研究報告

【遠東商銀】預計FED縮減購債，提振美元！

遠東商銀 2021-11-03 08:54

◆USD/JPY

週二日本央行 (BOJ) 發布 9 月會議紀錄顯示，決策者們討論了新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情救助貸款計畫的命運，其中一位提議在危機的經濟影響消退後逐步取消該計畫，但即使其他央行開始縮減刺激措施應對通貨膨脹上升，委員們仍認為 BOJ 必須維持超寬鬆貨幣政策以支持脆弱的經濟，令日圓承壓，而且日本財務大臣鈴木俊一在日圓走軟之際敦促維護匯率穩定，但稱具體貨幣政策由 BOJ 決定，亦確認政府與 BOJ 保持密切聯繫，繼續 2013 年聯合聲明中提出貨幣政策的 2% 通貨膨脹目標，推動美元兌日圓觸及 114.13 高點。

隨著澳洲央行 (RBA) 總裁洛威承諾對加息保持耐心，駁斥 2022 年將升息的傳聞，鴿派的言論引發澳幣兌日圓重挫，拖累美元兌日圓跌至 113.45 低點，但市場等待美國聯邦準備理事會 (FED) 週三結束會議，預計縮減每月 1,200 億美元購買公債規模，限制美元跌勢。預估今日美元兌日圓阻力於 114.00-20，支撐於 113.20-40。

◆EUR/USD

昨日 RBA 結束貨幣政策會議，如預期將指標利率維持在 0.1% 歷史低位及放棄為債券收益率設定的超低目標，為提前提高隔夜拆款利率打開大門，反映經濟不斷改善及最近通貨膨脹數據意外高企的影響，還取消先前關於在 2024 年前不太可能加息的預測，但 RBA 總裁洛威稱通貨膨脹率仍過低，委員會準備對加息保持耐心，而且鐵礦石價格暴跌，衝擊澳幣走低，拖累其他風險貨幣，帶動歐元兌美元自 1.1613 高點下跌。

據 IHS Markit 公布 10 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值調查顯示，義大利加速增長至 61.1，為連增十六個月，但法國放緩至 53.6，大致與估計相符，德國則降至 57.8，為連續三個月受供應瓶頸問題打擊，歐元區更跌至八個月最低達 58.3 及產出指數觸及去年 6 月以來最低 53.3，突顯供應鏈瓶頸和物流問題使投入成本飆升，抑制製造業增長，而且歐洲央行 (ECB) 銀行監管委員會主席恩瑞亞表示，歐元區銀行預計其帳面上的不良貸款進一步下降，但考慮到一些公司仍受 COVID-19 疫情影響，此預測可能過於樂觀，打擊歐元兌美元至 1.1573 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1580-1.1600，支撐於 1.1500-20。

◆GBP/USD

法國總統馬克龍表示將推遲因漁業爭端對英國的貿易制裁一天，雙方將研究方案化解，並據週二路透發布招聘網站 Indeed 的研究顯示，英國工作保留計畫結束，未導致新求職者激增，表明失業率不可能大幅上升，料為英國央行 (BOE) 加息提供新依據，支撐英鎊兌美元徘徊於 1.3679 高點。隨著英國通貨膨脹率將升至 5%，為 BOE 的 2% 目標兩倍多，預計 BOE 在本周會議上加息，但英國經濟從去年低迷中復甦速度放緩，市場質疑 BOE 有多大可能性進行 COVID-19 疫情以來首次升息，其決定將是多年來最難預測的，打壓英鎊兌美元匯價至三周低點 1.3603。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3610-30，支撐於 1.3530-50。

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