長和股價飆升 單日市值增近900億 李嘉誠身家一日漲197億

香港首富李嘉誠旗下兩大旗艦長實(0001-HK)及和黃(0013-HK)上周五(9日)公布重組大計，獲市場看好，昨(12)日2支股份股價分別大升逾14%及13%，單日市值合共增加近900億元(港元，下同)。身為大股東的李嘉誠及其家族，一日之內，身家勁增197億元。

《星島日報》報導，重組計畫公布之後，大行即紛紛發表報告，唱好重組前景。長實與和黃昨日甫一開市，即承接上周五美國預託證券升勢，齊齊高開逾14%，早段長實更一度衝上150元關口。長實收報143.2元，升14.74%；和黃收報98.35元，升12.53%，兩股合共成交逾85億元。此外，其他大部分長和系內股份亦溫和上漲，就連李嘉誠小兒子李澤楷旗下的盈大地產(0432-HK)亦獲追捧，一度升近1成。

單日暴升，帶動長實及和黃市值大增893億元，而根據長和系重組公告，控股信託及李氏家族合共持有43.42%的長實股份，以及其私人持有2.52%的和黃股份，以此計算，其所持股份單日市值增長196.8億元。

不過，以昨日表現來看，和黃升幅遜於長實。市場分析認為，這可能與和黃與長和之間的換股比例有關。據重組計畫，長實與和黃將合併成為長和，整合兩家集團所有非地產業務，地產業務將撥歸長地並分拆上市。每1股長實股份可換1股長和股份，而每1股和黃股份則只可換0.684股長和股份，意味着和黃換長和可能產生碎股。

一向以言論大膽見稱的獨立股評人David Webb亦認同長和系重組的好處，他接受媒體採訪時表示，是次重組主要是將目前的雙層股權結構，即李嘉誠控股長實、長實控股和黃，變為由李嘉誠同時控制兩家公司，可令結構更清晰，增強企業管治及透明度。

大華繼顯(香港)策略師李惠嫻表示，昨日2支股份大升，主要反映重組之後，長和系綜合企業長期存在的折讓有望消除，而兩間集團整體的業務、方針、前景等並未產生變化。對於重組後有望增加派息，她表示，未來長地方面派息料將維持2-3%左右，反而非地產業務方面則有望增加，因基建、零售保持穩定增長，而電訊業務投資期將過，取得盈利之後，對派息有支撐。

不過，亦有分析人士持審慎態度。時富金融優越投資服務部顧問黎永良表示，昨日長實與和黃大升，升幅遠超市場預期，是市場過度憧憬地產業務可釋放「隱藏價值」，「一時衝動」出現炒作。目前重組僅有初步計畫，是否能成事還受小股東、監管部門等多方因素影響。他續指，昨日長實於150元、和黃於100元左右位置見到大量沽空盤，料上升空間不大，不建議追入。