El-Erian：下週QE退場機率達50% 伴隨調降多餘準備金利率

Pimco執行長埃利安。(圖:世界經濟論壇)

債券基金巨擘 PIMCO (太平洋投資管理公司) 執行長埃利安 (Mohamed El-Erian) 預測，美國聯準會 (Fed) 下周縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施規模的機率達 50%。而初次減碼很可能搭配調降央行付給銀行多餘準備金的利率。

埃利安週一 (9 日) 接受《彭博社》訪問時表示，美國經濟正在好轉，家戶財務狀況已改善。他預估，明年美國經濟成長率將由今年的 1.8% 加速至 2.25%-2.75%，反觀中國經濟成長率則將由過去 12 個月的 7.8% 減緩至 6.75%-7.25%。

埃利安對於上個月美國就業市場普遍改善情況感到振奮。美國勞工部上週五公布，11 月就業人口大增 20.3 萬人，失業率由前月的 7.3% 降至 7%，且就業人口比也上升。埃利安表示，這樣的改善幅度引人注目。

儘管他預期，Fed 幾乎確定會等到明年 3 月才會縮減每月收購 850 億美元公債的 QE 規模，但埃利安不排除央行於下周舉行本月貨幣政策會議時，仍有一半的機率宣布減碼。

埃利安並預期，Fed 在首度縮減 QE 同時，將把央行付給商業銀行業多餘準備金的利息 0.25% 調降，視為 Fed 貨幣政策轉換過程的一部分。他認為 Fed 政策將轉為繼續承諾貨幣寬鬆時間延長，但改變寬鬆政策組成方式，一方面減少收購公債，另一方面強化提供短期利率的前瞻指引 (forward guidance)。