《美債》鴿鷹兩派拉鋸、重要數據將出爐 殖利率微震

MoneyDJ 新聞 2016-09-13  記者 郭妍希 報導

聯準會 (Fed) 理事 Lael Brainard (見圖)堅守鴿派立場、對升息過快的影響提出警告，跟上週五 (9 月 9 日) 波士頓聯邦儲備銀行總裁 Eric Rosengren 的說法大相逕庭，而美國公債價格在上週五重挫後，今 (12) 日呈現平盤震盪走勢。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 9 月 12 日尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率下跌 1.6 個基點至 0.774%；10 年期公債殖利率上漲 0.1 個基點至 1.671%，創 6 月 23 日以來新高；30 年期公債殖利率上漲 0.5 個基點至 2.396%，創英國脫歐公投以來新高。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

Brainard 身為葉倫 (Janet Yellen) 老戰友，近兩年才加入 Fed 團隊，而她一直以寬鬆立場著稱。CNBC、華爾街日報等外電報導，Brainard 12 日發表了眾所矚目的演說，指稱美國經濟雖有進展，但 Fed 最好還是保持寬鬆，升息步調別調得太快，因為通膨仍低、全球不確定因素也可能影響美國，現在就放棄寬鬆貨幣政策委實不智。

Brainard 還說，當前充滿不確定性，通膨壓力也沒有加快跡象，因此貨幣政策最好不要去阻礙到勞動市場的復甦。

與 Rosengren 上週強調 Fed 若按兵不動的時間太長，美國恐有過熱疑慮的談話相比，Brainard 明顯偏向鴿派。投資人預估 Fed 在 9 月 20-21 日貨幣政策會議上升息的機率從上週五的 30% 一口氣下滑至 22%，12 月則是第一個升息機率高於 50% 的月份。

也就是說，投資人幾乎已經認定，聯邦公開市場委員會 (FOMC)9 月應會按兵不動。除了 Brainard 之外，明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁 Neel Kashkari、亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁 Dennis Lockhart 也在 12 日對經濟展望、Fed 貨幣政策發表談話，但觀點頗為分歧。

Lockhart 12 日在亞特蘭大一場演說中指出，以經濟整體狀況來看，Fed 的確須積極考慮升息。然而，Kashkari 在接受 CNBC 專訪時卻表示，目前似乎沒有採取任何行動的急迫性。

自本週二起，Fed 官員因為貨幣政策會議即將召開，會進入「緘默期」，不再公開發表言論。

由於 Fed 官員近來的談話無法為市場釐清政策方向，本週又有諸多重要經濟數據即將出爐，因此投資人普遍不敢輕舉妄動，導致債市微幅震盪。美國零售銷售報告和消費者物價指數 (CPI) 將分別於本週四、週五對外公布。