ETF定期定額 首重紀律投資的習慣

   ETF 定期定額業務今年已正式開辦，國內兩大券商元大證券與凱基證券也拔得頭籌開辦此業務，其中 ETF 定期定額熱門標的包含台灣 50ETF(股票代碼: 0050) 與台灣高股息 ETF(股票代碼: 0056)，另外也有不少投資人對於連結美股、陸股或黃金 ETF 的定期定額扣款都相當感興趣。

    元大投信業務經理邱鉦淵表示，定期定額的交易策略早就是家喻戶曉的長期投資術，不過最常被問到的問題之一就是” 哪時開始作定期定額投資是適合的?” 像目前台股指數已接近萬點的位置，不少投資人心中應該都會想，指數都那麼高了，現在去扣款定期定額應該很危險吧! 投資人會有這樣的想法是很正常的，畢竟指數越高代表所面對的跌價空間也越大，而這個想法用在單筆投資上或許有道哩，但用在定期定額的投資上就不固然那麼重要了!

    ETF 定期定額投資，重點不是目前股市的高低點，而是在於紀律投資的習慣! 定期定額的精隨就是選擇一個長期循環性可期、定期且規律地去累積投資部位，是一種兼具儲蓄與穩健投資的策略，為什麼說股市高低點沒有那麼重要，因為定期定額的計畫是長期的，扣款過程一定會遇到市場高點的時候，同樣的在市場低點時也會繼續投資，且定期定額每期的扣款金額不同於單筆投資，一般來說扣款金額占投資人的財富比率小 (例如: 小資族可能每月薪水提撥 3,000~5,000 元；退休規劃族則可能每月提撥 10,000~30,000 元)，短時間買到相對高的價格或便宜的價格其實對於長期投資報酬率影響不大，我們可以以下面兩種情境來舉例說明:

假設情境 1 - 在金融海嘯的高點前 (2008/1/1 起) 每月第一個營業日開始執行 0050ETF 定期定額投資，後來股市腰斬下，報酬率初期呈現嚴重的虧損，但累積至 2017/2/24 的 IRR 年化報酬率為 8.92%。

假設情境 2 - 在金融海嘯後的低點 (2009/1/1 起) 每月第一個營業日開始執行定期定額投資，初期雖然報酬率可觀，但也因為累積金額小所以也無法使財富效果大幅提升，其累積至 2017/2/24 的 IRR 年化報酬率為 9.31%。

所以從兩個情境得知，不管在指數相對高點或相對低點開始執行 ETF 定期定額投資，其所帶來的年化報酬率其實差異不大，主要原因為只要定期定額扣款時間夠久，不管開始扣款的時間為高點或低點，其實對於長期投資報酬率影響不大。定期定額投資的中心思維即拉長投資，買進成本即長期平均的價格，所以我們說 ETF 定期定額投資，重點不是股市目前的高低點，而是一種紀律投資的習慣，是一種兼具儲蓄與穩健投資的策略!

舉了這兩個例子，並不是促使大家一定要在此時去執行台股 ETF 的定期定額，你大可以等台股回檔再開始執行，亦或者你可以採取定期不定額方式，即在指數高檔時減少扣款金額，在指數低檔區加碼扣款金額，如此長期報酬率將顯著提高。只是切記定期定額的投資重點本來就在於不擇時下，長期幫投資人達到穩健且合理的報酬。

試算說明:

1. 買入交易成本假設為 0.1425%

2. 每年獲得股利採再投資方式滾入

資料來源：CMoney 並經元大投資試算 (2017/2/24)