美元
基金
美公布 2 月份生產者物價指數（PPI）年增率 3.2％，增幅為三個月以來最小，低於預期的 3.3％，初領失業金人數為 22 萬，也略低於預期的 22.6 萬。儘管美國的物價壓力有所紓緩，但關稅戰當前，不可預測性和不確定性的增加，近期受到美國經濟衰退疑慮影響，加上關稅戰持續繼續困擾投資市場，美國總統川普與包括 Cisco、JPMorgan 及 Citi 等大型企業 CEO 進行商業圓桌會議，表示關稅長期將帶來正向影響，將為美國帶來大量資金，並吸引海外公司在美設廠，並為馬斯克辯護表示他正領導白宮縮減聯邦政開支。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/3/19）野村腳勤觀點：● 中減產、美關稅、烏重建，可望推升鋼價中國做為全球最大鋼鐵生產國，市場預期因需求疲弱，今年可能對鋼鐵供給進行限縮 (估減少 5%)，加上烏俄戰後重建需求大增的預期，以及各國關稅大戰，包括美國取消鋼鋁關稅豁免國家，印度、韓國、越南針對中國實施反傾銷關稅 (120 天臨時性)，眾多因素皆導致今年熱軋卷鋼 (HRC) 期貨大漲超過 35%。
外匯
美元周三 (19 日) 小幅上漲，美國聯準會 (Fed) 如市場預期維持利率不變，但暗示決策官員預計今年底前將降息半個百分點。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.22%，報 103.47。決策官員預測今年稍晚可能進行兩次各 0.25 個百分點的降息，與三個月前的中位數預測相同，儘管他們對經濟成長的預期下調，且通膨預測上升。
外匯
要點：歐元飆升至六個月高點市場看好歐元美元遭受重挫歐元在外匯市場備受青睞，短短幾週內大漲 6%，引發市場關注。歐元升至六個月高點週三，EURUSD 早盤觸及六個月新高 $1.0945，但隨即回落，彷彿對這一突破感到後悔。實際上，歐元迅速下跌超過 50 點，觸及日內低點 $1.0872。
要點：日本央行維持利率不變日圓反應平淡川普政策讓前景不明朗日本央行維持借貸成本不變，符合市場預期，市場反應平淡。日圓穩定在 ¥149.60 附近週三，USDJPY 走勢平穩，日本央行如市場預期般按兵不動，未對借貸成本做出調整。沒有意外的升息，對於風險規避型交易者來說是個好消息 — 全球經濟前景已經充滿不確定性，升息可能會進一步加劇市場緊張情緒。
台股新聞
中央銀行明 (20) 日即將召開第一季理監事會議，新台幣今 (19) 日收盤價卻再度貶破 33 元大關，創 2 月上旬以來新低，終場收在 33.043 元，貶值 4.6 分，台北外匯經紀公司成交值則縮至 9.28 億美元；在美國總統川普的關稅壁壘政策下，市場等待央行的雙率政策將如何因應。
外匯
美元周二 (18 日) 走低，因歐元隨德國國會批准了一項大規模支出計畫而上揚。同時，聯準會 (Fed) 展開了 3 月政策會議，市場期待從中尋找美國利率走向的線索。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.22%，報 103.23歐元兌美元上漲 0.23%，報 1 歐元兌 1.0947 美元，盤中一度觸及 1.0954 美元，為去年 10 月 10 日以來的新高。
外匯
要點：英鎊創 5 個月新高美元在外匯市場遭受重挫技術面分析一覽英鎊強勢上揚週一晚間，GBPUSD 一路攀升至 1.30 美元，英鎊多頭重新掌控市場，扭轉此前美元對英鎊的壓制。如今，形勢逆轉 — 英鎊開始反擊，抹去美元自美國大選以來的所有漲幅。
黃金
要點：黃金創新高突破 3,020 美元以色列加強對加薩攻擊川普關稅仍構成威脅以色列攻擊推動黃金創歷史新高週二，XAUUSD 延續漲勢，突破 3,020 美元，創下歷史新高。市場對以色列與加薩停火協議可能破裂作出反應，避險需求進一步推高金價。據報導，哈馬斯拒絕釋放人質作為停火條件後，以色列國防軍（IDF）再次發動攻擊。
在投資者尋求經濟不確定性避風港之際，黃金價格周二 (18 日) 再度飆升突破每盎司 3000 美元大關。這是本周內金價第二次突破此關卡，並於盤中觸及每盎司 3014.83 美元的歷史新高。截至格林威治標準時間 0420，現貨黃金上漲 0.4%，至每盎司 3012.74 美元，而美國黃金期貨則上漲 0.5%，至每盎司 3021.70 美元。
外匯
本週的行情主要由美國方面開啟，晚間公佈重要的消費數據—零售銷售報告，在近期市場對於經濟前景信心迅速弱化之後，市場急需一份積極的消費報告來沖淡憂慮，所以關注 2 月零售銷售月率能否轉為回升，市場預期 0.6%（前值 - 0.9%）。同時段也將公佈 3 月紐約聯邦儲備銀行製造業指數及 NAHB 房產市場指數。
基金
對於川普 2.0 政策，近期市場焦點均放在關稅進展以及對於經濟的影響，而忽略了其他有利經濟與企業的政策例如放寬監管措施，事實上，美國的金融機構可望受惠於放寬監管，因此近期金融股的股票與債券均已開始反應此一正面的影響，美國金融股在川普當選後表現持續領先大盤，金融主順位債與次順位債過去一年表現亦超越全球投資級公司債。
基金
通膨全面低於預期，關注聯準會政策結果■ 美國 2 月 CPI (消費者物價指數) 年增 2.8%、核心 CPI 年增 3.1%，均低於市場預期，進一步強化市場對通膨持續降溫的信心。■ 相較於 1 月 CPI 超出預期引發市場對聯準會轉鷹的擔憂，過去一個月的勞動與通膨持續令降息預期回升，目前利率期貨反映今年降息幅度偏向 3 碼或更多，市場將關注聯準會 3 月會議 (3/18-3/19) 傳遞的訊息。
外匯
美元周一 (17 日) 下跌，兌歐元徘徊在五個月低點，因市場擔憂美國總統川普推行保護主義貿易政策所帶來的經濟衝擊，投資人對美元保持謹慎態度。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.33%，報 103.39。歐元近期持續走強，在市場對德國財政協議抱持希望的推動下，周一兌美元上漲 0.38%，至 1 歐元兌 1.092 美元。
瑞銀 (UBS) 今 (17) 日成為最新一家上調金價展望的機構，將未來一年金價目標價從此前的每盎司 3000 美元一舉調高至 3200 美元，主要因為全球貿易戰曠日持久的可能性升高，這種情況將繼續推動投資者搶購避險資產黃金。以 Wayne Gordon 和 Giovanni Staunovo 為首的瑞銀分析師今日出具研究報告表示，隨著貿易衝突持續，黃金在不確定時期作為價值儲存工具的角色日益凸顯，金價在未來四個季度勢將達到每盎司 3200 美元。
台股新聞
新台幣今 (17) 日由升轉貶，再度貶破 33 元整數關卡，並創 2 月初以來新低，終場收在 33.005 元，貶值 5.1 分，台北外匯經紀公司成交值 12.19 億美元；匯銀人士解讀，中央銀行在周四 (20 日) 央行理監事會議前，放手破 33 元價位，有待觀察後續發布的雙率政策。
鏈文
前言比特幣依舊在空頭趨勢下震盪，價格最高反彈至 95k 美元位置，最低則觸及 78k 美元，約 15.7% 跌幅，而以太幣則是直接貫穿 2,100～2,000 支撐區間，不論日線還是週線都透露著多頭反轉的時刻尚未來臨，到底這跌勢會延續到何時，何時才會出現最優的抄底訊號，接著我們用實際盤面分析以及鏈上數據來一一解析。
外匯
美元周五 (14 日) 下跌，主要受到歐元走強影響。不過，美元兌瑞士法郎和日元走升，受美國政府本周末避免關門所支撐，且數據顯示通膨預期上升，這表明聯準會 (Fed) 可能在降息方面保持耐心，進一步推動美元上揚。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.08%，報 103.75，連續第二周下跌。
基金
美國 2 月非農就業新增人數 15.1 萬，低於市場預期，失業率升至 4.1%，高於預期，消費者信心指數降至 98.3，創下 2021 年 8 月以來最大降幅，也是連續三個月走低，而美國民眾對未來一年的通膨預期升至 15 個月以來新高，顯示川普針對全球關稅的政策與變數，已衝擊到民眾對經濟增長前景的預期。
外匯
美元周四 (13 日) 上漲，因投資人在本周大舉拋售美元後進行部位調整，但由於市場擔憂川普政府的貿易政策可能拖累經濟增長，美元前景仍顯疲弱。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.2%，報 103.80，連續兩日走升。