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〈觀察〉傳統車用零件業甩頹勢 春燕腳步近了

鉅亨網記者王莞甯 台北
東陽集團總裁吳永祥。(圖:東陽提供)
東陽集團總裁吳永祥。(圖:東陽提供)

過去一年,不同於台股指數於金鼠年飆漲達 30%,不少的傳統汽車零組件廠因業績明顯受到疫情衝擊,營運表現落後,不過,進入金牛年後,中國祭出汽車消費刺激政策,而歐美 AM 零組件出貨遞延發酵,可以預期,業者營運不會再差,迎來春燕的腳步近了。

可觀察到,金鼠年間車用零件業者股價走勢兩樣情,擁有電動車題材者強勁走揚,反觀傳統廠商因業績走弱、甚至還得面對匯損壓力,導致股價表現落後低迷。

進入 2021 年後,中國商務部宣布將展開新一輪的汽車下鄉與和汰舊換新政策, 主要針對農村區域購置乘用車進行補貼,同時也將對淘汰國三 車輛換購新車補貼,雖地方政府尚無確切的計畫,但未來激勵今年車市表現可期。

而中國乘聯會最新預測為,全年中國乘用車零售市場可望增長 8%。

可觀察到,中國車市自去年 4 月起至 12 月已連續 8 個月正成長,法人指出,此已超越 2018 年同期 的表現,即便短期可能受到車用晶片短缺影響,中國車市不僅是復甦,而是已走向成長周期,

依目前的市況和預測來看,汽車零組件商在中國的 OEM 業務將走出低谷,復甦在望。

而汽車零組件業者的 AM 業務也值得期待,作為全球最大生產汽車維修零件製造商的東陽 (1319-TW) 已直指,AM 旺季訂單湧現,至於尚未發酵在業績上,主要是因出貨受到海運市場缺櫃影響,最多甚至有近 300 個貨櫃等待出貨,估計要去化得耗時 3-4 個月。

因此,而旺季延後出貨的訂單,可望反映在農曆年後相對淡季營收上,尤其客戶端的低庫存水位,不排除令回補需求延續至淡季。

可以預期,隨著零組件業者 AM 旺季訂單遞延發酵,業績有望注入一股新活水。

整體來看,汽車 OEM 或 AM 兩大業務均處在復甦成長階段,業績和股價並未跟上去年大盤飆漲行情的汽車零組件業者,今年有望否極泰來,金牛年的開始,春燕的腳步近了。

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