從負債千億到股價飆90倍 力晶CEO：我要做小台積電

撰文 / 今周刊編輯團隊

自救會的小股東在豔陽下拉紅布條抗議，坐在辦公室裡的力晶科技創辦人兼執行長黃崇仁，翹著腿說：「我把公司從差點倒掉，帶到今天 5 年賺 500 億。」

「我很厲害的，我不是普通厲害，我不是普通人！」記者問：「所以你早就知道力晶不會倒？」他回說：「YES！」

「我從來沒有一天睡不著覺，我安心啊！」這就是黃崇仁，一路走來爭議不斷毀譽由人，理直氣壯做自己。5 年的時間，力晶從下櫃到踏上重新上市之路，黃崇仁再度寫下逆轉驚奇！

力晶的淨值在去年底已經重新回到每股 15.29 元，並且將發出每股 1.2 元現金股利、0.5 元股票股利，也算是躋身經營穩健之列。他承諾力晶將在 2020 年重新上市，並請股東稍安勿躁，力晶屆時將以「更好的面貌」呈獻給股東。

銀行團追繳令

5 年多前，2012 年的 12 月 11 日，DRAM 大廠力晶才因為不堪龐大虧損，淨值轉為負值，被迫從台北股市踉蹌下櫃；當時力晶有約 28 萬名小股東，股價只剩 0.29 元，小股東的咒罵聲、聯貸銀行團的追繳令，都壓得黃崇仁喘不過氣。

DRAM 產業景氣變化起落劇烈，力晶的命運也跟著跌宕，2008、2009 年 DRAM 報價崩盤，這二年力晶陷入空前谷底，分別虧損 575 億、207 億元，負債分別是 1 千 2 百億、1 千億元，全球 DRAM 公司哀鴻遍野，台灣 DRAM 業者也個個深陷泥淖。2009 年 3 月，行政院出面主導成立台灣創新記憶體公司（TMC），官方打算出錢出力，把台灣 DRAM 廠「三合一」或「六合一」（多家 DRAM 廠合併），才有能力存活與南韓等大軍對抗；如果當時 TMC 成局，也許台灣 DRAM 業能存活，就不會有今天的力晶了。

「當年如果 TMC 成立，我就不用混了！」雖然政府最後沒有貫徹整合計畫，卻不代表力晶能夠安然存活，力晶還是抵擋不住遭下櫃的命運。2012 年 2 月日本爾必達宣布破產，是壓垮同屬爾必達陣營的力晶的最後一根稻草，當時力晶淨值已經轉為負值，同年底便宣布從櫃買中心下櫃。

力晶最後一個交易日，股票收盤價停在 0.29 元，但當天是以爆量 6 萬張漲停鎖死做收，最後一段交易日時，股價連 11 日漲停板、日均量 2 萬張，是誰在最後「深具眼光」買力晶？至今是個謎。

盤點資產  棄車保帥 

向金士頓求援  與台積電斡旋

力晶在 2012 年底下櫃後，為了應付債權銀行的聲聲催討，黃崇仁開始逐項盤點力晶資產，做出第一個決定：棄車保帥。

當時，力晶共有 P1、P2、P3 三個廠，空有廠、沒有錢的黃崇仁找上金士頓創辦人孫大衛，對他說：我把廠（P3 廠）的設備押給你再幫你代工。孫大衛評估後，2013 年 7 月金士頓買下 P3 廠的設備，讓力晶入帳近 50 億元，然後金士頓又回頭委託力晶生產，是力晶起死回生的大恩人之一。

加上前一年 P3 廠折舊攤提完畢，光是折舊費用就省下 1 百多億元，讓力晶下櫃的隔年損益表上就出現 1 百多億元的獲利。緊接著 2014 年又賣掉日本瑞力（RSP）股權，入帳近 40 億元，力晶開始一步步走出泥淖。

但力晶真正華麗轉身的關鍵，來自黃崇仁第二個決定：逐步降低記憶體比重、轉型做晶圓代工。幫力晶敲開代工之路的第一塊磚的，是半導體教父張忠謀。有台積電的幫忙，力晶從此跨入 8 吋晶圓代工之路。

與日本瑞薩合作 

間接打入蘋果供應鏈  逐步完成轉型

力晶當年在既有的模具、設備下轉型，從 8 吋的晶圓 LCD 驅動 IC 開始研究代工，透過與日本瑞薩合作，間接打入蘋果供應鏈，等於給力晶打了強心針，接著做影像感測，逐步降低原先記憶體比重，發展到今天的局面。

來源：《今周刊》 1117 期
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