滬深午盤─石化雙雄漲幅收窄 上證指漲14或0.54% 報2698.18點

發改委9月1日宣佈2日零時起將汽、柴油價格每噸均提高300元，相當於90號汽油和0號柴油(全國平均)零售價格每升分別提高0.22元和0.26元。受該消息刺激，石化雙雄以高開拉動大盤反彈。早市A股低開之後一路高走，一舉奪回2700點重要關口。技術上，大盤在連續跌破三道重要技術位後，逐漸展開反抽確認過程。早市盤面表現比較明顯的特徵就是做空相比於前期而言趨於緩和，但多方的進攻力度仍顯不足，這也將使得大盤在目前點位還保留了一定震盪要求。總體上看，本輪調整至今，滬指已處於重要的臨界位置，如果大盤能夠在目前位置止跌，那麼後市主要是以時間換空間的修復築底過程；而如果大盤不能在目前位置形成有效支撐，那麼後市的大幅殺跌走勢仍然不能排除，衡量大盤能否在目前位置止跌的關鍵，就是權重股能否帶領大盤突破短時均線的壓力從而企穩。

盤面數據統計，滬深300指數以2,824.64點低開，盤中最高至2,904.79點，最低至2,813.62點，午盤報2,870.19點，漲0.93%；滬綜指以2,681.33點低開，盤中最高至2,729.71點，最低至2,673.44點，午盤報2,698.18點，漲0.54%；深成指以10,503.39點低開，盤中最高至10,811.58點，最低至10,462.11點，午盤報10,686.94點，漲0.68%，兩市共成交約80億股，成交金額約737億元，與上一交易日午盤成交額816億元明顯萎縮。

盤面個股表現看，個股漲跌互現，石油、煤炭、金融、房地產等權重板塊漲幅居前，建設銀行(601939) 漲3.43%、萬科A(000002) 漲1.42%、中國平安(601318)漲1.34%、中國石油(601857)漲0.31%、西山煤電(000983)漲2.00%；建築、電力、汽車製造、商業百貨等板塊亦有走強，中國建築(601668)跌0.78%、上海汽車(600104)漲2.78%、國電電力(600795)漲1.56%、小商品城(600415)漲1.54%；鋼鐵、有色金屬、電子信息、交通運輸等板塊漲跌互現，中國聯通(600050)跌0.78%、寶鋼股份(600019)漲0.15%、中國國航(601111)跌3.46%、中國鋁業(601600)跌0.73%；農林牧漁、生物製藥、食品等板塊走勢稍弱，亞盛集團(600108)跌4.63%、華蘭生物(002007)跌3.22%、中糧屯河(600737)跌3.96%，兩市近半數股票下跌。

板塊方面，石油石化類股高開低走，中國石化(600028)跌0.71%、中國石油(601857)漲0.31%。中國國家發展和改革委員會1日表示，將從2日起把汽油和柴油價格每噸均提高人民幣300元。這相當於在現有汽油和柴油最高零售價平均基礎上(目前分別為每噸人民幣7,310元和每噸人民幣6,570元)上調大約4-5%。自2日起，3號航空煤油的基準出廠價每噸將上調人民幣300元，至人民幣5,070元。這是自1月1日開始實施新的成品油定價機制以來，中國政府今年第六次調整國內成品油價格。新的成品油定價機制將中國國內成品油價格與國際市場油價相掛鉤。

銀行類股上漲，招商銀行(600036)漲2.94%，建設銀行(601939) 漲3.43%。09年銀行業半年報顯示，行業整體淨利潤同比下降3％，未能實現「以量補價」，這主要是由於淨息差率下降幅度較大，同時撥備覆蓋率的增加也產生了一定影響。此外，銀監會完善銀行資本補充機制引發市場對於銀行長期擴張能力下降的擔心。而由於前期銀行板塊跌幅已較大，因此銀監會完善銀行資本補充機制新規的負面影響已基本消化，銀行業估值已經偏低。

有色金屬類股弱於大市，中國鋁業(601600)跌0.73%，雲南銅業(000878)跌2.80%。倫敦金屬交易所(LME)有色金屬價格前夜大幅走低，部分金屬價格跌破並收於一些重要的技術支撐位下方。LME銅期貨收盤跌6%，至每噸6,195美元，跌破近期技術支撐位6,230美元。而國內有色行業在二季度環比扭虧為盈後，三季度有望持續改善，上市公司對下半年情況也表示樂觀。不過，目前市場對有色行業後續走勢分歧很大。因有色金屬作為大宗交易商品，其價格不但受供求關係影響，還受經濟形勢、貨幣政策、匯率政策的影響。

2日利好消息再次出現，首先，市場最為關心的將集中在成品油價格上調帶來的正面效應上，籍此來期望石化雙雄能夠充當大盤運行的主要推動力。中國發改委1日晚間公告，成品油價格9月2日零時起每噸均提高300元各省、自治區、直轄市發展改革委、物價局，新疆生產建設兵團物價局，中國石油天然氣集團公司、中國石油化工集團公司、中國海洋石油總公司根據完善後的成品油價格形成機制，結合近一段時間國際市場油價變化情況，決定提高成品油價格。

9月1日，國務院總理溫家寶在北京會見世界銀行行長佐利克。溫家寶說，中國應對國際金融危機的宏觀經濟政策和措施是符合實際的，也是及時、有力、有效的。中國經濟正處在企穩回升的關鍵時期，我們不會改變政策方向。我們將繼續實行積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，全面落實並豐富完善應對國際金融危機的一攬子計劃，努力實現經濟社會發展的預期目標。高層透露的含義理論上雖能激發一定信心，但市場信心的關鍵因素仍然是客觀性數據的回暖。

另外，中國物流與採購聯合會9月1日發佈的數據顯示，8月份中國製造業PMI為54.0％，比7月上升0.7個百分點。自3月以來，PMI指標一直保持在50％以上，顯示當前中國經濟繼續保持企穩回升的勢頭，8月PMI指數再次上升強化了經濟持續復甦的趨勢。8月份PMI指數也集中反映了幾個值得關注的問題： 一是企業成本上升壓力加大。從購進價格指數來看，該指標已經連續9個月上升，8月份高達62.6％，為12個月以來的最高值，顯示當前原材料價格上漲的壓力較大。企業成本的過快上升，將拖累中國經濟復甦。二是出口好轉仍存不確定性。從季節調整後的環比數據來看，中國出口3月份以來連續反彈，出現趨勢性好轉，市場普遍預期4季度中國出口會有較明顯起色。但剛剛公佈的8月新出口訂單指數與上月持平，回升勢頭受阻。由此來看，出口好轉還存在不確定性，中國應加快推進經濟的轉型。 三是經濟復甦可能步入平緩期。從PMI指數的走勢上看，3月份回升到臨界值上後，4月份達到53.5％，隨後3個月上升動力減弱，出現盤整， 8月份重啟升勢。PMI指數走勢預示著中國經濟在經歷了二季度從底部快速回升的階段後，將進入一個復甦平緩期。從深層次來看，投資快速增長是經濟復甦的主要動力，3月以來連續4個月增速穩定在30％以上，7月份投資增速放緩至29.95％。在當前情況下，消費雖然保持快速增長，但還無法單獨承擔起支撐經濟增長的重擔，而出口雖然在趨勢上有所好轉但遠未走出困境。若民間投資無法及時跟進，投資增速下降可能無法避免，屆時由誰頂托經濟增長，未來中國經濟復甦的動力可能將有所下降，經濟回升過程可能會出現反覆。

(楊帆 撰稿)

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