業績快報參差不齊,創業板高成長性受考

頂著高成長性光環的創業板，去年一上市就贏得萬眾矚目，發行價格、市盈率迭創新高。但“潮水退去才知道誰在裸泳”， 隨著2009年業績快報的陸續披露，“高成長性”正在接受市場的檢驗。截至2月28日，已披露業績快報的50家創業板上市公司出現了業績“橫看則喜豎則憂”、“遠近分化各不同”的特點。

數據顯示，這50家上市公司2009年凈利潤的算術平均增幅為48.47%，相對主板、中小板等其他板塊增長明顯。但和歷史比較，僅比2008年的凈利潤平均增幅46.69%略高一些，且遠低于2007年凈利潤561.75%的同比增幅。

橫向來看，50家創業板和同期的主板以及中小板相比，還是保持了較高漲幅。數據顯示，在50家中有18家企業2009年凈利潤增幅超過了50%。其中，2009年凈利潤同比增長最高的為世紀鼎利的增幅185.67%，其次是鼎漢技術的165.41%，而金龍機電、神州泰岳的增幅也分別高達123.68%和123%。

但高成長隊伍中也出現了一些“不和諧的音符”。其中，上周相繼發布了2009年業績快報的網宿科技、朗科科技業績較差，網宿科技2009年凈利潤與上年同期相比增幅僅為2.83%，朗科科技更是創出負增長2.92%的創業板紀錄。

從業績下滑原因來看，朗科科技的解釋是，非經常性損益同比下降。湘財證券研究所TMT研究小組分析師李元博等認為：“朗科科技2009年凈利潤出現負增長低于預期、凈利潤下滑或緣于兩方面原因，主要原因是專利授權業務收入增速較先前的判斷更低。此外，2009年閃存材料的價格上漲程度較高，而公司未能及時調整產品售價，造成毛利率的下滑，也給公司的盈利能力帶來一定的負面影響。”

雖然和其他板塊上市公司相比，創業板整體勝出，但是“最大的敵人從來都是自己”。縱向來看，創業板的“高成長性”并不樂觀。根據Wind資訊統計，利潤增幅按算術平均計算，2009年凈利平均增幅為48.47%，2008年為46.69%，而2007年這一數字是561.75%。有多家創業板公司2009年和前兩年增幅比較差距巨大。

如梅泰諾2008年凈利增幅為220%，可2009年僅增長了15.69%，增長性大打折扣。

分析人士認為，創業板“業績波動性大”的特征較明顯，上市后一些企業業績增速放緩，沒有上市前的高增長，反映出上市公司上市前被普遍包裝的現狀。只有那些經過時間檢驗的創業板企業才是真金白銀的“高成長性”股票，投資者在選股時也應持有謹慎的心態。