高盛：美國經濟今年將觸頂走緩 加劇類股輪動

美國經濟數據不斷傳出喜訊，市場樂觀景氣加速復甦，但高盛分析師警告，美國經濟成長可能在第 2 季達到高峰，之後開始逐步走緩，美股投資人的報酬率遭受重大影響。

高盛分析師 Ben Snider 周四 (22 日) 發布最新報告，預測美國第二季 GDP 成長率達 10.5%，為 1978 年以來最大增幅；第三季與第四季成長率分別估為 7.5% 與 6.5%；2022 年也將逐季放緩，到第四季可能僅成長 1.5%。

Ben Snider 表示，隨著財政刺激政策與經濟重啟的利多達到最大值，美國經濟將在未來 1~2 個月內觸頂，隨後下降。而經濟成長減速的過程，通常伴隨類股輪，這將影響投資人的報酬表現。

Ben Snider 進一步指出，經濟加速成長的環境下，大多由經濟循環股領漲市場，隨著成長觸頂減速，防禦性更強的股票通常會跑贏大盤。

摩根大通執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 也認為今年美國經濟可望持續快速擴張，但景氣走向仍要看成長速度、通膨與 Fed 如何應對而定。若經濟成長不慍不火，那麼美國經濟將逐步增溫，復甦與金融市場都不會脫軌；若成長過熱促使 Fed 提前升息，就會見到一波傳統型衰退。

戴蒙提醒投資人，目前經濟的樂觀展望已反映在美股價位上，因此未來漲幅或許不再那麼可觀，投資操作將更具挑戰。