矽光子
台股新聞
當大盤站在歷史高點，許多投資人最常犯的錯誤，就是被指數帶節奏，忽略了內部結構的變化，台股看似收紅、氣氛樂觀，但從成交量、資金動向與融資數據來看，這是一場典型的「震盪式換手」，操作難度反而是近月以來最高的一天。〈台股高檔震盪，櫃買市場展現相對強勢〉台股今天在鴻海 (2317-TW) 法說激勵之下開高震盪走高，鴻海股價強勢攻上 207 元、創下今年新高，週末慣性與觀望心態，使今天成交量萎縮至 4435 億元，觀察近兩週的籌碼結構，融資餘額快速增加、散戶明顯回籠，再搭配今天盤中高檔股震盪加劇，包括高力(8996-TW)、達邁(3645 -TW)、新應材(4749-TW)、華星光，都是當沖與隔日沖資金過度擠壓的代表。
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光通訊股王光聖 (6442-TW) 受惠挪威主權基金近期公告最新持股增加超過 2 倍，加上第 2 季單季營收 29.1 億及毛利率均創單季新高，光聖今 (15) 日開高走高，尾盤在大單敲進下，飆升鎖漲停，股價也衝上 797 元，進逼 800 元大關，再創歷史新高。
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美股續創新高，台股卻在前高壓力下高檔震盪，權值股壓回、櫃買續強，資金加速輪動至中小型與具題材的低估成長股，矽光子族群因挪威主權基金大幅加碼而備受關注，光通訊概念股如華星光、上詮等表現亮眼，成為本波行情的重要支撐力量。〈台股高檔震盪，櫃買市場展現相對強勢〉台股今日延續高檔震盪格局，加權指數盤中一度翻紅觸及 24389 點，距離歷史高點僅一步之遙，從籌碼結構觀察，在昨日爆大量之後，市場出現融資減少、觀望氣氛轉濃的情形，指數雖震盪整理，但資金並未退場，櫃買指數逆勢上漲 0.9%，延續昨日突破年線後的強勢，顯示資金輪動轉向中小型股，低位階的櫃買成長股輪流發動。
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挪威主權基金近期公告最新持股投資名單 (6 月 30 日)，其中台灣光通訊股王光聖 (6442-TW) 持股大幅增加，激勵今 (14) 日光聖開高走高，股價衝破 700 元大關，其他挪威主權基金持股的相關矽光子族群也臉紅發光，包括聯亞 (3081-TW)、波若威 (3163-TW)、上詮 (3363-TW)、華星光 (4979-TW) 等不畏大盤今日回檔逆勢上揚。
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光通訊股眾達 - KY(4977-TW) 因近期公告第 2 季財報獲利大增，單季較上季由虧轉盈激勵股價繼昨日漲停後，今 (13) 日開高走高，拉上漲停板 111 元，帶量上揚，股價連 2 日漲停站上年線大關，外資也連 3 日買超 2,198 張。
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在融資餘額快速膨脹、短線資金輪動加劇之下，台股爆出今年最大量、盤中震盪劇烈，引發市場對多頭續航力的疑慮，不過，深入觀察資金流向與國際利多環境可發現，這並非反轉訊號，而是一場結構性洗牌，矽光子、AI 概念與低估成長股正悄悄接棒成為新主流。〈台股爆量震盪，籌碼面結構急遽轉變〉台股在台積電創歷史新高與美股利多激勵下，爆出今年以來最大成交量 5582 億元，指數一度衝上 24406 點逼近歷史新高，但震盪走勢也透露資金躁動、籌碼浮動的訊號，成交值急遽放大、短線融資餘額同步攀升，顯示市場進入過熱狀態，許多投資人會好奇：行情是否見高點？是否應該減碼出場？智霖老師認為目前台股仍處於震盪盤整偏多的格局，並未翻空，但盤面震盪幅度明顯擴大，短線投資人追高容易遭遇套牢壓力。
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台股今日創歷史收盤次高，盤中矽光子、風電能源族群領漲，權值股震盪整理，資金快速輪動下，信用籌碼成為多空關鍵，本日盤面主軸由 櫃買指數領軍的中小型股 接棒，資金集中於低估值股票與低位階成長股，尤其籌碼結構健康、具長線題材的族群表現較佳。〈台股高檔震盪，矽光子族群接棒領漲〉今天台股延續高檔震盪格局，終場收在 24158 點，創下歷史收盤次高，成交值 4200 億元，雖然盤中一度衝高至 24263 點，距離歷史新高只差一步，但高檔賣壓仍不容忽視，尤其在熱門高價股與短線投機熱度同時升溫的背景下，市場的輪動速度比想像中更快。
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光通訊股眾達 - KY(4977-TW) 受惠第 2 季獲利大增，單季稅後純益 1.98 億元，較上季由虧轉盈，每股純益 (EPS)3.8 元，已賺贏去年獲利，上半年營運轉盈每股 EPS 2.51 元，激勵今 (12) 日股價開盤後，迅速跳空鎖漲停，攻上百元大關，也率領相關矽光子 (CPO) 族群包括波若威 (3163-TW) 盤中漲停，。
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環宇 - KY(4991-TW) 今 (6) 日下午召開線上法說會，環宇 - KY 表示，觀察第 3 季受惠於光收發模組、AI 產品需求旺盛，其中 AOC(光纜自有產品) 出貨會逐步升溫增加，預期下半年業績較上半年佳，加上 RF(射頻元件) 銷售毛利率增加、矽光 (CPO) 產品力拚第 4 季量產，反映明年營收趨勢可持續向上。
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美國總統川普預告新晶片關稅下周登場，國內半導體供應鏈嚴陣以待，三五通訊大廠環宇 - KY(4991-TW) 受惠於廠房位於美國，不受晶片關稅影響，加上環宇 - KY 近年因客戶 AAOI 獲得亞馬遜 (AMZN-US) 策略性入股，市場看好光通訊模組需求強勁。
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光通訊磊晶廠聯亞 (3081-TW) 昨 (30) 日法說上除了公布第 2 季財報亮眼，包括營收、毛利率、營益率、每股稅後純益同步上揚優於首季，激勵聯亞今 (31) 日股價開高走高，早盤在大單敲進下迅速急拉亮燈鎖漲停，也領矽光子 (CPO) 族群齊揚。
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光通訊磊晶廠聯亞 (3081-TW) 今 (30) 日舉行法說會，財務長楊吉裕表示，今年 2 月受中國管制磷化銦基板 (Inp) 管制出口，公司第 1 季以生產毛利較差的產品，影響第 2 季營收，目前中國基板限制問題已解決，估計下周起正常供貨，光通訊產品訂單將在第 3、4 季恢復正常出貨。
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光通訊股上詮 (3363-TW) 於上周因股價波動劇烈，近期遭主管機關列為注意股。外資機構對上詮則釋出正面看法，外資指出，對於上詮對高速光纖陣列 (FAU) 與 CPO(矽光子) 轉型趨勢的信心未減，預期資料傳輸速率將從 800G 邁向 1.6T 甚至更高需求，有望增加上詮產品訂單，目前上詮在主要客戶的認證流程仍按進度進行，看好上詮目標價上看 400 元。
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AI 資料中心的高算力架構導致資料交換頻寬快速上升，傳統 pluggable 模組在功耗、密度與速度上的限制日益明顯，CPO 技術透過將光模組與交換晶片封裝於同一載板，可降低訊號損耗、縮短傳輸路徑並顯著減少能耗，成為突破網通瓶頸的關鍵，根據 LightCounting 預估，2025 年起 CPO 市場將正式商用化，2027 年後年複合成長率將突破 30%，相關供應鏈將受惠於新一輪高速傳輸規格升級所帶動的元件替換潮。
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光通訊股上詮 (3363-TW) 於昨 (24) 日因遭主管機關列為注意股，今 (25) 日自結公告 6 月營業收入 1.87 億元、年增 51%，單月稅後純益 100 萬元、年減 88%，每股稅後純益 (EPS)0.01 元。櫃買中心表示，上詮最近 6 個營業日之當日沖銷成交量占總成交量比率達 63.28%，故將其列為注意股。
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光學元件開發商揚明光學 (3504-TW) 在稼動率的提升及進行資源整合運用之下，加上多元化的開發應用，來自本業的虧損已經在收歛，同時，揚明光今 (25) 日召開法人說明會中，並透露出對低軌衛星的應用已在今年開始出貨，目前維持一家客戶使用中。
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光通訊股光聖 (6442-TW) 近期股價振幅劇烈，遭主管機關列為注意股，光聖今 (23) 日也應主管機關要求，公布財務重訊，以利投資人區別瞭解。據光聖自結 6 月營收 10.52 億元、年增 79%，稅後純益為 1.36 億元、年增 46%，每股純益為 1.81 元。
台灣政經
行政院於今 (22) 日召開下半年首場經濟發展委員會顧問會議，正式揭示攸關台灣未來產業轉型與國力提升的「AI 新十大建設」藍圖。此項計畫預計投入逾千億元資金，AI 人才培育現已加碼至 100 萬人，至 2028 年創造約 7 兆元產值，並於 2040 年達成 15 兆元產值與 50 萬個高薪就業機會的目標，最快將於 8 月在院會拍板定案。
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宜特 (3289-TW) 今 (21) 日公告上半年自結，受惠 AI、HPC 檢測需求強勁，本業呈現成長，不過受去年業外挹注基期較高影響，上半年稅後純益為 2.38 億元，年減 22.23%，每股稅後純益 3.2 元。宜特未來也預計將進一步強化高頻高速驗證需求，並與光焱科技攜手開發矽光子驗證。
台股新聞
光通訊廠光聖 (6442-TW) 受惠於全球基礎建設需求強勁，整體訂單需求穩健，美系客戶主導的馬來西亞資料中心標案於 7 月起開始出貨，加上外資已連 4 買 1,004 張，激勵光聖今 (21) 日跳空開高走高，連續拉出第二根漲停板。法人表示，雖受關稅影響整體經濟情勢不明，但光聖訂單持續維持良好出貨狀態，美系客戶訂單看到年底。