炒房資金會否轉戰股市

在房地產調控政策密集出臺的背景下,房價下行的可能性正逐漸增大，炒房資金會否轉向股市引起市場各方關注。

“二、三線城市收入水平低，炒房空間不太大，而投資實業的回報率遠非炒房可比，習慣大進大出的炒樓資金很有可能涌入股市。”中國銀行金融市場部分析師石磊表示，“目前只有股市才能容納那么龐大的炒樓資金，再加上目前股市總體估值水平偏低，股市極有可能成為炒樓資金的避風港。”

“考慮到中國投資渠道少，炒樓資金流向股市的可能性的確存在，但也不排除進入礦山等資源類資產以及黃金類避險資產。”西南證券分析師閆莉表示，“雖然投資實業的回報率和資金回籠速度比炒樓慢得多，但在鼓勵投資西部等有關政策支持下，將會有一部分資金進入實業投資領域。”

也有觀點認為，樓市、股市“蹺蹺板”現象并不明顯，兩者更有可能是“一榮俱榮，一損皆損”。國信證券分析師林松立說，“事實上，股市的財富效應對于樓市的影響更大。2007年樓市的火爆很大程度上得益于股市的高漲，股市大幅下跌將造成財富縮水，也會對樓市造成致命打擊。反過來說，樓市中的投機策略相對簡單，炒樓資金往往對于股市的投機策略和操作方法并不熟悉，預計只會有少部分資金會流入股市，大部分資金會選擇繼續觀望。”

對于流入股市后的炒樓資金青睞何種股票，相關人士也眾說紛紜。石磊表示，“考慮到銀行股估值水平偏低，業績確定性高，但缺乏大資金炒作，具備避險和炒作雙重需求的炒樓資金極有可能進入以銀行股為代表的藍籌板塊。”

但也有觀點認為，在宏觀經濟下行風險增大，加息等政策調整風險猶存的情況下，習慣追求絕對收益的投機資金更傾向于選擇小盤股。閆莉說，“這部分資金對政策非常敏感，在大盤系統性風險仍然存在的情況下，追求大盤股不會是較優選擇。區域經濟等受到政策扶持的板塊以及一些小盤概念股更容易成為這些資金的追捧對象。”

“此外，股指期貨運行以來，市場各方參與積極，特別是它的雙向交易機制非常靈活，預計也會有一部分炒樓資金進入股指期貨市場。”閆莉說。