議不變符合預期，然而股債雙漲反應，認為歸咎於「放緩縮表」的鴿派資金利多效應，此為事前市場沒有廣泛預期的，因此當下反應較明顯。
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靜候坐上談判桌與釋出對策，不應徒增恐懼道瓊指數 4 個交易日連續下跌，雖留有下影線，但都無法止住破底跌勢，所幸費半等科技股有率先止穩的跡象，但筆者認為測底持平後反彈仍不能過度預期，因為所有投資人，都仍對川普關稅消息觀望，導致相當悲觀的投資情緒。
專家觀點
國際股市持續反映關稅戰及經濟衰退利空而修正，此空方環境下依舊得以創高之個股，該具備何項條件？今日用 1319 東陽，搭配此環境下得以逆勢受惠之商機來切入。首先，東陽近期營運數字已繳出優異成績，在美國因氣候因素帶動汽車維修件需求，使其原本 Q4 具備之旺季效應得以延續，2 月營收達 25 億元，年增率超過 56%，創下歷史單月新高，而在去年 Q4 階段，股價是未顯著反應旺季效應利多，因此在今年 Q1 淡季不淡下，股價本就具備強勁支撐。
專家觀點
關稅多半仍在喊話談判階段，2 月 CPI 利多有限仍不能推測什麼本月的通膨月增率: 總和 CPI 0.22%(市場預期 0.28%)、核心 CPI 0.25%(市場預期 0.28%)，兩項皆低於市場預期，而當下的債券殖利率走高，美股期指盤前反彈 (事件反應符合預期)。
專家觀點
「川普不確定」蔚為流行，恐慌偏空情緒應運而生道瓊指數從 3 月第一個交易日開始，週一、二兩根長黑 K 重挫，使行情偏空的氛圍漸趨濃厚，而後續在 42500 附近有所止跌，正在測底，科技股則更為弱勢，承載較多估值修正的賣壓。短波段打出底部後可以期待反彈，但在法人仍然偏空看待的情況下，對於川普政策不確定性仍存在，就還有續跌空間，重複測底的可能性。