【法銀巴黎投顧】ESG投資有何優勢?

ESG 表現越佳企業 越受法人與投資人肯定
        
國際大型企業因環保或社會議題造成負面爭議的情形時有所聞，許多世界級的大型企業，也開始面臨 ESG 轉型挑戰。台灣過去也曾發生了嚴重的食安危機或科技大廠的環保爭議，造成企業形象受損，影響企業長期發展每況愈下，公司股價持續低迷。

為引導企業經營者重視社會責任，2005 年聯合國便邀請全球大型機構投資人，共同研擬責任投資原則（PRI），將「ESG」議題融入投資決策之中。藉由資本法人市場力量，鼓勵企業重視長期報酬，提供透明的財報、重視勞工權益、具有環保意識、重視社會福利等面向，用更完整的經營策略與透明化的方式進行公司治理。

站在投資者角度，若僅單單在意企業財務表現、獲利數字進行評估，而忽略公司有無善盡「企業社會責任」，那麼投資可能面臨很大的風險。若是企業爆發危機事件，長期投資績效可能難以挽回。因此，越來越多投資人認同將企業 ESG 因素納入投資評估流程，ESG 投資成為投資趨勢，目的是幫助投資人獲得更穩健的長期投資回報。

長期而言，ESG 投資具有績效優勢

法國巴黎資產管理表示，將 ESG 融入投資決策，可以有助於產生較高的風險調整後報酬。一項牛津大學根據 200 多個學術個案的研究顯示，如果企業採取健全的永續標準，其中有九成可以降低企業的資金成本。如果企業採納確實的 ESG 措施，有 88% 可以提高企業營運。如果做好永續措施，八成企業的股價因而受益。(資料來源: BNPP AM, University of Oxford, "From The Stockholder To The Stakeholder", March 2015.)

另一項數據是根據 Gunnar Friede 等學者 於 2015 年的研究顯?，多數企業的 ESG 因素，對其財務回報有正向的影響。

MSCI 在 2018 年 11 月的分析報告顯示，根據企業的 12 個月 ESG 評分變動，ESG 評分變動最佳 20% 的投資組合，相對於最低 20% 的投資組合，在已開發市場與新興市場均有較佳的績效表現。該分析為根據 MSCI 世界指數於 2009 年 6 月至 2018 年 2 月，以及 MSCI 新興市場指數於 2013 年 6 月至 2018 年 2 月的數據。(資料來源: MSCI research, November 2018.)

近期來說，而在市場震盪期間，ESG 因素也表現出投資績效的差異。根據 MSCI 的統計資料，在 2020 年第 1 季新冠肺炎疫情大幅影響市場期間，MSCI 的 4 個主要 ESG 世界指數表現均優於傳統的 MSCI ACWI 所有國家世界指數，超越的幅度在 0.7% 至 2.9% 之間。

永續投資浪潮方興未艾，投資人進行投資時，不宜再只追逐短期爆發性的投資標的。長期而言，追求更具可持續性、更穩健的投資策略，對投資人是更有利的選擇。藉由永續投資更進一步引導世界有更均衡的發展，是現代投資人應該具有的投資理念。

警語
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