瑞銀
基金
瑞銀財富管理投資總監 (瑞銀 CIO) 辦公室表示，觀察美國市場風險偏上行，投資者也要考慮及時應對下行的可能性，以應對關稅和地緣政治風險。投資者也可以充分多元化投資組合，優質債券、黃金和另類投資等資產有助於應對市場波動。預計本週 Fed 不會降息，但今年可能分別在 6 月和 9 月降息，每次降息 25 個基點。
瑞銀 (UBS) 今 (17) 日成為最新一家上調金價展望的機構，將未來一年金價目標價從此前的每盎司 3000 美元一舉調高至 3200 美元，主要因為全球貿易戰曠日持久的可能性升高，這種情況將繼續推動投資者搶購避險資產黃金。以 Wayne Gordon 和 Giovanni Staunovo 為首的瑞銀分析師今日出具研究報告表示，隨著貿易衝突持續，黃金在不確定時期作為價值儲存工具的角色日益凸顯，金價在未來四個季度勢將達到每盎司 3200 美元。
瑞銀集團 (UBS) 分析師周四 (13 日) 發表報告指出，儘管美國面臨日益升高的貿易緊張局勢和近期的市場波動，但市場對於美國經濟衰退的擔憂顯然是過度的。瑞銀在報告中明確表示：「美國經濟衰退的擔憂被誇大了」。報告提到，雖然全球貿易緊張局勢的擔憂掩蓋了通貨膨脹放緩的令人安心的跡象，但二月份消費者物價指數 (CPI) 報告顯示通膨降溫後，標普 500 指數卻難以出現反彈。
瑞銀 (UBS) 近來發佈一份關於新興市場與亞太地區股票策略的報告，聚焦新興市場整體表現、各地投資前景以及深入剖析中國股市反彈進程。今年以來，新興市場表現普通，MSCI 新興市場指數年初至今僅上漲約 2%，低於已開發市場的 3% 漲幅，若剔除中國，新興市場表現更弱，將跑輸發達市場 5%。
A股
川普於簽署行政令，將所有中國進口商品的關稅從 10% 提高到 20%。瑞銀針對內部分析師調研，瞭解他們對約 400 檔中國股票受到潛在影響的估計，若額外徵收 20% 的全面關稅，估計美國市場貢獻了上市公司收入的 3% 左右，所有公司的盈利將減少 0.2%，股價上，出口導向型行業會下挫最深。
科技
中國 DeepSeek R1 模型發佈以來，成爲改變整個行業格局的催化劑，根據瑞銀 (UBS-US) 近日對 20 家軟體公司進行的調查，企業客戶日益傾向利用 AI 作為生產力和收入成長的驅動力，因 DeepSeek R1 使成本下降。DeepSeek R1 是一個強大的開源推理模型，其 API 成本為每 100 萬 tokens 人民幣 16 元，對企業來說較為實惠。
理財
瑞銀全球新興市場股票首席策略師 Sunil Tirumalai2024 年 4 月我們上調中國市場至超配的依據是：1）MSCI 中國指數的企業基本面強韌 – 指數構成以互聯網 / 消費為主，2）市場估值忽視了基本面的韌性，導致中國市場較新興市場大幅折價 40%（疫情前的平均溢價為 25% ），表明風險更偏上行，而非下行， 3）預計國內散戶對股票的投資情緒將好轉。
美股雷達
瑞銀 (UBS) 分析師對全球人工智慧 (AI) 股票維持樂觀看法，預測 2025 年將實現 14%-16%(mid-teens) 報酬，主要受到 AI 應用加速與投資承諾強勁的推動。該行在周四 (20 日) 發布的報告中強調，「AI 是這個年代的科技主題」，儘管 AI 板塊過去表現已令人驚豔，未來仍有進一步上行空間。
美股雷達
瑞銀最近發布報告探討了以 DeepSeek 為代表的競爭因素對科技業投資格局的影響，以及由此引發的投資機會變化，為投資人提供投資參考。報告指出，以 DeepSeek 為代表的競爭因素促使市場重新審視美股七巨頭 (Magnificent 7) 的競爭態勢，其高估值引發市場對投資風險的關注，進而帶來投資格局的變化。
黃金
川普政府宣佈對鋼鐵和鋁製品徵收關稅，從基於國家的關稅轉向商品的關稅，也改變對投資組合的影響，衝擊從集中在股票延伸至涵蓋大宗商品資產類別。瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 發表看法，對大宗商品資產類別整體保持中性立場，但基本面不同讓大宗商品前景各異，看好貴金屬仍然具有價值，上調至 3,000 美元 / 盎司。
黃金
國際金價周二 (18 日) 因避險需求上漲近 1%，一度漲高至 2928.8 美元，而繼瑞銀(UBS-US) (UBS)昨 (17) 日上調今年黃金目標價至每盎司 3200 美元後，高盛(GS-US) 同日也跟進將目標價調高至 3100 美元，主要看好各國央行將持續購入該貴金屬。
A股港股
近期，中國股市受到人工智慧的驅動，引發了一波上漲行情。外資銀行普遍認為，這波由人工智慧帶動的漲勢才進行到一半。儘管短期內市場波動的可能性增加，但從長遠來看，人工智慧在各行業的應用，特別是 DeepSeek 模型的推出，為中國股市帶來了新的增長點。
美股雷達
瑞士銀行 UBS 分析師預估，股市泡沫形成的機率為 35%，主要考量因素是債券殖利率上升以及科技股等高估值產業的表現。瑞銀在周四 (23 日) 的報告中提到：「我們認為泡沫出現的機率為 35%」。報告指出，若特定條件成熟，泡沫可能會出現，尤其是當債券殖利率攀升至 5.5% 時，高估值領域市值占比可能達到 40%，本益比至少會達到 45 倍。
基金
川普於 1/20 就任，瑞銀經濟團隊發表最新觀點，估計關稅可能從 2025 年 9 月起分 4 階段實施，主要針對中國，若對中國 / 全球其他地區加征 60%/10% 的關稅將導致全球 GDP 降低 1 個百分點，美國 GDP 降低 0.5 個百分點。
國際政經
瑞士銀行 (UBS) 集團執行長安思杰 (Sergio Ermotti) 周二 (21 日) 在世界經濟論壇接受《CNBC》採訪時表示，如果川普第二任期的潛在關稅政策進入市場並推高通膨，預期中的降息速度可能會放慢。他指出：「我一直在說，通膨比我們想像的更為持久。
外匯
據《Investing.com》，美元多頭短期內可能不會退縮，因為聯準會 (Fed) 的利率政策相比其他央行更高，加上減稅等支持經濟增長的政策，將確保美元在包括歐元、加幣和日元在內的 G10 貨幣中繼續占上風。瑞銀 (UBS) 在近期一份報告中表示，「最可能的走勢仍是美元強勢，這是美國採取政策的自然結果，這些政策促進過度需求、高利率，以及更強勢的貨幣，同時其他國家則降低利率，並將通膨擔憂讓位於經濟增長擔憂。
外匯
據《Investing.com》周二 (14 日) 報導，美元在新的一年伊始表現強勁，接近數十年高點，但瑞銀 (UBS) 策略師預測，今年下半年美元將出現逆轉，因為美元目前正處於過度高估的區間。瑞銀策略師在最新市場展望中指出，「儘管美元已在 2025 年進一步走強，我們仍相信 2025 年將呈現兩個階段——美元在上半年走強，下半年部分或完全反轉。
基金
第 25 屆瑞銀大中華研討會（GCC）今 (13) 日於上海開幕，在「中國股票展望與投資機會」主題，瑞銀大中華研究部總監連沛堃預測，認為中國相較新興市場及全球，表現會較好，對中國總體股票市場看法較為積極，較偏好 MSCI(中國) 及港股。他指出，美聯儲的降息節奏，目前還是不明朗，可能會比原先預期的降息速度更放緩，意即今年會是「強美元」。
美股雷達
瑞銀 (UBS) 表示，周五 (10 日) 公布的 12 月非農就業數據顯示經濟表現強勁，讓市場對近期降息的最後一絲希望徹底熄滅。該機構警告，今年稍晚的降息將取決於未來幾個月勞動市場和通膨數據的放緩。瑞銀資深美國經濟學家 Brian Rose 在一份報告中指出，「鑒於近期經濟數據的整體強勁表現，聯準會 (Fed) 目前幾乎沒有理由考慮降息。
基金
瑞銀全球財富管理投資總監辦公室 (CIO) 今 (7) 日舉行 2025 年經濟與投資展望記者會，瑞銀 CIO 表示，川普 2.0 的關稅政策，勢必對全球經濟有影響，美元指數會持續強勁，美股會持續向上攻堅，人民幣可能貶到 7.5，黃金價格持續為避險資產選擇，看好金價飆到每盎司 2900 美元。