阿里巴巴
今日推介 - 美的集團 (300, $81.75), 目標價 $90.0, 止損價 $78.01) 股市前景上周五港股上揚，成交減少。全星期計，日均成交額環比增加 26% 至 3523 億元；港股通南向交易淨買入 222 億元；恒指跌 1.0%，恒生科指升 0.5%；攜程 (9961)、中升控股(881) 及紫金礦業 (2899) 漲逾 14%、12% 及 11%，為升幅最大藍籌。
美股雷達
美股周五 (29 日) 收跌，但三大股指在本月均錄得漲幅。投資人在標普 500 指數創新高及輝達 (NVDA-US) 公佈穩健業績後選擇獲利了結。根據 7 月核心 PCE 通膨數據，川普關稅政策正在對美國經濟產生影響，價格上漲仍將是美股面臨的風險。
美股雷達
阿里巴巴 (BABA-US) 周五 (29 日) 公布第二季財報，儘管 Non-GAAP 淨利年減 18%，但其核心業務展現出強大韌性，尤其是雲端業務和淘寶閃購。阿里雲端營收年增 26%，達 333.98 億美元，而淘寶閃購上線僅四個月，月活躍用戶已突破 3 億，較 4 月前成長 200%。
巴隆周刊 (Barron’s) 報導，隨著 8 月即將結束，華爾街似乎正逐步退出人工智慧 (AI) 交易。幾乎所有與 AI 熱潮相關的主要公司周五 (29 日) 都大跌，無論是晶片製造商輝達 (Nvidia)(NVDA-US)、超微 (AMD-US)，提供資料中心基礎設施的 CoreWeave(CRWV-US)，還是製造電腦核心電力與冷卻設備的 Vertiv Holdings(VRT-US)。
美股雷達
據《華爾街日報》周五 (29 日) 報導，中國晶片業者和 AI 開發商在北京政府支持下積極開發自主技術，如阿里巴巴 (9988-HK) 推出新晶片，多家企業開發輝達 (NVDA-US) 替代品，力拼 AI 競賽。阿里巴巴原本是輝達的大客戶，現在卻和其他中國晶片商一起開發替代產品，填補輝達因為法規問題無法在中國正常銷售的空缺。
港股
中國電商龍頭阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 周五 (29 日) 公布 2026 會計年度第一季 (截至 6 月底) 財報，雖然該季淨利大幅超過市場預期，但營收仍低於市場預期，反映中國消費需求低迷與價格戰競爭激烈。不過，公司雲端與人工智慧 (AI) 相關業務表現亮眼，成為撐起成績的主要動能。
中國全國工商聯周四 (28 日) 重磅發布「2025 中國民營企業 500 強」榜單，這些中國民企交出一份亮眼成績單，營收總和逾 43 兆元(人民幣，下同)，資產總額超 51 兆元，均實現增長，而在營收和資產規模持續上揚的同時，利潤表現同樣可圈可點，淨利總和達 1.8 兆，平均淨利 36 億，平均淨資產收益率 10.6%。
中國商業版圖迎來重大時刻，「潮玩帝國」泡泡瑪特 (09992-HK) 創辦人王寧在富比世 (Forbes)2025 年億萬富豪榜以 279 億美元身價超越馬雲的 271 億美元，位列全球富豪榜第 77 位，而馬雲則位居第 81 位。儘管泡泡瑪特市值 4326.96 億港元與阿里巴巴 2897.83 億美元的體量仍有差距，但這一排名變化反映出中國商業生態的深刻變革，即從規模驅動轉向價值驅動，從生存消費邁向精神消費，從互聯網壟斷格局演變為多元創新崛起。
美股
近日，阿里巴巴集團在其官網上宣布了業務架構的重大調整，重新劃分為四大部門：阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數位商業集團、雲端智慧集團以及「所有其他」業務。這項變動是在 2023 年 11 月，拼多多市值直逼阿里，引發市場熱議的背景下進行的。創辦人馬雲對此表示，「阿里會變，阿里會改」，顯示出公司在面對競爭壓力時的決心。
美股雷達
中國阿里巴巴集團 (09988-HK) (BABA-US) 業務結構再度出現變動，業務結構正式從「1+6+N」正式收縮為四大業務，全面聚焦「電商、雲 + AI」。據《證券時報》周日（24 日）報導，阿里巴巴的官網顯示，旗下業務從原有六大業務集團被劃分為四大業務類別，分別為阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數字商業集團、雲智能集團，以及所有其他業務。
美股雷達
華爾街知名空頭、《大賣空》一書與電影原型貝瑞 (Michael Burry) 的投資策略，在上一季出現了顯著轉變，似乎已從看跌轉向看好股市的走向。根據其旗下基金 Scion Asset Management 最新揭露的投資組合更新，基金在上一季將針對 6 檔股票的看跌期權 (put options)，轉換為針對 9 檔股票的看漲期權。
美股雷達
彭博從最新 13F 文件分析各大避險基金第 2 季持股變動，共同點包括增持微軟 (MSFT-US)、Netflix(NFLX-US) 等科技巨頭，逢低敲進聯合健康 (United Health)(UNH-US)，同時大砍阿里巴巴(BABA-US) 等中概股。
美股雷達
根據全球最大避險基金之一橋水周三 (13 日) 向美國證交會 (SEC) 提交的 13F 文件曝光，該基金在今年第二季的持股操作堪稱「大換血」，期間大舉增持輝達等科技巨頭，顯示出其對美股 AI 巨頭前景的樂觀態度，但同時也對部分科技股和此前看好的中概股進行了調整。
港股
港股周四 (14 日) 高開低走，恒生指數收跌 0.37%，報 25,519.32 點。恒生科技指數收低 0.97%，報 5576 點。儘管恒指盤中一度升穿上月高位 25735 點，創今年新高，但隨後走勢反覆向下，終場倒跌近百點。盤面上，科網股普遍走弱，其中電腦巨頭聯想集團在業績發布後重挫近 6%，領跌恒生科技指數。
科技
AI 模型分析機構 Artificial Analysis 最新發布的《2025 年 Q2 中國人工智慧現況分析報告》（State of AI: China Q2 2025 Highlights Report）指出，中國 AI 實驗室在尖端模型智慧上正以驚人的速度追趕美國，兩者之間的差距已從一年多縮短至不到三個月。
美股雷達
美國對沖基金巨頭橋水基金 (Bridgewater Associates) 最新提交的 13F 文件顯示，該基金在 2025 年第二季大幅調整持股布局，不僅新進持有 ARM，還大舉增持多檔科技股，同時清倉多家中國科技企業。截至 6 月 30 日，橋水基金新建倉約 47.4 萬股 ARM (ARM-US) (市值約 7,660 萬美元)、5.88 萬股 Intuit (INTU-US)(市值約 4,630 萬美元)，以及 78.7 萬股 EQT (EQT-US) (市值約 4,590 萬美元)。
美股雷達
據《彭博》周二 (12 日) 報導，中國相關部門近期向國內企業發出通知，建議避免使用輝達 (NVDA-US) 專為中國市場設計的 H20 AI 晶片，特別是在政府及關鍵基礎設施領域。此舉可能阻礙輝達在中國這個重要市場的業務發展。根據知情人士透露，多家企業收到官方通知，不鼓勵使用這款性能較低的 H20 晶片，主要針對國有企業或民營企業的任何政府或國家安全相關工作。
科技
在週六（26 日）舉行的世界人工智慧大會（WAIC）首日，阿里巴巴 (09988-HK) 正式公開其首款自研 AI 眼鏡「夸克 AI 眼鏡」，預計將於年內正式發表，從軟體跨足穿戴式裝置領域，跨出一大步。據陸媒報導，夸克 AI 眼鏡產品開發已完成，將於年內對外發布。
A股
阿里巴巴 (09988-HK) 於週三（23 日）宣布推出，用於軟體開發的開源人工智慧（AI）模型 Qwen3-Coder。阿里巴巴指出，這是目前該公司最先進的 AI 程式設計工具。根據《路透》報導，阿里巴巴在聲明中表示，Qwen3-Coder 模型專為程式碼生成與管理複雜的程式設計工作等軟體開發任務而打造。
港股
中國網路大廠的戰火正從外帶戰場蔓延至具身智慧領域，京東 (09618-HK)(JD-US) 周一 (21 日) 宣布領投三家具身智能企業－千尋智能的 Pre-A + 輪、眾擎機器人的 A1 輪以及逐際動力的戰略輪，引發產業震動。同時，美團 (03690-HK) 過去兩個月也投資了它石智航、星海圖、自變量機器人等項目。