九強生物等3新股申購指南：頂格申購需69萬
鉅亨網新聞中心 2014-10-23 08:25
九強生物此次發行總數為3111萬股，網上發行1244萬股，發行市盈率10.07倍，申購代碼：300406 ，申購價格：14.32元，單一帳戶申購上限12000股；地爾漢宇此次發行總數為3400萬股，網上發行1360萬股，發行市盈率21.99倍，申購代碼：300403 ，申購價格：19.30元，單一帳戶申購上限13500股；科隆精化此次發行總數為1700萬股，網上發行680萬股，發行市盈率22.84倍，申購代碼：300405 ，申購價格：16.45元，單一帳戶申購上限6500股。
九強生物（300406）
九強生物此次發行總數為3111萬股，網上發行1244萬股，發行市盈率10.07倍，申購代碼：300406 ，申購價格：14.32元，單一帳戶申購上限12000股，申購數量500股整數倍。
【基本資訊】
| 股票代碼 | 300406 | 股票簡稱 | 九強生物 |
| 申購代碼 | 300406 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格（元/股） | 14.32 | 發行市盈率 | 10.07 |
| 市盈率參考行業 | C27醫藥 制造業 | 參考行業市盈率 | 38.11 |
| 發行面值（元） | 1 | 實際募集資金總額（億元） | 3.50 |
| 網上發行日期 | 2014-10-23 （周四） | 網下配售日期 | 2014-10-23 |
| 網上發行數量（股） | 12，440，000 | 網下配售數量（股） | 18，670，000.00 |
| 老股轉讓數量（股） | 6，680，000.00 | 回撥數量（股） | |
| 申購數量上限（股） | 12000 | 總發行數量（股） | 31，110，000 |
| 頂格申購所需市值（萬元） | 市值確認日 | T-2日（T:網上申購日） |
【公司簡介】
生產Ⅲ類：體外診斷試劑、電子設備；批發Ⅲ類：臨床檢驗分析儀器、體外診斷試劑。研究、開發醫療器械、體外診斷試劑、電子設備；銷售自產產品；批發電子設備；傭金代理（拍賣除外）；貨物進出口（不涉及國營貿易管理商品？涉及配額、許可證管理商品的？按照國家有關規定辦理申請）；技術咨詢、技術服務、技術培訓、技術轉讓。該企業於2009年11月06日由內資企業變更為外商投資企業。
| 主營業務 | 臨床診斷試劑 | ||
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額（萬元） |
| 1 | 擴大體外診斷試劑生產規模項目 | 9380 | |
| 2 | 營銷中心及網絡建設項目 | 2140 | |
| 3 | 新建研發中心及參考實驗室項目 | 12488 | |
| 投資金額總計 | 24008.00 | ||
| 超額募集資金（實際募集資金-投資金額總計） | 10975.76 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 68.63% | ||
券商估值：
興業證券：合理價格在44.3-53.1 元
估值及投資建議：我們預計公司2014-2016 年EPS（按照發行2443 萬新股計算）分別為：1.77、2.13 和2.51 元，考慮到可比公司的PE 水平、行業周期及公司的盈利增長情況，再結合本次新股的發行方式，給予公司2014 年25-30 倍PE，我們認為公司的合理價格在44.3-53.1 元左右，按照本次新股發行方式發行價格約為10.80-14.73 元，建議在此區間申購。
風險提示：行業競爭風險，聯動銷售模式風險，行業政策風險。（興業證券）
申銀萬國：合理價格為48.65-55.6元
我們預計此次詢價價格12.24 元，預計公司14-16 年完全攤薄EPS 為1.62/1.89/2.43 元，給予15 年合理的PE 為35-40 倍，預計合理價格范圍在48.65-55.6 元。根據新股詢價機制，此次公開發行3340 萬股，發行新股2940萬股，公司股東公開發售股份的數量為400 萬股，其保薦費用等其他費用總計為5983.75 萬元，由此我們預計此次詢價價格為12.24 元。同時，我們預計公司14-16 年EPS 為1.62/1.89/2.43 元，給予15 年合理的PE 為35-40倍，預計合理價格范圍在48.65-55.6 元（申銀萬國）
地爾漢宇（300403）
地爾漢宇此次發行總數為3400萬股，網上發行1360萬股，發行市盈率21.99倍，申購代碼：300403 ，申購價格：19.30元，單一帳戶申購上限13500股，申購數量500股整數倍。
【基本資訊】
| 股票代碼 | 300403 | 股票簡稱 | 地爾漢宇 |
| 申購代碼 | 300403 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格（元/股） | 19.30 | 發行市盈率 | 21.99 |
| 市盈率參考行業 | C38電氣機械及器材制造業 | 參考行業市盈率 | 27.63 |
| 發行面值（元） | 1 | 實際募集資金總額（億元） | 6.56 |
| 網上發行日期 | 2014-10-23 （周四） | 網下配售日期 | 2014-10-23 |
| 網上發行數量（股） | 13，600，000 | 網下配售數量（股） | 20，400，000.00 |
| 老股轉讓數量（股） | 回撥數量（股） | ||
| 申購數量上限（股） | 13500 | 總發行數量（股） | 34，000，000 |
| 頂格申購所需市值（萬元） | 市值確認日 | T-2日（T:網上申購日） |
【公司簡介】
家用電器及配件、電子元件的生產加工、兼營五金制品、塑料制品、模具加工、機械配件的生產和銷售；醫療器械的生產和銷售（按《醫療器械生產企業許可證》核定經營范圍經營）。
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額（萬元） |
| 1 | 家用電器排水泵擴產及技術升級項目 | 18775 | |
| 2 | 洗碗機底部總成項目 | 10804 | |
| 3 | 新型家庭水務節水系統項目 | 3493 | |
| 4 | 洗碗機用洗滌循環泵項目 | 10784 | |
| 投資金額總計 | 43856.00 | ||
| 超額募集資金（實際募集資金-投資金額總計） | 21764.00 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 66.83% | ||
券商估值：
海通證券：地爾漢宇合理價格為37.08-43.20元
地爾漢宇擬公開發行3400 萬股普通股，均為新股發行，發行后股本總數為13400 萬股，發行新股募集資金總額65651萬元，扣除發行費用后募集資金凈額60000萬元。
公司擬公開發行3400 萬股，募集資金總額65651 萬元，扣除發行費用后募集資金凈額60000 萬元，發行價19.31 元/股。
我們預計公司2014-16年EPS分別為1.08 元、1.33 元、1.57 元，給予公司2014年35-40 倍估值，合理價值區間37.08-43.20元，“建議申購”。
風險提示：產品銷售不及預期，募投項目進展不及預期。（海通證券）
上海證券：地爾漢宇合理估值為40.53-48.64元
我們認為給予公司14 年每股收益40 倍市盈率這一估值水平較為合理，以該市盈率為中樞且正負區間為20%的公司合理估值區間為40.53-48.64 元，相對於2014 年的動態市盈率（發行后攤薄）為36.36-43.64 倍。
建議詢價價格為19.31 元
在老股不進行轉讓的前提下，新股發行價格由項目資金需求量、新股發行費用和新發股數確定。假定公司發行3400 萬股新股，則公司總股本為1.34 億股，公司本次募集資金額為6.65 億元，據此推算發行價格為19.31 元，對應2014 年動態市盈率17.32 倍。（上海證券）
科隆精化（300405）
科隆精化此次發行總數為1700萬股，網上發行680萬股，發行市盈率22.84倍，申購代碼：300405 ，申購價格：16.45元，單一帳戶申購上限6500股，申購數量500股整數倍。
【基本資訊】
| 股票代碼 | 300405 | 股票簡稱 | 科隆精化 |
| 申購代碼 | 300405 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格（元/股） | 16.45 | 發行市盈率 | 22.84 |
| 市盈率參考行業 | C26化學原料和化學制品制造業 | 參考行業市盈率 | 34.54 |
| 發行面值（元） | 1 | 實際募集資金總額（億元） | 2.80 |
| 網上發行日期 | 2014-10-23 （周四） | 網下配售日期 | 2014-10-23 |
| 網上發行數量（股） | 6，800，000 | 網下配售數量（股） | 10，200，000.00 |
| 老股轉讓數量（股） | 回撥數量（股） | ||
| 申購數量上限（股） | 6500 | 總發行數量（股） | 17，000，000 |
| 頂格申購所需市值（萬元） | 6.50 | 市值確認日 | T-2日（T:網上申購日） |
【公司簡介】
批發（無儲存）壓縮氣體和液化氣體（環氧乙烷）、易燃液體（環氧丙烷）、腐蝕品（己二胺）（憑許可證經營至2012年11月29日）；經營本企業及所屬企業生產科研所需的原輔材料、機械設備、儀器儀表及相關技術進出口業務（國家限定公司經營和國家禁止進出口的商品及技術除外）；危險貨物運輸（2類1項、3類憑許可證經營至2014年6月30日）；以下項目均不含行政許可經營項目：建材助劑、化工產品、表面活性劑制造及銷售。
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額（萬元） |
| 1 | 年產 10 萬噸高效能混凝土用聚羧酸減水劑項目 | 21310 | |
| 2 | 盤錦年產 3 萬噸環氧乙烷衍生物項目 | 12900 | |
| 投資金額總計 | 34210.00 | ||
| 超額募集資金（實際募集資金-投資金額總計） | -6245.00 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 122.33% | ||
券商估值：
齊魯證券：科隆精化合理估值為26.25-31.50元
我們預計公司 2014-2016 年的營業收入分別為12.24 億元、13.82 億元和16.06 億元，21.93%、12.89%和16.20%；歸屬於母公司的凈利潤分別為7170 萬元、9265 萬元和1.07 億元，同比增長36.1%、29.2%和15.1%；按發行后6800 萬股計算，2014-2016 年的EPS 分別為1.05 元、1.36 元和1.57 元。綜合考慮公司所處行業地位及發展前景，給予公司2014 年25-30×PE，目標價26.25-31.50 元。
風險提示：原材料供應及價格波動的風險；環氧乙烷采購集中的風險；市場競爭加劇的風險。（齊魯證券）
財富證券：科隆精化合理定價為14.4-15.3元
合理定價區間為14.4-15.3 元。預計公司2014、2015 年收入分別為11.74 億元和13.5 億元，歸屬於母公司的凈利潤分別為6105 萬元和7430 萬元，假設發行后總股本為0.68 億股，對應的EPS 分別為0.9 元、1.09 元。當前中證指數公司的建筑材料行業的平均PE 為16.09 倍，因此考慮給予公司2014 年16-17 倍PE， 公司的合理定價區間為14.4-15.3 元。
根據公司募集資金凈額2.4979 億元，發行費用約3002.99 萬元，新股按照1700萬股計算，折合每股發行價16.46 元（以上價格按公司披露的足額募集資金計算）.
風險提示：公司下游主要是以房地產為代表的固定資產投資領域，由於國內經濟持續下滑，固定資產投資需求恐日漸趨緩，從而導致公司業績不及預期的風險。（財富證券）
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