南非幣孱弱 經濟成長洩氣 埃及竄起成新興市場新星

媒體《CNBC》報導，南非已逐漸喪失新興市場的成長動能，無論是政治或經濟面均壟罩在風暴之中；除了財經閣員更迭頻仍，極端氣候與出口大跌均讓南非疲於奔命，總統朱瑪 (Jacob Zuma) 也面臨貪腐指控、要求下臺的挑戰。

將這些因素加總起來，無怪乎南非在投資人心中已不再閃耀。根據官方上週公布數據，南非第 1 季 GDP 較前季萎縮 1.2% ，超過《路透社》調查預期萎縮的 0.1% 。

根據國際貨幣基金 (IMF) 的數據顯示，南非已丟失非洲第 2 大經濟體的地位，埃及趁勢竄出頭，成為投資人尋求新興市場的新量點。投資機構布朗兄弟哈里曼 (Brown Brothers Harriman) 的首席新興市場貨幣策略師 Win Thin 指出，經濟發展遲滯拉長，加上貨幣持續貶值，均對南非經濟形成不利因素；若以美元計價來看，南非經濟已連續 4 年萎縮，今年也很可能維持此一趨勢。

值此之時，美國聯準會 (Fed) 利率正常化的決心，可能讓南非幣 (Rand) 更為脆弱。 Capital Economics 分析師 David Rees 指出，當 Fed 於下半年再度升息時，新興市場貨幣將面臨新一波壓力，係因投資人會轉為追求較高的收益表現，南非幣因此成為受害者。

另一方面，投資人則越來越看好埃及，係因該國基本面緩步改善，今明 2 年 GDP 預料都有 4% 左右的成長。然而，分析師目前尚無法確定這種樂觀情緒是否能持久。

根據 KPMG 的數據顯示，埃及在 2012 年至 2015 年間的經濟成長率達到 7.5% ； KPMG 的金融風險分析師 Christie Viljoen 指出，埃及央行對埃及鎊的嚴格管制，對埃及 GDP 在 2015 年追過南非卓有貢獻。

分析師預估，埃及今年外國直接投資 (FDI) 金額至少將達到 60 億美元；國際金融協會 (Institute of International Finance) 的首席非洲及中東經濟學家 Garbis Iradian 更指出，若埃及政府能在商業環境取得更大的改革成就，外加地緣政治環境有所改善，未來 FDI 將大幅成長。

延伸閱讀：

♦　金礦業下滑拖累 南非礦業生產連8月年減