【大行報告】野村降瑞聲(02018-HK)目標價至141元 評級買入

野村發表報告指，瑞聲科技(02018-HK)今年銷售錄25%以上增長的指引似乎難以達到，主因2017年底與現在相比，iPhone的前景發生了戲劇性的變化，而該行最新估計，集團今年的銷售增長僅為13%。

不過，瑞聲股價已由今年3月的高位回調25%以上，野村認為其股價回調已很大程度反映銷售指引的風險。瑞聲在多個領域，包括聲學、觸感回應器、無線射頻和光學等範疇擁有穩固和多元化的能力。因不同領域的協同效應，該行對集團的中長期前景並不悲觀。

野村維持瑞聲「買入」評級，目標價由165元下調至141元，以反映盈利增長放緩。同時下調瑞聲今明兩年盈利預測10%，以反映iPhone銷量下跌的假設、集團今年下半年在iPhone聲學的市佔稍跌，及明年下半年混合鏡頭組出貨量下跌等因素。

截至發稿，瑞聲股價跌2.15%，報109元，成交372.23萬股，涉資4.06億元。

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