身為Fed主席 葉倫談話 或許不應太多

她不是救世主，但卻十分神似，因為金融市場時刻矚目著她的一舉一動。

根據MarketWatch分析報導，這些日子，幾乎每一項的發展，都受到仔細的端詳，搜尋對聯準會(Fed)貨幣政策的可能影響。

股市大跌？這可能讓Fed無法升息。

股市大漲？要有升息的心理準備。

失業率下降到了七年低點？等待已久的升息即將來到。

新增就業人數不如預期？短期內，升息將束之高閣。

中國大陸將人民幣貶值？Fed升息前，宜先觀望。

通貨膨脹低於預期？升息只會讓情況惡化。

這種種的臆測，都是因為假設Fed能夠治癒各種經濟困境所衍生而出。然而，這假設卻未必為真。

Fed手中握有的工具，只能影響資金的成本與數量。繼而，這又將影響股市，進而則能夠帶動消費與投資。如果情況失控，通貨膨脹大幅上升，則央行又可抽出貨幣能量，壓低通貨膨脹。

但另一方面，如果通貨膨脹太低，則Fed幾乎只能束手，因寬鬆效果將僅有限。

面對市場傳言的各種臆測，Fed只能自責，無可推托，因為是Fed自己太過招搖，包括Fed官員發表了各類的演說，進行了各種的聽證會，還四處接受訪問，才引發了這些臆測。

Fed官員屢屢拋頭露面，讓金融市場投資人每見官員現身，便想從中攫取絲毫可能訊息，判斷利率的未來走勢。結果，這讓市場波動不已，大幅震盪。

以往情況並非如此。

Fed以往保密到家，在採取利率行動之前，金融市場均渾然不知。因為市場以往受到Fed的干擾遠低於今日，當然也就平靜許多。這讓人想到這位每當談到貨幣政策，便總是保持緘默的Fed主席。

前Fed主席葛林斯班--號稱模糊大師--曾說：「如果我表達得特別明確，你們反而可能誤解了我的意思。」