鐵礦砂再飆6.5%！衝破92美元 為何澳元未跟瘋？

鐵礦砂現貨價格周一 (13 日) 再度飆漲達 6.5%，並衝破每噸 92 美元關卡，因中國鋼鐵需求持續看升，使得鐵礦砂價格刷新 2 年半最高紀錄。然而，一向與鐵礦砂價格密切連動的鐵礦砂出口大國澳洲貨幣澳元，卻未出現同樣強勁漲勢，究竟為何？

根據 Metal Bulletin 報價，運往青島港的含鐵量 62% 鐵礦砂現貨價格，周一跳漲 5.61 美元至每噸 92.23 美元，創 2014 年 8 月以來新高。鐵礦砂價格過去 2 個交易日累積大漲逾 8 美元，且過去一年價格已狂翻逾倍。

漲勢一方面來自中國 1 月份鐵礦砂進口較一年前躍增 11.9% 至 9200 萬噸，創史上單月第二高。這反映中國經濟成長力道強，在「一帶一路」的基礎建設計畫加持下，中國大鋼廠對於進口的較高品質鐵礦砂需求不墜；此外農曆新年假期過後，中國鋼鐵廠也冒出填補庫存的需求。

另一方面，鐵礦砂價格受到產量成長減緩激勵。《路透社》報導，去年鐵礦砂產量僅增長 1.1% 至 32.6 億噸，增幅遠低於 2007-2015 年的年增率 6.5%。

周二亞洲匯市早盤，澳元一度彈上 76.74 美分。儘管今年稍早澳元兌美元出現一波強勁漲勢，但近期走勢卻未追隨鐵礦砂價格飆升，甚至還出現回落，如同 2015 年出現過的情況：當時鐵礦砂價格崩跌至每噸 41.3 美元，但澳元卻還能撐在 72.51 美分左右。

Capital Economics 首席澳洲及紐西蘭分析師 Paul Dales 指出，這是因為近期美元多頭壓制了澳元升勢，過去 2 個月市場預期美國聯準會 (Fed) 升息機率較大，使得相對於澳洲的利差看漲，打擊澳元需求。

摩根大通 (JP Morgan) 外匯策略師 Sally Auld 則認為，傳統澳元價格與澳洲貿易資產價值間的密切關聯恐正在減弱。因為過去澳洲礦業蓬勃發展期間，豐沛的礦產出口收入都會投入國內礦業投資及就業，刺激澳洲央行升息，拉抬澳元；但現在礦產收入已經不會留在澳洲，「澳洲礦業 80% 已是外國持有」。