我國民間對外資產仍有增長空間

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--外匯局日前發布的2016年上半年中國國際收支報告指出，近年來，我國對外總資產持續增長，其中以對外直接投資、證券投資等非儲備資產代表的民間對外資產占比顯著攀升。從規模上看，我國民間對外資產低於主要發達國家，但與主要新興市場國家相比並不落後。

報告指出，隨着“一帶一路”國家戰略的實施、人民幣匯率雙向波動、以及民間投資能力的逐步提升，預計我國民間對外資產仍有增長空間。在此過程中，應穩妥漸進地尋找官方儲備資產、民間對外資產的合理配比，實現外匯資源的優化使用。

以下為報告中《當前我國對外資產結構分析》專欄全文：

近年來，我國對外總資產持續增長，其中以對外直接投資、證券投資等非儲備資產代表的民間對外資產占比顯著攀升。我國民間對外資產規模尚不及發達國家，但強於其他新興市場國家。隨着“一帶一路”國家戰略的實施、人民幣匯率雙向波動、以及民間投資能力的逐步提升，預計我國民間對外資產仍有增長空間。在此過程中，應穩妥漸進地尋找官方儲備資產、民間對外資產的合理配比，實現外匯資源的優化使用。

近年來，我國對外總資產持續增長，民間對外資產占比攀升。2008年至2016年6月末，我國對外總資產從2.96萬億美元增加至6.31萬億美元。其中，民間對外資產規模由1.0萬億美元增加至3.0萬億美元，占比由34%升至48%，官方儲備雖然由1.97萬億美元增加至3.30萬億美元，但占比由67%回落至52%。

從規模上看，我國民間對外資產低於主要發達國家，但與主要新興市場國家相比並不落後。截至2016年1季度末，主要發達國家的民間對外資產規模約為6-20萬億美元，高於我國的2.91萬億美元。主要新興市場國家民間對外資產規模均不及1萬億美元，遠低於我國。從比例上看，我國民間對外資產在對外總資產中的占比相對不高。截至2016年1季度，我國民間對外資產占比47%，主要發達國家均超過80%。主要新興市場國家占比也超過我國。

我國對外資產尤其是民間對外資產仍有上升空間。一方面，經常賬戶盈余仍將是對外資產積累的穩定來源。近年來，外需疲弱導致出口增速下滑，但由於國內經濟正由高速增長向新常態轉型，內需也有所走弱，加之大宗商品價格持續下跌，進口降幅更大，經常賬戶仍有望保持穩定盈余。另一方面，我國目前處於民間對外資產擴張的機遇期。“一帶一路”和“走出去”戰略的實施將助力企業走出國門，人民幣匯率雙向波動促進了民間持匯意願，資本項目穩步開放拓寬了民間外匯投資的渠道。

應穩妥漸進地尋找官方儲備和民間對外資產的合理配比。首先，民間對外資產規模的增長有其內在規律，長期看取決於企業對外投資能力和預期海外收益。當前我國民間對外資產規模快速擴大，既有我國經濟發展和結構調整因素，又有市場環境變化因素，應統籌考慮民間對外資產規模，不應追求民間對外資產增長而忽視民間對外負債過快積累的風險；其次保證一定規模的官方儲備資產仍然十分重要，我們需堅持金融安全的“底線思維”，穩定的外匯儲備可增強危機應對能力，為中國經濟和金融改革保駕護航。