〈分析〉美股穩定上攻 力道不墜 藍籌股後市可期

近來投資市場並不如預期中瘋狂，美股走勢只能說是在穩定中緩步上揚。

本月道瓊在不經意中已上漲近 5.5%，力道溫和持續，唯有周二 (23日) 與 5 日兩天上攻逾百點。此外，S&P 500 與那斯達克指數表現更佳，分別上揚了 6.3% 與 7.9%。

與此同時，投資人牛市情緒依然高張，對前景信心滿滿，有股市「恐慌指數」之稱的 VIX 指數近來持續在52周低點盤桓。

分析師認為這是好現象，因為緩步上揚較暴起暴落更能穩住投資人的信心。

投資機構 Edward Jones 的分析師 Kate Warne 表示，低波動有助投資人著眼於長期投資而非短線進出。

之前股市仍受到房市、失業率以及醫改法案等諸多訊息干擾，如今這些疑慮多少已得到解除，取而代之的氣氛並非極度樂觀，而是股平靜感。

Schaeffers Investment Research 資深策略師 Ryan Detrick 說，交易量不大，投資人還不急著將所有心力與資源投入股市。他表示，目前大都是投資機構在買進股票，一般散戶仍擔憂景氣是否真正復甦，而將資金停泊在債券及國際股市。

好消息是，在這股氛圍下，對較晚進入這波漲勢的投資人來說，股價還不至於太高。

美國財經媒體《CNNMoney》專欄作家 Paul R. La Monica 特別指出，隨著經濟逐漸復甦，藍籌股可望在波音（Boeing）（BA-US）、Caterpillar（CAT-US）與奇異（GE-US）的帶動下帶來佳績。

Edward Jones 的 Warne 表示，去年股市表現最佳的都是風險性高的企業，但是今年將由大型工業股領軍。

Detrick 認為，股市上漲依然可期，因為待就業狀況改善，散戶明確得知經濟走強後將重返股市，並進一步推升指數。

然而，卻也有學者認為，股市接下來漲勢有限。

康乃爾大學（Cornell University）經濟教授 Steven Kyle 表示，採行退市機制後經濟復甦效應能否持續發酵，並吸引散戶回流令人懷疑；指數已來到應有水準，上攻機會不大。