【安聯投信】基底轉強 歐股、新興股持續吸睛

歐洲央行維持利率不變，加上國際地緣政治風險趨緩、基本面轉強支撐，歐股、新興市場投資價值再度浮現。觀察上週資金流向，根據美銀美林引述 EPFR 截至 6 月 7 日的資料，全球新興市場連續 22 周獲得資金流入，持續創下 2010 年 11 月以來最長的流入紀錄，上周吸金 13.74 億美元；歐股則連續十周獲得資金淨流入，上周吸金 8.62 億美元（見表）。

安聯投信表示，根據彭博資訊顯示，近期歐股在政治風險降溫、基本面持續好轉、歐元走勢強勢，以及資金面呈現淨流入等利基支撐下，歐股有機可期；新興市場亦在基本面好轉、資金呈現淨流入以及投資具吸引力帶動下，亦值得擇優納入投資組合。

在台股部分，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，目前來看，市場風險意識有所趨緩，包括美股未受前美國聯邦調查局局長出席參院聽證會影響；歐洲央行維持基準利率和量化寬鬆政策不變，大致符合預期，歐股表現平和；英國股市對於英國國會選舉也以小跌反映，未受太多影響，此都有利支撐台股投資信心。

展望後市，廖哲宏表示，現階段台股偏多情勢並未反轉，雖然 12 日外資出現較大賣超，但因基本面仍持續在成長軌道上；隨著台股持續站穩萬點以上，中長期而言，市場會逐步習慣台股停留在萬點這個指數位置，但要留意短期評價問題，此時策略上更重選股。

在看好題材上，廖哲宏表示，包括：Data Center 擴增與頻寬升級商機、Apple 供應鏈、供需結構改善的電子次產業與原物料。除了 iPhone 8 供應鏈、包括：人工智慧與機器人、物聯網、電競筆電與 3D 感測，以及工業自動化相關受惠供應鏈等，因具中長期成長利基，仍是布局重點。另外今年上半年成長動能一直處於相對疲軟的中國手機相關族群，6 月以來終於開始出現回溫跡象，有望成為支撐市場的另一股正面力道。

在成熟市場部分，安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，全球景氣正向發展，循環性產業可望受惠。其中，在成熟市場方面，美國景氣維持擴張之下，加上聯準會大幅升息的機率有限，循環性產業在未來六個月可望轉強，歐洲政治風險降低，區域景氣改善、企業獲利彈升，且市場低配，具落後補漲契機，循環性產業也有轉強跡象，歐洲央行如市場預期，決定維持利率不變。

在日股方面，莊凱倫表示，日本經濟數據近期大致表現正向，日圓維持相對穩定、外資持續買超。而日本首季經濟成長率優於預期，且連五季增長。根據 OECD 公布最新經濟展望報告，日本受惠於亞洲貿易回升和振興計畫，預估今年經濟上升. 14%。針對即將登場的日本央行會議，預期政策維持不變。

在新興市場方面，莊凱倫表示，企業獲利動能重返成長軌道，估值亦具吸引力。中期而言，新興市場景氣表現可望持續轉強。另一方面，新興市場通膨受控，貨幣政策仍具寬鬆空間。

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