工行北分：貴金屬及商品市場交易策略

和訊特約

一、貴金屬市場

黃金

黃金周二下跌0.3%，報每盎司1255.7美元，因投資者對美聯儲12月加息的預期增強，美元上漲。芝加哥聯儲銀行總裁昨日表示可以接受12月升息，但認為在做決定之前應觀察經濟及通脹進展情況。目前追蹤數據顯示美聯儲12月會議升息機率達到70%，較上周繼續走高。美元加息前景恐繼續不利於金價，美元指數昨日觸及11周高位，並突破前期高點即7月觸及的97.5，一度升至97.7附近，目前美元指數位於97.6高位整理，技術走勢來看短期仍有小幅攀升的潛力，高點有望升破98關口。美元上升將威脅金價，因以美元計價黃金對持有其他貨幣的投資者來說成本更高。當前投資者等待今日將公布的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄，以從中分析美聯儲12月加息可能。

從金價技術走勢來看，目前位於1250附近的支撐作用較強，下方100周線和50周線與下行通道下軌在此處下方密集交匯，金價快速跌破該水位的可能不大。下方1200美元至1230美元區間安全十分關鍵，如金價快速進入該區間，將對技術面形成較大破壞和壓力，1200美元整數將會受到極大威脅。但從目前運行趨勢來看，金價緩慢下行至上述區間的可能更大，該趨勢可能保持至12月美聯儲議息會議。

白銀

白銀價格昨日小幅下滑0.9%，至每盎司17.47美元。昨日小幅下跌僅為區間內整理，對下一步運行方向的指引作用有限。上周銀價大幅下跌至200日均線處企穩，目前價格繼續沿該均線支撐移動，在不跌破該均線前，銀價隨時有向上彈跳至接近20日均線的可能，且該可能性較大。關注18美元位置，銀價短線有回測該水位的可能，但更進一步走勢需關注20、50、100日均線三重交匯阻力的壓制作用，預計銀價長線將迎來震盪下行。

二、商品市場

原油

油價高位回落，此前因OPEC及部分非OPEC成員有望達成為期6個月的凍產協議一度上漲至一年高位，但昨日部分機構表示對上述協議即便達成也難以改變目前供需失衡局面的擔憂，國際能源署(IEA)表示，即便OPEC和產油大國俄羅斯達成大幅減產協議，仍不清楚全球供應能以多快速度下降至與需求一致的水平。收盤，布侖特原油期貨收跌0.73美元，跌幅1.4%，報每桶52.41美元。美國原油期貨回落0.56美元，跌幅1%，報每桶50.79美元。

目前，自OPEC提議進行八年來首次減產以來，油價兩周累積上漲已超過13%，利好一定程度已充分釋放，除非該減產措施真正落實或將進一步產生積極作用，否則任何負面消息均將對油價產生打壓。昨日俄羅斯國家石油公司的執行長稱，即便俄羅斯與OPEC達成協議，也不會參與減產，而俄羅斯能源部長則進一步證實，其計劃是將產量凍結在目前水平。

銅

因美元上漲及技術壓力，LME三個月期銅價格周二小幅收低0.7%，報每噸4812美元。總體來看倫銅仍持穩在10月高位附近，短期仍在區間強勢區域。投資者對美聯儲年底前升息的預期升溫，美元資產風險偏好得到提升，美元指數昨觸及11周高點，倫銅因此承壓下滑，但仍在10月高位附近。美國總統候選人希拉里克林頓在民調中領先，推升了美元風險偏好。

大豆

CBO大豆期貨下跌，11月大豆期貨合約收跌1/4美分，報每蒲式耳9.54-1/4美元。12月豆粕合約收漲2.2美元，報每短噸300.3美元。12月豆油合約下跌0.47美分，報33.35美分。大豆昨日下跌主要因美國農業部作物產量和供需報告即將公布，在此之前交易商減輕頭寸。不過出口需求強勁，限制大豆的跌幅。最新一周出口檢驗美國大豆總計180.1萬噸，遠超過100-120萬噸的預估區間。今日CBOT大豆預估成交量為236,041手。

北京分行交易室

呂岩

2016-10-12

作者觀點不代表和訊立場