富國大通：9月第四周定增市場研究報告

富國大通投研中心分析，九月第四周A股定增發行17宗，募資總額353.46億元；A股定增解禁13宗，解禁總規模67.21億元，解禁絕對收益率均值80.22%，超越期滬深300漲幅均值60.24%；九月第五周解禁定增項目13宗，截至9月26日收盤，浮動絕對收益率均值為65.17%；九月第四周新增預案28宗，發審委過審13宗，證監會批准9宗。

一、市場發行情況

富國大通投研中心統計，九月份第四周（20160919-20160925）定增項目共17宗，募資總額約為353.46億元，較上周大幅增長269.61億元；增發數量308,391.27萬股。其中一年期項目為15宗，平均發行折價率為5.76%，為近三月最低值；三年期項目為2宗，平均發行折價率為46.90%，為近三月最高值。

二、定增解禁收益情況

富國大通投研中心統計，九月份第四周有13宗定增項目解禁。11宗為一年期項目，解禁規模為67.21億，解禁絕對收益率均值為80.44%，超越同期滬深300漲幅均值24.72%；2宗為三年期項目，解禁規模為43.70億，解禁絕對收益率均值為79.00%，超越同期滬深300漲幅均值85.10%。

圖表3：該周定增解禁收益情況

項目一年期三年期合計解禁宗數11213解禁總股數(萬股）71,520.9651,218.86122,739.81禁資金規模（億元）67.2143.7110.92解禁絕對收益率均值80.44%79.00%80.22%解禁相對滬深300超額收益率均值24.72%85.10%60.24%解禁正收益率占比81.82%100%84.62%資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

本周定增解禁項目絕對與超額收益率均值為三月內最高，其中慈文傳媒、利亞德(300296,股吧)與當升科技(300073,股吧)分別獲得366.59%、250.80%、198.94%的絕對收益率。從行業來看，除廣播、電視、電影和影視錄音制作業（慈文傳媒）獲得最高解禁絕對收益外，非金屬礦物制品業（當升科技、江南紅箭(000519,股吧)）獲得平均117.50%的解禁絕對收益率；衛生行業解禁絕對收益率最低（美年健康），為-55.31%。從定增目的來看，殼資源重組（慈文傳媒、江南紅箭）最高，平均取得201.32%的絕對收益率；配套融資(天舟文化(300148,股吧)、美年健康、江粉磁材(002600,股吧)、齊翔騰達(002408,股吧))最低，平均絕對收益率為-4.23%。

三、即將解禁項目情況

據Wind資訊，九月第五周（20160926-20160930）解禁項目14宗，全部為一年期定增。截至9月26日收盤情況，浮動絕對收益率均值為65.17%，浮動超額收益率均值為68.98%。浮動絕對收益率最高為新開源(300109,股吧)，達277.48%。

圖表5：本周即將解禁定增浮動收益率

代碼名稱增發價格/元解禁股數/萬股實際募資總額/億元限售股份解禁日浮動絕對收益率%浮動超額收益率%300051.SZ三五互聯9.783,973.423.892016/9/3062.3748.62000732.SZ泰禾集團17.622,727.27402016/9/3010.0613.02002460.SZ贛鋒鋰業24.16496.691.22016/9/3015.68.09300013.SZ新寧物流8.158,834.367.22016/9/2983.9384.66300248.SZ新開普14.171,100.921.562016/9/2961.0453.85300109.SZ新開源13.14,146.565.432016/9/29277.48276.4300089.SZ文化長城14.993,298.874.942016/9/289.2746.85600744.SH華銀電力3.0592,520.9428.222016/9/2876.07110.58600744.SH華銀電力6.5214,426.699.412016/9/28-17.6416.71600381.SHST春天8.0148,938.8339.22016/9/2738.58106.08600848.SH上海臨港7.0837,644.0826.652016/9/26172.46147.12002123.SZ夢網榮信7.9427,915.6222.162016/9/26108.8276.71300183.SZ東軟載波23.94781.691.872016/9/26-2.34-20.6000811.SZ煙台冰輪11.56865.0512016/9/2616.7-2.36資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

四、即將發行的定增項目情況

富國大通投研中心統計，截至2016年9月26日，該周新增預案28宗。

圖表6：該周新增定增預案情況概覽

代碼名稱增發價格預案價下限最新價預案差價率(%)折價率定價方式增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的000926.SZ福星股份11.9190競價40,000.0036項目融資002044.SZ美年健康12.7913.576.190競價3,987.495.1配套融資300313.SZ天山生物17定價融資收購其他資產600350.SH山東高速5.656.118.1490定價70,796.4640項目融資002224.SZ三力士17.6717.19-2.7290競價2,942.845.2項目融資600759.SH洲際油氣7.337.317.99990.2定價43,656.2132配套融資002602.SZ世紀華通18.5526.4142.3790定價22,444.2041.63融資收購其他資產002602.SZ世紀華通20.4226.4129.3390定價20,323.2141.5配套融資600737.SH中糧屯河10.8311.718.1390定價16,000.0017.33項目融資000720.SZ新能泰山5.76.7518.4290定價42,229.6724.07融資收購其他資產600759.SH洲際油氣7.317.999.390定價45,859.4833.52融資收購其他資產600499.SH科達潔能7.327.786.2890定價16,393.0012項目融資002464.SZ金利科技57.7267.6817.2690競價2,584.5714.92配套融資002464.SZ金利科技54.1967.6824.8990定價2,752.9314.92融資收購其他資產002266.SZ浙富控股5.075.345.3390競價18,846.159.56配套融資002266.SZ浙富控股5.075.075.345.3390定價18,846.159.55融資收購其他資產000720.SZ新能泰山5.76.7518.4290競價34,334.9119.57配套融資603866.SH桃李面包37.7541.529.9990競價1,954.977.38項目融資002465.SZ海格通信10.4612.4418.9390定價9,329.719.76融資收購其他資產002521.SZ齊峰新材9.1210.1911.7390定價5,482.465項目融資603703.SH盛洋科技24.730.7324.4190定價1,851.014.57配套融資002465.SZ海格通信10.4612.4418.9390定價9,328.879.76配套融資002283.SZ天潤曲軸7.488.5614.4490定價6,283.424.7配套融資002283.SZ天潤曲軸7.488.5614.4490定價6,283.424.7融資收購其他資產000639.SZ西王食品14.1290競價13,000.0016.7融資收購其他資產603703.SH盛洋科技22.3930.7337.2590定價2,727.586.11融資收購其他資產002404.SZ嘉欣絲綢7.347.765.7290競價5,650.003.96項目融資002461.SZ珠江啤酒10.1112.4222.8590定價42,650.2543.12項目融資000926.SZ福星股份11.9190競價40,000.0036項目融資002044.SZ美年健康12.7913.576.190競價3,987.495.1配套融資300313.SZ天山生物17定價融資收購其他資產600350.SH山東高速5.656.118.1490定價70,796.4640項目融資002224.SZ三力士17.6717.19-2.7290競價2,942.845.2項目融資600759.SH洲際油氣7.337.317.99990.2定價43,656.2132配套融資資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

截至2016年9月26日，該周共有13宗預案通過發審委審核。

圖表7：該周通過發審委審核定增預案概覽

代碼名稱發審委通過公告日增發價格預案價下限最新價預案差價率(%)定價方式折價率增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的001896.SZ豫能控股2016/9/238.449.4511.97競價1008,180.856.9配套融資002759.SZ天際股份2016/9/2312.8928.65122.3定價9017,804.5022.95融資收購其他資產300465.SZ高偉達2016/9/2350.957.6313.22定價90460.92.35融資收購其他資產002759.SZ天際股份2016/9/2312.8928.65122.3定價903,413.504.4配套融資300465.SZ高偉達2016/9/2350.957.6313.22定價90113.750.58配套融資001896.SZ豫能控股2016/9/238.449.4511.97定價10022,106.8518.66實際控制人資產注入600771.SH廣譽遠2016/9/2226.5633.6726.77競價904,612.2012.25配套融資600771.SH廣譽遠2016/9/2225.4333.6732.4定價905,080.6112.92實際控制人資產注入300285.SZ國瓷材料2016/9/1927.643733.86定價90810.422.24融資收購其他資產600578.SH京能電力2016/9/193.894.197.71競價9077,120.8330配套融資002684.SZ猛獅科技2016/9/1926.2326.1528.669.26定價90.34,956.1613項目融資000042.SZ中洲控股2016/9/1914.3120.0640.18競價9024,535.2935.11項目融資600578.SH京能電力2016/9/193.894.197.71定價90141,171.0254.92集團公司整體上市資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

截至2016年9月26日，該周共有9宗預案通過證監會批准。

圖表8：該周通過證監會批准定增預案概覽

代碼名稱證監會批准公告日增發價格預案價下限最新價預案差價率(%)定價方式折價率增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的300247.SZ樂金健康2016/9/198.649.236.83定價903,500.003.02融資收購其他資產002344.SZ海寧皮城2016/9/209.3810.036.93競價9018,505.5517.41項目融資002108.SZ滄州明珠2016/9/201421.1651.14競價903,920.005.49項目融資002503.SZ搜於特2016/9/2211.7713.0110.54競價10021,240.4425項目融資002374.SZ麗鵬股份2016/9/205.197.646.44競價9015,048.177.81項目融資600438.SH通威股份2016/9/235.46.0712.41競價9055,555.5630配套融資300247.SZ樂金健康2016/9/199.23競價4.48配套融資600146.SH商贏環球2016/9/1910.4132.48212.01定價9026,997.0028.1引入戰略投資者600438.SH通威股份2016/9/235.46.0712.41定價9092,290.1649.84實際控制人資產注入資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心