富蘭克林華美策略高股息基金（本基金之配息來源可能為本金）5 月9日開募

◆ 智能選股＋高股息＋低波動，掌握景氣上升投資首選

如果「負利率」是 2016 年最需要關注的金融現象，那麼「再通膨」就是 2017 年投資市場最重要的議題，因為全球通膨已悄悄攀升，印證景氣正處於上行階段，經濟成長預期加速，股市榮景可期，投資人應把握機會加碼股市資產，參與景氣行情！

即將於 5 月 9 日募集的「富蘭克林華美策略高股息基金（本基金之配息來源可能為本金）」便瞄準此一趨勢，運用大數據智能選股策略，精選高股息、低波動股票，能充分參與股市多頭行情，為 3.0 進階版的高股息基金，該基金由臺灣中小企業銀行擔任保管銀行，考量投資人收益需求依然強勁，提供累積型與配息型的彈性選擇，並採新台幣、美元雙計價級別。

◆ 國際創新投資趨勢：高股息低波動策略

富蘭克林華美策略高股息基金（本基金之配息來源可能為本金）經理人蕭若梅表示：投資市場很早就證實股息是驅動股價上漲的關鍵因子，然隨著市場波動加劇，進一步搭配低波動策略，將能發揮力抗股市多空的效果，是近幾年的國際創新投資趨勢，包括美、歐、亞及台灣等地均開始發行高股息低波動指數，而高股息低波動策略更是年複合成長 23% 的 Smart Beta ETF 中，最搶手的 Smart Beta 策略，其所創造的單位風險報酬明顯較僅採單一策略者勝出。

根據彭博資訊統計，自 2015 年升息風向球釋出以來，S&P500 高股息低波動指數累積報酬為 23.42%，表現優於 S&P500 高股息指數的 13.43%；累計過去 10 年表現，S&P500 高股息低波動指數 88.4% 的報酬表現亦明顯優於 S&P500 高股息指數的 32.2%（詳附圖一），因此，加入低波動因子的高股息策略成為投資新風潮。

蕭若梅表示：當市場開始波動時，高股息股票會先反應波動，但後續股價恢復速度也較快，因此升息啟動時，高股息股票會因反應市場波動，初期表現不如大盤，待市場情緒反應完畢、回歸經濟基本面投資時，資金又會優先回到體質佳的高股息股票，故升息期間，採用高股息＋低波動的策略將較純高股息策略更能兼顧報酬與波動。

◆ 高股息基金 3.0 進階版：智能選股＋高股息＋低波動

細數高股息基金的演變，十年前的第一代高股息基金聚焦在股息率較高的個股，近二年因應低利率環境的收益需求，第二代高股息基金強調股息成長，並以收益為主要訴求，但「富蘭克林華美策略高股息基金（本基金之配息來源可能為本金）」同時納入高股息、低波動及動態避險策略，不僅追求股息收益，更重視未來股市漲升的資本利得機會，相對目前市場上的高股息基金、高股息 ETF 更進化，更適合現今股優於債的長線趨勢。

富蘭克林華美策略高股息基金（本基金之配息來源可能為本金）經理人蕭若梅表示：本基金採「電腦模型配置」，透過大數據智能選股與三因子濾網機制鎖定績優潛力股，第一層財務模型篩選財務穩健公司，避開舉債配息公司；第二層高股息模型選出較高配息率個股，但剔除最高股息個股，避免落入價值陷阱（價值陷阱係因股價大幅下跌而造成短期股利率極高的現象）；第三層低波動模型控制下檔風險。

蕭若梅表示：依電腦模型配置持股的好處是減少人為主觀判斷風險，根據本基金模擬投資組合過去 15 年的歷史回測數據顯示，透過智能選股策略，累計總報酬為 457.9%，平均年化報酬率可達 13.49%，年化標準差 12.36%；在市場下跌段，如 2008 年的金融風暴，模擬投組也會出現下跌段，但幅度小於全球與各區域股市，且隔年恢復速度明顯較快。（詳附圖二、附表一）。

此外，考量市場難免有突發狀況或非基本面因素造成股價下跌如：政治選舉、公司經營權變化及天災等，經理人也會針對模型結果進行質化檢核，形成雙重風險控管，並視狀況搭配衍生性商品策略，於股市空頭時賣出期貨或選擇權，防禦股市風險；股市盤整時，賣出選擇權增加投資收益。

◆ 今、明兩年股優於債，把握第二季進場良機

2017 年全球經濟維持復甦的步伐，OECD 更預估全球經濟增速將在 2018 年上升至 5 年來最高，在景氣行情樂觀下，投資人今年應增持股票資產，根據電腦模型最新配置結果，第二季將採歐、美均衡佈局，產業偏重工業、必須消費、健康醫療及原物料。

富蘭克林華美策略高股息基金（本基金之配息來源可能為本金）經理人蕭若梅表示：目前美國經濟成長步調最為明確，惟高估值相對壓縮美股短線空間，反觀歐洲不僅上調今明兩年經濟成長率，歐洲 STOXX 600 指數的毛利率走高、通膨增? 等均顯示歐洲獲利進入復甦階段，歐股在價值誘因下，漲升空間可期，而全球通膨回? 則有利循環性類股如：工業、消費耐久材、原物料等產業表現。

蕭若梅表示：過去幾年因低利率、低收益環境，股票投資逐漸朝向「債券化」，但今年開始，全球主要經濟體的通膨數據都在上升、美國今明兩年有更密集的升息循環，均顯示股票投資應回歸「股息」與「資本利得」並重的總報酬機會，以參與未來股市長線行情。現階段正處於第二季傳統淡季，加上 6 月 FED 升息預期的影響，短期若有震盪可視為進場時機，建議投資人好好把握。

【富蘭克林華美投信獨立經營管理】
本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，投資人於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，投資人於申購時應謹慎考量。本公司於公司網站：www.FTFT.com.tw 揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況，決定應分配之收益金額。基金配息係依據基金投資組合之平均股利率為計算基礎，預估未來一年於投資標的個股取得之總股利收入，並考量當下已經實際取得的股利和可能發生之資本損益，適度調節並決定基金當月配息類股之配息率，以達成每月配息之頻率。經理公司視投資組合標的股利率水準變化及基金績效表現調整配息率，故配息率可能會有變動，若股利率未來有上升或下降之情形時，基金之配息來源可能為本金。此外，年化配息率之訂定應以平均年化股利率為參考基準，惟經理公司保留一定程度的彈性調整空間，並以避免配息過度侵蝕本金為原則。投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。