華泰羅毅：券商股春天來啦 切勿錯失再配置良機

【券商股春天來啦，切勿錯失再設定良機】（華泰非銀：羅毅、陳福、沈娟、王繼林，2015年3月19日）

交易額再上萬億，交投活躍持續。節后交投持續活躍，連續兩日市場成交達萬億，再次激活市場熱情。交易結算凈額也呈持續凈流入趨勢，場外資金陸續入場。新開戶數再迎新峰，上周市場新開戶數達72萬戶（連續兩周超過50萬戶），入市熱情回歸。我們認為市場不缺錢，一旦有賺錢效應，場外資金源源不斷，交投活躍券商最受益，高彈性的券商是最佳設定標的。

多重催化孕育券商新機會。前期券商股受牌照、兩融等利空打壓已充分消化，盤整時間較長，機構設定較低。而板塊已進入政策紅利和制度改革的新階段，注冊制改革，新三板新政和業務放開將加速落地，業績高增長、改革紅利催化券商股新春天。

兩融余額持續創新高！兩融重拾上升之勢，節后15個交易日新增長2100億元，余額不斷創新高，規模突破1.32萬億元. 全年兩融業績依舊高增長，是券商利潤主動力。

業績高增長無憂，向上空間開啟。1季報券商將迎來亮眼業績，交投活躍、IPO加速提升經紀投行業績。兩融持續攀升提速業績增長。資產證券化、新三板業務進入規模化周期，行業向上空間打開。

建議繼續關注“新大招”和“任我行”組合，尤其是互聯網版面領先的錦龍股份(行情000712,問診)。