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貸款還有錢拿?Tibor直落 日本恐見負利率放款

鉅亨網編譯張正芊 2016-05-11 17:20

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(來源:AFP)
(來源:AFP)

隨著日本央行的負利率政策持續,3月期東京銀行同業拆借利率 (Tibor) 已由 1 月時的年率 0.17% 摔至歷史新低 0.06%。包括瑞士信貸 (Credit Suisse)、摩根大通 (JPMorgan Chase) 及三井住友銀行日興證券皆預言,日本越來越可能出現銀行業提供貸款戶負利率放款。


《彭博社》週二 (10 日) 報導,由於日本央行對銀行業的閒置資金施加懲罰性負利率,加上 Tibor 已跌到如此低的水準,若日本銀行業發現,他們付費給貸款戶來鼓勵申貸的成本,比支付給央行的存款費用還低,加上在同業間的籌資成本也直落,便使得他們更有意願推出「負利率貸款」。

三井住友日興駐東京高級分析師 Shinichiro Nakamura 表示,若 Tibor 也淪為負利率,日本銀行業付費給貸款戶便可能成真。因許多日本大企業的借貸利率約是 Tibor 水準,若 Tibor 跌到 -0.2%,日本銀行業便可能以 -0.1% 的利率放款給信用良好的企業。他預估日本央行在明年 3 月前,可能將部分存款資金的利率下砍 10 個基點至 -0.2%。

事實上,日元的倫敦銀行同業拆借利率 (Libor) 已跌破 0%;包括武田製藥 (4502-JP) 及三菱商事 (8058-JP) 等日企,之前已貸到只比 3 月期日元 Libor 高 1 個基點的利率。若以目前 Libor 水準,他們以相同條件應能貸到負利率。瑞信駐東京分析師 Takashi Miura 也預期,地位較高的日本企業,有可能取得負利率的聯合貸款。

不過,日本的金融法委員會 (Financial Law Board) 曾發布報告寫道,日本銀行業不太可能會支付貸款戶資金,除非雙方達成特殊協議。另一方面 PIMCO 指出,日本銀行業也不會樂見負利率貸款,因為 3 月份貸款成長率已達 2%,但消費者信心下滑,銀行的獲利空間也一直萎縮,向存款戶收取費用亦不容易。

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