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游資泛濫 美隔夜附買回金額創新高 離兆元差一步

鉅亨網編輯江泰傑
游資泛濫 美隔夜附買回金額創新高 離兆元差一步(圖片:AFP)
游資泛濫 美隔夜附買回金額創新高 離兆元差一步(圖片:AFP)

市場對於聯準會用來控制短期利率的一項關鍵工具隔夜附買回操作,需求規模直逼 1 兆美元,再創史上新高。美國當地時間周三 (30 日) 紐約聯準會公布 90 家參與者周三透過隔夜附買回,向聯準會存放 9920 億美元資金,日增 18%,刷新周二創下的 8412 億美元紀錄高點。

隔夜附買回已連續 10 個交易日超過 7000 億美元、連續三個交易日超過 8000 億美元,更直逼兆元的關鍵心理關卡。

根據紐約聯準會公布的數據顯示,周三交易對手數量為 2016 年以來最多,成交量增幅為 6 月 17 日以來最高。

(圖片:AFP)
(圖片: AFP)

自 6 月聯準會將隔夜附買回利率 (ON RRP),從 0% 提升至 0.05% 以來,需求激增,因美元融資市場繼續充斥著過剩流動性。這一部分是因為聯準會 QE 及美國財政部緊縮現金帳戶所致。

此外,部份交易商在季底前夕減少隔資活動,以鞏固資產負債表,使得能接納閒置現金的地方更少,都導致隔夜附買回用量飆升。

隔夜附買回操作具有回市場流動性的效果,合格的交易商將現金存入聯準會,進而換取美國公債等高信評的抵押品。

6 月之前隔夜附買回利率雖然保持在零,卻能吸引大量資金,這意味追逐短線收益的資金已無處可去,只能無息存入聯準會。而 6 月的 FOMC 利率會議一上調 ON RRP 後,更加速資金流入。

不少美國證券認為,未來隔夜附買回的用量會繼續擴大,現在利用此操作創造出的無風險收益已經超過很多短天期美國公債。
 

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