迪拜事件不會引發系統風險

上周曝出的迪拜債務危機在短時間內席捲全球，A股市場也應聲回落，其聲勢令投資者彷彿又看到了一年多前雷曼兄弟倒閉時的淒慘景象。對此，長信基金首席策略分析師安昀認為，迪拜危機雖然短期內對國際市場造成較大影響，但尚未構成系統風險。因為，這次出問題的是迪拜世界集團而不是迪拜政府，迪拜危機的發生尚不會導致新興市場的主權評級被整體下調，所以從大趨勢上並不改變資金流入新興市場的趨勢。

安昀同時表示，儘管此次迪拜危機的爆發有很大的突然性，但對國際金融市場的衝擊已經顯現穩定的跡象，從側面說明迪拜世界集團危機的量級難以和雷曼兄弟相比。而決定A股走勢的，除了國際資本的流動外，國內的經濟增長和政策更為重要，上週末的中央政治局會議已經為政策是否退出之爭畫上了句號，而這又將成為一個重要的市場信號。

上投摩根則表示，在目前國際流動資金依舊充沛的當下，該事件未來是否可能促使更多國際資金由中東及東歐地區流向財務體制較健全的亞洲國家也是中期關注的重點。整體而言，迪拜事件引發市場風險偏好的反轉，是對前期市場漲幅過快的一種修正，但只要風暴沒有擴大，加上國際經濟面數字若能持續優於市場預期，市場表現雖可能有所反覆，但產生大規模系統性風險的幾率較低。