高開震蕩 滬深300指數6月9日早盤收報2,705.53點漲0.23%

滬深300指數6月9日早盤小幅高開后維持震蕩整理，收報2,705.53點，漲0.23%。權重股多數下跌，預計近期指數仍維持震蕩尋底。

滬深300指數6月9日早盤小幅高開后維持震蕩整理，收報2,705.53點，漲6.19點或0.23%；共成交17.89億股，成交金額229.56億元，較上一交易日218.31億元放大5%。十大權重股六跌一平三漲，其中，招商銀行(600036)跌0.56%，中國神華(601088)漲0.26%，萬科A(000002)收平。前20大權重股拖累指數0.1點，金融地產類股貢獻指數1.8點，能源類股貢獻指數0.1點。

盤面看，個股近六成上漲，指標權重股多數下跌，滬深300行業指數七漲三跌，消費指數漲幅居前，貴州茅臺(600519)漲0.98%，可選指數漲幅居次，蘇寧電器(002024)漲1.93%；信息指數跌幅居前，方正科技(600601)跌0.58%，金融指數跌幅居次，中國平安(601318)跌1.08%。

板塊方面，造紙類股上漲，青山紙業(600103)漲6.33%、晨鳴紙業(000488)漲2.44%。總體看，造紙行業景氣度仍處于景氣水平，上半年行業業績同比增長幾無懸念。由于目前淘汰落后產能的任務目標，已大幅超預期，嚴格環保標準實施對于主要上市公司構成利好，基于目前嚴峻的節能減排形勢，關停污染較大的中小造紙企業和限制過剩產能重復建設，短期將緩解部分紙種產能釋放的壓力，明顯改善造紙行業的供求關系。

煤炭類股上漲，中煤能源(601898)漲0.77%、中國神華(601088)漲0.26%。前夜原油期貨上漲，因市場預計美國原油庫存將連續第二周出現下降。紐約商交所七月原油期貨合約結算價漲55美分，至每桶71.99美元。國內方面，目前國家能源局等部門正在加緊研究“十二五”能源以及分項的煤炭等相關規劃。根據目前的初步研究，“十二五”期間煤炭需求仍將快速增長，以“十二五”GDP（國內生產總值）年均增長8％，單位GDP能耗年均下降3.7％，能源彈性系數（能源增長與GDP增長速度的比例關系）為0.51計算，到2015年，中國需要的一次能源消費量將達到42億噸標準煤。而根據國家能源部門的初步測算，預計到了2015年，在一次能源總的需求量中，水能、風能、太陽能、生物質能、核能、以及石油天然氣提供的能源能力有限。預計到2015年，水電可以提供2.6億噸標準煤的供應能力，風電可以提供0.57億噸標準煤供應能力，其他的生物質能有2000萬噸標準煤，核電有6800萬噸標準煤，石油天然氣有2億噸標準煤。以上總共有提供5.14億噸標準煤的能源供應能力，其余的還有26.8億噸的能源供應需要煤炭提供，這折合約38億噸煤炭。

銀行類股表現疲軟，招商銀行(600036)跌0.56%、建設銀行(601939)跌0.21%。本周以來，受農行上會、監管層嚴控存貸比、地產新政等影響，A股市場銀行板塊連續兩個交易日走低。盡管農行募集資金額小于此前市場預期，但是農行上市將導致銀行板塊股票供給量增加，在分流資金同時也將引起板塊估值系統性下移。另一方面，銀行股已陸續步入再融資密集區。6月7日，交行公告稱其A+H配股方案已經獲得證監會核準，融資總額約331億元。同一天，中國銀行公布該行發行可轉債的結果。6月8日，興業銀行配股新增股份9.92億股股份上市流通。6月10日，民生銀行將在銀行間市場公開發行不超過58億元次級債券，期限為10年。此外，工行、建行為了滿足資本充足率的要求也將陸續實施再融資。不過，目前大型銀行估值水平已經較接近歷史底部，因而具有一定的估值安全邊際。

現貨指數早盤小幅高開后維持震蕩整理。歐洲主權債務危機和中國對房地產的調控政策加大中國經濟的下行風險，而在房價沒有出現實質性下降之前，房產調控政策不會出現太多松動。同時，關心11日公布的5月份經濟數據，市場一致預期5月份CPI接近或超過3％，這無疑會提升市場對加息的預期。資金面方面，農行IPO進入實質性操作階段，且近期小盤新股發行也未有減速跡象，這意味著A股資金面將面臨較大考驗。因而，無論從政策面還是資金面來看，近期A股市場很難有持續反彈的機會，短期或仍將以震蕩尋底為主。

(馮迪昉 撰稿)

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