經濟正面表態，美股強勢創新高

【觀察一】美國：經濟報佳音，第三季GDP成長5%，創11年來新高

美國第三季GDP成長5%，個人消費支出優於預期：

公布美國第三季GDP年增率5%優於前值與市場預期，主因佔美國GDP近70%的個人消費支出從增長2.2%上調至成長3.2%，包括醫療健保、休閑娛樂以及金融服務方面的支出超過前值。（資料來源：美國商務部∕Bloomberg，資料日期：2014/12/22）

密西根消費者信心指數創近8年新高：

密西根大學美國12月消費者信心指數終值93.6，優於市場預期，為2007年1月以來新高。美國就業的穩步成長以及汽油價格大幅下跌均提振美國家庭的信心和實質購買力，有助美國經濟邁向自發性成長。（資料來源：Bloomberg，資料日期：2014/12/23）

【觀察二】中國：中小型股籌碼鬆動，留意年底資金緊俏與政策變化

陸股升至四年高點，短線波動幅度上揚：

上證指數突破3,000點關卡，來到2010年11月來高點後回檔，尤以中小板、創業板震盪幅度大增。由於指數來到高檔套牢區，搭配融資券餘額飆升，每週新增股票帳戶數創七年新高，指數相對承壓。而中小型股因資金效應遞減，加上證監會調查部分非權重公司，消息面不利，留意先前估值過高的中小型股仍有修正壓力。（資料來源：Wind∕中金公司研究部，資料日期：2014/12/22）

年底前流動性偏緊，留意後續貨幣政策出台：

因年底季節性因素，近期銀行間市場利率反彈，Shibor（上海銀行間同業拆款利率）升至近十個月高點，由於市場對貨幣放鬆預期較高，若政策面未有及時因應，不排除陸股整理期間可能會拉長。

【觀察三】日本：政策支持與油價下滑效應，日股短線走強

安倍續推動政策利多，日股持續走高：

安倍續任首相後，近期擬推出290億美元地方經濟提振方案。預期政策利多將推動日本企業獲利持續調升，有利日股後市。（資料來源：Goldman Sachs Investment Research，資料日期：2014/12/22）

日央將全力達成2%通膨目標：

日本央行行長黑田在最新利率決策會議會後聲明表示，油價下滑短期雖會壓抑通膨，但長期卻可促進消費，進而令物價走升，日本政府2%通膨率可望達成目標。（資料來源：Ministry of Internal Affairs and Communications∕Citi Research，資料日期：2014/12/24）

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